Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий
О книге
Аннотация
В книге раскрывается роль инвестиционной деятельности как одного из действенных рычагов максимизации стоимости компании. Показаны новые направления инвестирования и принципы отбора инвестиционных проектов, позволяющих компаниям наращивать стоимость. Автором систематизирована практика российских компаний по принятию инвестиционных решений. Внимание читателей акцентируется на приводящих к недополучению стоимости ошибках, которые часто допускаются при анализе инвестиционных решений и при управлении инвестиционным процессом.
Нацеливая компании на достижение рыночной успешности, автор отстаивает применение стоимостных показателей и алгоритмов выявления рычагов стоимости как на этапе принятия инвестиционных решений, так и в период их мониторинга. Кроме того, раскрываются особенности инвестиционного процесса создания стоимости и устойчивого ее наращения путем сбалансированного инвестиционного портфеля (инвестиции в инновации, персонал, маркетинг и пр.).
Книга адресована директорам и собственникам предприятий, руководителям финансовых и экономических служб.
- Введение
- Часть 1. Как максимизируется стоимость: внутренние и внешние рычаги влияния
- Глава 1. Стоимостной анализ и управление стоимостью в российских компаниях: трудный период осознания и внедрения
- 1.1. Инвестиционная деятельность в системе управления компанией
- 1.2. Задача выбора финансовой модели анализа компании
- 1.3. Информационная система компании и учетная информация для финансовой аналитики
- 1.4. Бухгалтерская и стоимостная финансовые модели анализа
- 1.5. Особенность стоимостной финансовой аналитической модели
- 1.6. Требования к финансовому рынку для корректности применения стоимостной модели анализа
- 1.7. Финансовая цель в терминах стоимости: акционерная и стейкхолдерская стоимость
- 1.8. От стоимостного анализа к управлению стоимостью
- Глава 2. Драйверы стоимости и значимость активного управления инвестиционным портфелем
- 2.1. Прибыль – это мнение, «живые деньги» – факт. Получение каких денег диагностирует стоимость?
- 2.2. Расчет создаваемой проектом стоимости по прогнозируемым денежным потокам
- 2.3. Сложность оценки стоимости в условиях инфляции
- 2.4. Когда стоимость создается, а когда – нет
- 2.5. Какие инвестиции создают стоимость?
- 2.6. Реализованные инвестиции и стоимость
- 2.7. Драйверы стоимости в модели экономической прибыли
- 2.8. Скрытые выгоды инвестирования – оценка управленческой гибкости
- Глава 3. Инвестиционные риски: диагностика и практика учета в компаниях, создающих стоимость
- 3.1. Альтернативы инвестирования на рынке и барьерная ставка компании
- 3.2. Множество владельцев капитала и барьерная ставка как средневзвешенная оценка затрат на капитал
- 3.3. Безрисковая ставка как первый ориентир для барьерной ставки инвестирования. Требуемая доходность по безрисковым инвестициям
- 3.4. Оценка инвестиционного риска инвестора: выбор между анализом риска акций и волатильностью прибыли. Доходность по финансовым инструментам на рынке как база анализ а требуемой доходности инвесторов по компании
- 3.5. Моделирование цены финансового актива: трактовка выгод инвестора, его риска и платы за риск. Портфельные модели
- 3.6. Специфика рисков развивающихся рынков и оценка требуемой доходности
- 3.7. Необходимость учета странового риска: введение страновой премии за риск на сегментированном развивающемся рынке
- 3.8. Учет большего/меньшего риска инвестирования относительно среднего на рынке: фондовый, учетный и восходящий бета-коэффициент
- 3.9. Модельные конструкции на базе кумулятивного формирования барьерной ставки
- 3.10. Метод кредитного рейтинга компании в прогнозе требуемой доходности по заемному капиталу
- 3.11. Типичные ошибки в оценке требуемой доходности по заемному капиталу
- 3.12. Правила расчета требуемой доходности по заемным средствам, различающимся условиями привлечения
- 3.13. Какие опасности таит использование WACC компании в качестве ставки отсечения по инвестиционным проектам
- 3.14. Заключительные рекомендации по обоснованию барьерной ставки инвестирования
- Часть 2. Почему российские менеджеры проигрывают в активизации инвестиционных рычагов создания стоимости
- Глава 4. Инвестиционная активность компаний. Макроэкономические и отраслевые факторы, определяющие инвестиционный выбор
- Глава 5. Причины отхода от политики инвестирования, максимизирующей стоимость
- 5.1. Инвестиционная активность, максимизирующая стоимость
- 5.2. Неэкономические цели инвестирования
- 5.3. Поведенческие аспекты нерациональности выбора инвесторов
- 5.4. Агентские проблемы (конфликт интересов собственников и менеджеров) и инвестиционный бюджет компании
- 5.5. Опционные характеристики инвестиционных проектов и стимулы к их задействованию: отход от оптимальной политики инвестирования из-за преобладания интересов владел ьцев собственного капитала над интересами других стейкхолдеров
- 5.6. Влияние финансовых рисков на инвестиционный выбор (интеграция финансовых и инвестиционных решений)
- 5.7. Политика централизации финансовых ресурсов, внутренний рынок капитала и оптимизация инвестиционного бюджета
- Глава 6. Направления инвестирования и рыночная стоимость
- 6.1. Интеллектуальный капитал и интеллектуальные активы в стоимостной модели анализа
- 6.2. Стейкхолдеры компании и корректировка целевой функции стоимостной модели анализа
- 6.3. Инновационные инвестиции и оценка их в стоимостном анализе компании: эмпирическое исследование
- Глава 7. Как российские компании строят управление инвестиционной деятельностью
- 7.1. Проблемы управления инвестиционной деятельностью и типичные ошибки
- Часть 3. Рекомендации по совершенствованию системы управления инвестиционной деятельностью компании
- Глава 8. Уровни качества управления инвестиционной деятельностью и активное управление стоимостью инвестиционными рычагами (VBI и SVGI)
- Глава 9. Формирование инвестиционной программы с учетом прямых и косвенных эффектов инвестирования
- 9.1. Ограничения в применении опционных моделей к инвестиционным проектам и направления их преодоления
- 9.2. Учет косвенных финансовых выгод, создаваемых инвестиционными решениями
- 9.3. Метод поэлементного учета выгод, создаваемых проектом
- 9.4. Учет взаимовлияния проекта на риск компании и дополнительные выгоды заимствования
- Глава 10. Рекомендации по построению системы планирования и бюджетирования инвестиций
- 10.1. Общие требования к системе планирования и бюджетирования инвестиций
- 10.2. Инициация инвестиционных предложений. Порядок присвоения статуса проекта
- Глава 11. Утверждение инвестиционного портфеля и финансово-экономический мониторинг
- 11.1. Формирование инвестиционного портфеля
- 11.2. Контроль над инвестиционным бюджетом, экономический и финансовый мониторинг
- Глава 12. Экономический мониторинг реализуемых инвестиций
- 12.1. Мониторинг на базе модели DCF
- 12.3. Метод EVA в экономическом мониторинге инвестиционных проектов
- 12.4. Корректировка расчета амортизационных отчислений в управленческом учете для корректности оценки экономической прибыли проекта
- 12.5. Корректировки, связанные с инновациями: НИОКР и инвестиции в персонал
- 12.6. Проблема экономического мониторинга проектов (направлений деятельности) с разной капиталоемкостью
- 12.7. Нерыночные сделки и проблема расчета показателей экономического мониторинга
- Список литературы
- Приложения
- Приложение 1. Примерная схема инвестиционного планирования
- Приложение 2. Матрица ответственности
- Приложение 3. Рекомендуемая схема процесса инвестиционного планирования и контроля
- Приложение 4. Метод синтетического кредитного рейтинга в оценке ставки заимствования по компаниям
- Приложение 5. Оценка безрисковых ставок инвестирования по данным финансового рынка США
- Приложение 6. Оценка общего риска акций и активов компаний по отраслям (рынок США)
- Приложение 7. Коэффициенты систематического риска по секторам экономики
- Приложение 8. Таблица накопленного нормального распределения N (х)
- Примечания
Скачать или читать онлайн книгу Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий
На этой странице свободной электронной библиотеки fb2.top любой посетитель может читать онлайн бесплатно полную версию книги «Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий» или скачать fb2 файл книги на свой смартфон или компьютер и читать её с помощью любой современной книжной читалки. Книга написана автором Тамара Викторовна Теплова, относится к жанру Маркетинг, PR, добавлена в библиотеку 12.09.2009 и доступна полностью, абсолютно бесплатно и без регистрации.
С произведением «Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий» , занимающим объем 221 печатных страниц, вы наверняка проведете не один увлекательный вечер. В нашей онлайн читалке предусмотрен ночной режим чтения, который отлично подойдет для тёмного времени суток и чтения перед сном. Помимо этого, конечно же, можно читать «Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий» полностью в классическом режиме или же скачать всю книгу целиком на свой смартфон в удобном формате fb2. Желаем увлекательного чтения!
С этой книгой читают:
- 20 способов, как заработать руками - Павел Силуянов
- 5 языков признательности на работе - Пол Уайт, Гэри Чепмен
- Пишут все! Как создавать контент, который работает - Энн Хэндли
- Справочник лидера. 90 навыков для роста и развития - Джо Оуэн
- Оптимизация интернет-магазина. Почему 95% посетителей вашего сайта ничего не покупают и как это исправить - Дэн Кроксен-Джон, Йоханн ван Тондер
- Менеджер Мафии - Куртис Джонсон
- Записки удаленщика. Как стать крутым фрилансером - Джамиля Котлярова
- Больше, чем бизнес. Как преодолеть ограничения и построить великую компанию - Уильям Лазье, Джим Коллинз
- Об умении работать с людьми - Мэри Кэй Эш
- Воспитай в себе лидера 2.0 - Джон Максвелл
ТЕЛЕГРАМКанал с обзорами, анонсами новинок и книжными подборками
Книжный Вестник
Бот для удобного поиска книг (если не нашлось на сайте)
Поиск книг
Свежие любовные романы в удобных форматах
Любовные романы
О психологии, саморазвитии и личностном росте
Саморазвитие
Детективы и триллеры, все новинки
Детективы
Фантастика и фэнтези, все новинки
Фантастика
Отборные классические книги
Классика
ВКОНТАКТЕБиблиотека с любовными романами, которая наверняка придётся по вкусу женской части аудитории
Любовные романы
Библиотека с фантастикой и фэнтези, а также смежных жанров
Фантастика
Самые популярные книги в формате фб2
Топ фб2
книги