Экономика предприятия. Ответы на экзаменационные билеты

9. Холдинговые формы бизнеса

Холдинг – компания, специализирующаяся на прямых инвестициях в другие компании и получающая доходы в виде дивидендов, процентов или роялти. В широком смысле к холдингам относят также фирмы, владеющие финансовыми активами, недвижимостью, другими видами ценностей и имущества.

Холдинговые компании подразделяются на обыкновенный холдинг и финансовый (финансово-инвестиционный) холдинг.

Обыкновенный холдинг имеет право осуществлять следующие виды операций:

1) приобретать, держать и распоряжаться акциями компаний с ограниченной ответственностью, долями в фондах совместных вложений, облигациями и любыми иными финансовыми инструментами;

2) владеть торговыми марками и патентами, предоставляя их в пользование, посредством лицензирования (возможности сублицензирования определяются законодательством страны регистрации холдинга и часто запрещены);

3) предоставлять кредиты и авансировать деятельность компаний, в которых имеются инвестиции холдинга;

4) размещать свои средства на депозитах в финансовых учреждениях (при этом активы холдинга не могут полностью или в преобладающей части состоять из депозитов);

5) брать кредиты (максимально допустимое соотношение заемных средств к выплаченному капиталу регулируется законодательно);

6) выпускать облигации (максимально допустимый объем выпущенных облигаций регулируется законодательно).

В то же время холдинговым компаниям, как правило, запрещено владеть землей и зданиями (за исключением прямых нужд холдинга), напрямую осуществлять производственную и торговую деятельность, иметь в своей структуре подразделения, напрямую работающие с физическими лицами.

Финансовый холдинг организуется, когда обеспечение средствами финансирования своего и (или) чужого капитала возлагается на свое собственное общество. Освободившись от выполнения производственных задач отдельных предприятий, данная фирма позволяет оптимально осуществлять финансирование всего концерна.

Акционерная компания, капитал которой используется преимущественно для приобретения контрольных пакетов акций других компаний с целью установления контроля за их деятельностью и получения доходов в виде дивидендов, называется акционерной холдинговой компанией. Кроме акционерной холдинговой компании, существуют и другие формы холдинга.

Холдинговая компания по руководству выполняет функцию по централизованному руководству концерном. Отдельные предприятия концерна не должны являться собственностью данной холдинговой компании.

Административные холдинговые компании представляют собой общества, выполняющие лишь строго определенные задачи по руководству концерном, в большинстве случаев под этим подразумеваются компании, осуществляющие управление региональным предприятием транснационального концерна.

Холдинг по оказанию услуг. Услуги, в которых нуждаются члены концерна, возлагаются централизованно на свое собственное общество и оказываются по расчетным ценам (например, централизованные консультации по правовым и налоговым вопросам и т. д.).

Патентный и лицензионный холдинг предусматривает возложение всех патентов, разработок, лицензий по ноу-хау концерна на собственный субъект права. Цель такого выделения может состоять в том, чтобы ноу-хау были размещены в политически стабильной стране, потому что осуществление операций по управлению лицензионными договорами в этих странах значительно легче.

Банковский холдинг организуется при большой степени специализации дочерних филиалов, имеющих статус самостоятельных юридических лиц. В состав самостоятельных структур банковского холдинга входят банки, финансовая, факторная, инвестиционная, трастовая, страховая, ипотечная, лизинговая компании.