Монастырь располагается в северо-восточной части Святой Горы, в небольшой долине между двух возвышенностей на берегу моря, от Хиландаря меньше часа пути.
По некоторым источникам обитель основана в V веке греческим императором Феодосием Младшим и сестрою его благочестивою царевною Пульхериею.
Монастырь много страдал от набегов варваров и горел, но снова возрождался: сарацины, латиняне, пираты привели монастырь в совершенное запустение но особенный урон монастырю нанес пожар 1533 года. История обители богата чередованием упадков и подъемов; так возобновившаяся жизнь обители к 1634 году вновь испытала спад, запустение, а к 1705 году монастырь вновь возобновляется. К концу XVIII века обитель была в совершенном упадке, но благодаря помощи архиепископа Кассандрского Игнатия монастырь восстанавливается в 1796 году, вводится общежитие и в начале XIX века братии насчитывалось около 100 человек.
Соборный храм монастыря посвящен в честь Вознесения Господня. В храме находятся святыни: часть животворящего древа Креста Господня, частицы мощей святых: апостола Иакова Алфеева, св. Парфения, епископа Лапмсакийского, Марии Магдалины, св. Афанасия, патриарха Цареградского, св. Иакова Персянина, св. Иоанна Златоуста, священномуч. Харалампия, священномуч. Модеста, великомуч. Пантелеймона и других.
Мощные монастырские стены носят традиционно крепостной характер, замыкают монастырский двор башней; в центре двора — Соборный храм.
Кроме Собора здесь еще семь параклисов.
В этом монастыре в конце X века подвизался и был пострижен основатель монашества на Руси преподобный Антоний Киевский, основатель Киево-Печерской Лавры.
Библиотека располагает хорошим собранием древних рукописей и книг.
В наши дни монастырь населяет порядка 40 монахов.