Рынок ценных бумаг: Шпаргалка

28. ОБЛИГАЦИЯ

Определение. В российском законодательстве имеется несколько определений облигации: 1) в ст. 816 ГК РФ: облигация – это ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации или иные имущественные права; 2) в ст. 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг»: облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт; • в ст. 33 ФЗ «Об акционерных обществах»: облигация удостоверяет право ее владельца требовать погашения облигации (выплату номинальной стоимости или номинальной стоимости и процентов) в установленные сроки.

Как следует из приведенных текстов, второе определение представляет собой уточнение первого в отношении указания на форму выпуска облигации – путем эмиссии и на виды дохода по облигации – процент и дисконт, а третье может рассматриваться просто как краткое определение облигации.

С содержательной стороны облигация – мобильная, или ликвидная, или передаваемая, или рыночная форма существования договора займа на единичную часть этого займа с первичным кредитором. Целью выпуска облигаций, как, впрочем, и акций, является привлечение свободного капитала небольшими порциями, но зато от многих участников рынка на условиях выплаты им удовлетворяющего их дохода, или в более общей формулировке – на условиях, которые их устраивают.

Облигация, как и акция, является самым главным современным видом ценной бумаги. Исторически облигация возникла раньше акции. Еще в Средние века многие государства (государи) прибегали к выпуску государственных облигаций для финансирования своих расходов, как правило, связанных с завоевательными войнами. Однако настоящая история акций и облигаций началась лишь в эпоху быстрого развития капитализма, т. е. когда они превратились в способ объединения частных капиталов для финансирования крупных капиталистически организованных производств во всех основных отраслях экономики или когда привлекаемые ими денежные средства стали использоваться в качестве истинного капитала. В настоящее время эти ценные бумаги доминируют на рынке ценных бумаг.

Основные характеристики. Облигация есть ценная бумага, которая является: • долговой; • эмиссионной; • доходной; • документарной или бездокументарной; • срочной по российскому законодательству, но в мировой практике имеются примеры и бессрочных облигаций; • предъявительской или именной; облигация не может быть ордерной ценной бумагой; номинированной.