Итоги № 50 (2013)

Поехали! / Дело / Капитал / Загранштучки

Поехали!

/ Дело / Капитал / Загранштучки

Американское правительство полностью вышло из акционерного капитала национальных автоконцернов, продав последний пакет акций компании GM. На сегодняшний день ведущие автоконцерны США уже погасили обязательства перед государством. Формально государство (и налогоплательщики) потеряли на операции по спасению автокомпаний: Chrysler вернул правительству чуть более 11 миллиардов долларов из 12,5 миллиарда помощи, GM — 39 миллиардов из 51 миллиарда. Тем не менее поддержка автопроизводителей считается одной из самых удачных антикризисных мер правительства США. Даже представители Республиканской партии, оппоненты администрации Барака Обамы, критикуют лишь отдельные ее детали. Успех программы заключается в перечне того, чего удалось избежать благодаря ее реализации.

В конце 2008 года в автомобильной промышленности было занято порядка 2,4 миллиона американцев. К середине 2009 года отрасль потеряла более 150 тысяч рабочих мест. С тех пор потребность в кадрах устойчиво растет, более чем на 200 тысяч превышая уровень конца 2008 года. По разным оценкам, оказание господдержки автопроизводителям (предотвращение их неконтролируемого банкротства) помогло сохранить более миллиона рабочих мест, тем самым сэкономив правительству свыше 100 миллиардов в виде пособий по безработице, недополученных налогов и т. д. Так что с точки зрения властей и рядовых граждан программу поддержки автопрома можно считать успешной.

Что еще более важно, экстренные меры, предпринятые в рамках реорганизации компаний, помогли существенно повысить эффективность их бизнеса. GM обновил модельный ряд: 18 новинок или обновлений в этом году и еще 14 в следующем. Кроме того, продукция GM теперь более благосклонно воспринимается потребителями и различными отраслевыми аналитиками — впервые за десятки лет модели GM занимают первые места в авторейтингах.

Все это отражается в динамике цен акций. Бумаги GM в этом году были весьма привлекательным вложением: они росли в цене быстрее индекса S&P 500 и достигли посткризисного максимума. Неудивительно, что фонд Berkshire Hathaway под управлением Уоррена Баффета значительно увеличил свою долю в капитале компании. Акции Chrysler пока не торгуются на открытом рынке, но владельцы компании планируют провести первичное размещение в 2014 году. Конечно, привлекательность инвестиций будет зависеть от оценки компании, которую заложат текущие владельцы (они пока не могут договориться об устраивающей всех оценке), однако перспективы у компании и ее ценных бумаг тоже весьма неплохие.