Итоги № 41 (2012)

По-соседски / Дело / Капитал / Загранштучки

По-соседски

/ Дело / Капитал / Загранштучки

Прошедшие недавно в Грузии и Белоруссии выборы будут определять инвестиционную повестку дня в этих двух странах. Как она изменится (и изменится ли вообще) после результатов голосования? Итак, давайте рассмотрим эти страны более подробно с точки зрения их привлекательности для вложения средств на ближайшие годы.

До обострения кризиса в отношениях с ЕС, который привел к санкциям, экономика Белоруссии демонстрировала очень привлекательные для инвесторов показатели. Однако в последние 2—3 года состояние экономики республики оставляло желать лучшего. Проблемы Белоруссии обусловлены, во-первых, резким ускорением роста нефтяных цен. Вторая проблема — торговая война с ЕС. Например, в 2010 году экспорт Белоруссии в еврозону остался на уровне 2009-го. Лишь начиная с этого года, под влиянием вступления в Таможенный союз, страна восстанавливает близкие к докризисным темпы развития.

Белорусские активы пользуются повышенным интересом российских инвесторов. «Беларуськалий» интересен «Уралкалию», такая сделка создала бы на европейском рынке крупную структуру с низкими издержками и возможностью эластичного изменения ценовой политики. Беларусбанк, «Белгосстрах», «Белпочта», вероятно, интересны российским банкам и страховым компаниям, к примеру, «Росгосстраху» и Сбербанку или ВТБ. Эти компании сравнительно успешно прошли кризис и сейчас наращивают рыночную долю в российских регионах, планируя зарубежную экспансию. «РЖД», вероятно, заинтересуется активами «Белорусской железной дороги». Белорусские компании ТЭК и энергетики давно интересуют российских партнеров из указанных отраслей.

Что касается Грузии, то победившая там в ходе парламентских выборов оппозиция, вполне возможно, вопреки преобладающим прогнозам будет стремиться к сотрудничеству с РФ. В рамках европейской тенденции, где происходит сокращение темпов оптимизации бюджетов и усиливается монетарная и фискальная поддержка инвестиций, в Грузии реформы также будут направлены на поиск возможностей для привлечения иностранных инвесторов.

Интерес представляют сектор пищепрома, туризма и агропрома Грузии. В частности, компания IDS Borjomi Beverages N.V., выпускающая минеральную воду «Боржоми», уже выставлена на продажу. Сумма сделки оценивается в 400—500 миллионов долларов. Интерес к активу проявляют крупные западные и российские инвестфонды: Standard Capital, Ashmore, Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ), TPG Capital, АФК «Система» и структуры, близкие к «Альфа-Групп».