Эксперт № 20 (2014)

Есть что заместить Василий Лебедев

Инвестиционная активность в России постепенно затухает по сравнению с 2011–2012 годами. Чтобы встряхнуть экономику и запустить рост, нужно развернуть целый комплекс программ по импортозамещению в самых разных отраслях промышленности, начиная с металлургии и заканчивая машиностроением и фармацевтикой

section class="box-today"

Сюжеты

Инвестиции:

С экономикой проектов придется снова разбираться

«Донинвест» уходит в ласковые руки

НЭВЗ отцепляет Украину

/section section class="tags"

Теги

Инвестиции

Финансовые инструменты

Статистика знает все

Вокруг идеологии

Бизнес и власть

Долгосрочные прогнозы

Финансовая система России

/section

Инвестиции в основной капитал в России падают. Это, как говорится, медицинский факт. Росстат зафиксировал снижение инвестиций по итогам 2013 года на 0,2% (см. график 1). Небольшое, в рамках погрешности вычисления, но все же снижение. Это данные по экономике в целом, а если смотреть цифры только по крупным и средним предприятиям, то результат еще более удручающий — минус 5,5% по сравнению с прошлым годом. Такое с инвестициями за последние 15 лет было всего один раз, в кризисном 2009-м. Полгода назад мы выяснили, чем вызвано это падение (см. «Инвестиционный бум откладывается» в № 37 «Эксперта» за 2013 год): сильным сокращением инвестиционной программы «Газпрома» и сворачиванием модернизационных проектов угольщиков, электроэнергетиков и металлургов (см. графики 2, 3) на фоне не самой благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры. Кардинально за прошедшее время ничего не поменялось, негативные тенденции только усиливаются.

figure class="banner-right"

figcaption class="cutline" Реклама /figcaption /figure

Более того, по нашим собственным наблюдениям, инвестиционная активность в стране постепенно сворачивается в сравнении с 2011–2012 годами — количество заявлений о намерениях и количество реально начатых проектов падает (см. график 4). Это означает, что в ближайшие полтора-два года инвестиции продолжат сокращаться, если уже в самое ближайшее время в стране не произойдет какой-то мощной позитивной встряски вроде сильного сокращения налогового бремени на ведение бизнеса либо организации длинных и/или дешевых кредитов на развитие производственного бизнеса, которую лоббирует Минпромторг. Правда, есть еще один вариант, при котором инвестиции в основной капитал стабилизируются или даже начнут расти: если государство увеличит свои капвложения, в том числе посредством госкомпаний. Но в нынешней непростой внешнеполитической обстановке совершенно неясно, пойдут ли на это президент и правительство или будут и дальше блюсти пресловутое «бюджетное правило» и повышать социальные расходы.

Самый простой и эффективный путь развивать промышленность для страны уровня сегодняшней России — импортозамещение. Чтобы запустить рост, нужно развернуть целый комплекс программ по импортозамещению в самых разных отраслях промышленности, начиная с металлургии и заканчивая машиностроением и фармацевтикой. Роль лидера должно взять на себя государство. Кроме него, никто не сможет установить приоритеты промышленной политики и взять на себя политические риски. В прошлом инвестиционном обзоре мы подробно рассмотрели импортозамещение в сфере продовольствия (см. «Съедобный клондайк» в №50 «Эксперта» за 2013 год). На этот раз нам показалось интересным посмотреть на этот процесс еще в одной важной сфере — металлургии, ключевом поставщике металла для строительной отрасли и машиностроения.

Металлургия наряду с деревообработкой и целлюзно-бумажной промышленностью образуют интересную группу отраслей, у которых экспорт превышает импорт, но при этом импорт весьма велик по объему. Так, в 2013 году Россия экспортировала металлов и изделий из них на общую сумму 40,8 млрд долларов, а импортировала их же на 22 млрд долларов. Сложно поверить, что страна с хорошо развитым металлургическим комплексом, экспортируя продукции на десятки миллиардов долларов в десятки стран, не может полностью удовлетворить свои собственные потребности в металле. Посмотрим детальнее, что же мы импортируем на кругленькую сумму 22 млрд долларов.

Львиную часть (общей массой 9,7 млн тонн) импорта составляют черные металлы и изделия из них — мы их завозим на 14,1 млрд долларов (см. график 5). Ключевыми торговыми партнерами России в данной сфере являются Украина (3,1 млрд долларов, 3,9 млн тонн) и Китай (2,5 млрд долларов, 1,7 млн тонн) — см. график 6. Украина — наш основной поставщик сортового и фасонного проката (прутки, уголки и т. п.), а также труб. Из Китая мы импортируем крепежные элементы (винты, болты, гайки, заклепки и т. п.), двери, окна и пороги из металла, трубы бесшовные для бурения скважин, а также прокат с гальваническим покрытием, используемый в основном в строительстве.

В целом простор для импортозамещения в металлургии достаточно большой. Но основную лакуну отечественного рынка черных металлов в части поставок строительного проката наши металлурги в скором времени закроют, в этом уже можно не сомневаться. В 2013–2014 годах были введены в эксплуатацию сортопрокатные заводы: НЛМК в Калужской области мощностью 1,5 млн тонн, «УГМК-Холдинг» в Тюменской области мощностью 0,55 млн тонн, «Северсталь» в Саратовской области мощностью 1 млн тонн. Строительство этих трех совершенно новых меткомбинатов общей мощностью 3 млн тонн проката обошлось нашим металлургам в 2,5 млрд долларов. Помимо этого есть интересные и вполне реализуемые проекты Evraz plc по строительству «Южного стана» в Ростовской области мощностью 0,45 млн тонн мелкосортного проката и группы «Кокс» в Тульской области мощностью 2 млн тонн сортового проката (подробнее об этом проекте см. ниже), которые еще больше насытят внутренний рынок отечественной металлопродукцией. Если эти проекты будут реализованы, как запланировано, то уже через три года отечественные металлурги заместят до 40–50% импорта черных металлов и изделий из них. Для замещения остального объема импорта черных металлов придется серьезно потрудиться, так как там речь будет идти уже о более дорогом, качественном и специализированном прокате, например о прокате для автопрома и прочего машиностроения.

Транспорт

Один-единственный транспортный инвестиционный проект стоимостью 4,4 млрд долларов обеспечил почти 40% общего объема инвестиций (11,3 млрд долларов) по обнаруженным нами в ленте агентства «Интерфакс» проектам за период с ноября 2013 года по январь 2014-го включительно. И это не очередной трубопровод, как могли бы подумать наши постоянные читатели!

Речь идет о строительстве самого протяженного участка новой платной скоростной автомобильной дороги М11 Москва — Санкт-Петербург длиной 209 километров в Тверской и Новгородской областях. Так называемый контракт жизненного цикла на строительство, содержание, ремонт и эксплуатацию шестого участка трассы (334–543-й километры) выиграла компания «Мостотрест», основными акционерами которой являются Аркадий и Игорь Ротенберги , топ-менеджеры транспортной группы «Н-Транс» Константин Николаев , Никита Мишин и Андрей Филатов (на всех — 38,6% акций), а также управляющие компании НПФ «Благосостояние» (29,4% акций). Строительство этого участка уже началось и должно быть завершено весной 2018 года, к началу чемпионата мира по футболу. На всем протяжении участок предполагается сделать четырехполосным и соответствующим категории IA, которая позволяет обеспечить расчетную скорость движения 150 км/ч.

«Мостотрест» выиграл этот контракт в борьбе с УСК «Мост» (входит в группу СК «Мост», блокпакет принадлежит Геннадию Тимченко ), предложив построить участок трассы за 144,6 млрд рублей (с НДС), в то время как предложение УСК «Мост» составило 148,8 млрд рублей (стартовая цена контракта была 152,8 млрд рублей, из которых 149,1 млрд предполагалось направить непосредственно на строительство дороги). Серьезное снижение стартовой цены «Мостотрестом» объясняется тем, что компания уже ведет строительство смежного участка автомагистрали — обхода Вышнего Волочка, а в будущем это существенно упростит и удешевит передислокацию производственных мощностей компании к новому участку строительства.

Стоимость же всей трассы Москва — Санкт-Петербург можно оценить примерно в 500 млрд рублей. Большая часть этих средств вкладывается государством либо напрямую, через Инвестиционный фонд, либо опосредованно — через ВЭБ и гарантии банкам от Минфина РФ.

Таблица:

Инвестиционные проекты на территории России (с 1 ноября 2013 года по 31 января 2014 года)

Электроэнергетика

В другой инфраструктурной отрасли, электроэнергетике, на этот раз тоже доминируют инвестиционные проекты, осуществляемые государством, точнее государственными компаниями. Это строительство новых линий электропередачи, электроподстанций, новых ТЭЦ и энергоблоков — словом, здесь все традиционно. Всего мы обнаружили десять проектов на разных стадиях на 3,4 млрд долларов. Отметим один из них, самый капиталоемкий.

Госкомпания «Интер РАО ЕЭС» готовится запустить в 2014 году два новых энергоблока на Черепетской ГРЭС, которая находится в городке Суворове Тульской области. Как известно, основная функция Черепетской ГРЭС — обеспечение надежного функционирования энергосистемы Центра России, а именно несение пиковых нагрузок в пределах Московской, Тульской, Орловской, Брянской и Калужской областей. Поэтому строительство двух новых пылеугольных блоков общей мощностью 450 МВт и стоимостью 875 млн долларов считается одним из приоритетов всей инвестиционной программы «Интер РАО ЕЭС». Важный момент: основное оборудование новых энергоблоков будет отечественного производства. Паровые турбины поставляет компания «Силовые машины», а энергетические котлы — Таганрогский котлостроительный завод «Красный котельщик», входящий в состав «Силовых машин» с февраля 2012 года.

Металлургия и машиностроение

Эти смежные отрасли сгенерировали девять инвестпроектов суммарной стоимостью 1,4 млрд долларов.

Самый крупный из них тянет на 0,9 млрд долларов. Это проект строительства литейно-прокатного комплекса, который планирует возвести в непосредственной близости от завода «Тулачермет» его владелец группа «Кокс», принадлежащая семье Зубицких . Завод «Тулачермет» — один из крупнейших в мире производителей и экспортеров товарного чугуна, в том числе особо чистого. Ежегодное производство чугуна на заводе составляет чуть больше 2 млн тонн. Разумеется, отечественные металлургические комбинаты типа Магнитки или «Северстали» производят чугуна в разы больше, но при этом они сами его используют для дальнейшей выплавки стали, а для «Тулачермета» чугун — товарный продукт, что нетипично для мировой металлургии.

И вот, похоже, Зубицкие решили уйти от этой уникальности своего завода, создав на нем надстройку в виде сталеплавильных и прокатных мощностей. Естественно, основным сырьем для комплекса будет чугун, выпускаемый «Тулачерметом». Планируется, что новый комплекс будет выпускать сортовой прокат для автомобильных, машиностроительных и строительных предприятий Центральной России. Мощность двух прокатных станов составит от 1,5 до 2 млн тонн. Подчеркнем, что проект нацелен на импортозамещение. Мотивация у инвесторов довольно простая: диверсификация рынков сбыта и повышение прибыльности бизнеса. В зависимости от конъюнктуры можно будет выбирать, чем торговать: чугуном или прокатом. В любом случае поход семьи Зубицких вверх по цепочке добавленной стоимости металлургии, от железной руды и угля к чугуну и коксу и далее, к стали и прокату, можно лишь приветствовать.

Вертикальная интеграция бизнеса беспокоит не только металлургов, но и машиностроителей. Так, НПК «Уралвагонзавод» (УВЗ), крупнейший в России производитель железнодорожных вагонов и танков, вложился совместно с энгельсским Заводом металлоконструкций (ЗМК, также производит грузовые железнодорожные вагоны) в создание нового литейного производства в Балакове Саратовской области. На совместном предприятии «Балаково-Центролит» идут пусконаладочные работы, и уже в скором времени оно начнет выпускать отливки для грузового железнодорожного транспорта, а именно балку надрессорную и раму боковую общим объемом выпуска 18 тыс. тонн стального литья в год. Основные потребители продукции нового завода, они же акционеры СП, — УВЗ и ЗМК. Решение о строительстве литейного завода стоимостью 120 млн долларов было принято в 2011 году на фоне дефицита крупного вагонного литья на внутреннем рынке, когда его приходилось импортировать из Украины. Сейчас же спрос на грузовые железнодорожные вагоны заметно спал, вместе с ним уменьшился и спрос на вагонное литье, но балаковский проект не потерял своей актуальности, так как изначально был нацелен на импортозамещение. Уместно вспомнить, что «Балаково-Центролит» уже второй завод металлургического профиля, построенный в Балакове за последние годы (совсем недавно был запущен электрометаллургический завод «Северстали»). Металлургов в Балакове привлекает дешевая электроэнергия от местной АЭС.

Рыбохозяйственный комплекс Сахалинской области прирос новым консервным заводом, построенным местной группой компаний «Гидрострой»

Предоставлено ЗАО «Гидрострой»

А вот в расширении калужского СП «Северстали» и испанской Gonvarri ключевую роль сыграла близость к рынку сбыта. СП, инвестировав 15 млн долларов, увеличило мощности по выпуску заготовок для штамповки автодеталей на 42% — до 242 тыс. тонн в год. Увеличение мощности предприятия позволит обеспечить растущий спрос со стороны автомобильного сектора, в частности завода по производству штампованных компонентов, также являющегося СП «Северстали», но уже с испанской компанией Gestamp. Создание таких совместных предприятий — вдвойне верный шаг российской металлургической компании. Во-первых, «Северсталь» расширяет рынок сбыта своей основной продукции внутри страны. Во-вторых, получает возможность постоянно взаимодействовать с мировыми технологическими лидерами в своих сферах, что позволяет накапливать опыт для дальнейшей экспансии в этих сегментах бизнеса.

Привлечение иностранных компаний в качестве технологических партнеров — весьма распространенная практика в России сегодня. И если даже богатые и успешные металлурги не могут самостоятельно и напрямую поставлять свой металл мировым автомобильным концернам, работающим в России, и для этого им требуются иностранные технологические партнеры, то что уж говорить о российских станкостроителях, которых многие считают исчезнувшим или в лучшем случае «краснокнижным» видом отечественной промышленности.

Тем не менее они существуют и пытаются развиваться — естественно, за счет трансфера технологий из-за рубежа. В Азове Ростовской области российская многопрофильная группа МТЕ и чешская Kovosvit MAS, один из ведущих европейских производителей токарных и фрезерных станков, а также многооперационных обрабатывающих центров, возводят станкостроительное производство стоимостью 70 млн долларов. Как обычно бывает при полном импорте технологии, сначала на новом производстве будет осуществляться простая сборка станков, но затем планируется углубить локализацию производства за счет металлообработки и изготовления компонентов станков уже на месте, в России. В ходе недавнего всероссийского форума «Вернуть лидерство», организованного медиахолдингом «Эксперт», генеральный директор и основной владелец группы МТЕ Денис Волков заявил, что СП группы МТЕ и Kovosvit MAS «активно развивает партнерство с предприятиями оборонно-промышленного комплекса и ракетно-космического машиностроения России, нарастив портфель заказов до четырех миллиардов рублей». Это весьма приличные деньги для станкостроения, а если принять во внимание, что среди заказчиков сплошь предприятия ОПК, в обновление технологической базы которого правительство пообещало в 2011–2020 годах вложить около 3 трлн рублей по ФЦП «Развитие оборонно-промышленного комплекса до 2020 года», то за будущее нового предприятия беспокоиться не приходится.

Химпром

В химической промышленности, в отличие от машиностроения, преобладает частный капитал, и развивает он свои активы не за счет бюджетных средств, поступающих по ФЦП, а за счет кредитов и прибыли.

Так, например, работает компания «Фосагро», один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений, которая в ноябре 2013 года объявила о начале строительства нового агрегата аммиака мощностью 760 тыс. тонн и стоимостью 757 млн долларов на своем заводе в Череповце. Реализация проекта позволит «Фосагро» увеличить мощности по выпуску аммиака на 70%, выйти на полную обеспеченность этим видом сырья и создать необходимый задел для дальнейшего развития своего череповецкого химического комплекса. Часть произведенного аммиака будет поставляться на рынок. В компании также подчеркивают, что новое производство по своим технико-экономическим показателям будет соответствовать лучшим мировым аналогам по потреблению сырья и энергоресурсов, производительности труда. В частности, удельный расход природного газа на новом агрегате аммиака будет примерно на 20% меньше среднеотраслевого показателя в России (945 куб. м/т). Этот параметр важен для сохранения низкой себестоимости производимых удобрений и одновременно для сохранения конкурентоспособности компании на мировом рынке, куда идет основная часть продукции «Фосагро».

В отличие от ориентированных на экспорт производителей удобрений изготовители шин, наоборот, занимаются импортозамещением. Российский шинный холдинг «Кордиант» завершил свой ключевой инвестиционный проект последнего времени — создание нового цеха по производству цельнометаллокордных (ЦМК) шин мощностью 650 тыс. штук и стоимостью 300 млн долларов на Ярославском шинном заводе. Этот проект полностью вписывается в важнейший тренд развития отечественного рынка шин — постоянный рост спроса на ЦМК-шины. С 2003 года продажи грузовых цельнометаллокордных шин в России выросли в десять раз. Более того, по мнению аналитиков «Кордианта», рост рынка ЦМК-шин продолжится до 2020 года со среднегодовым темпом 5% и приблизится к уровню 5,7 млн штук в год. Таким образом, запуск производства позволит холдингу «Кордиант» прочно закрепить свои позиции в сегменте грузовых ЦМК-шин.

На ниве импортозамещения ищут себя и иностранные инвесторы. Две итальянские компании, Burgo Group и Serioplast, заявили о намерениях построить небольшие упаковочные заводы — соответственно в Калужской и Ленинградской областях. Предполагается, что калужский завод Burgo Group стоимостью 13 млн долларов будет выпускать упаковку для фармацевтической и косметической продукции, производимой в регионе, а тосненский завод Serioplast стоимостью 11 млн долларов — пластиковую упаковку и бутылки для продукции компании Unilever.

Стройматериалы

Производители строительных материалов принесли в общую копилку восемь проектов на 300 млн долларов. В этот раз их спектр необычайно широк.

Здесь есть и небольшой цементный завод, который саратовская группа WDB предпринимателей Шмидтов построила в районе Вольска, известного своим цементом на всю Россию уже более ста лет. Шмидты потратили на завод мощностью 1 млн тонн всего 120 млн долларов, что по сегодняшним меркам не так уж много для нового цементного производства. Возможно, объяснение кроется в том, что завод начали строить довольно давно, в 2007 году, когда цены на оборудование были ниже.

Помимо традиционного стройматериала, цемента, в нынешний инвестобзор попали и инновационные материалы, например пеностекольный щебень. Завод по производству такого щебня стоимостью 54 млн долларов был недавно запущен в Калужской области. Разумеется, такого инновационного производства не появилось бы без содействия повсеместно продвигающей нанотехнологии компании «Роснано», которая обеспечила софинансирование двух третей стоимости проекта, реализованного ГК СТИС. Исходным сырьем для производства пеностекольного щебня служит обычное битое стекло. Сначала стеклобой измельчают до состояния порошка, а затем запекают при температуре 950 °С. В результате стекломасса вспенивается и покидает печь в виде пеностекла, после чего ее резко охлаждают и превращают в пеностекольный щебень. Готовый пеностекольный щебень содержит множество закрытых воздушных ячеек. Именно они обеспечивают щебню его основные полезные свойства: хорошую изоляцию и очень маленький вес. Пеностекольный щебень используется как универсальная сыпучая теплоизоляция практически во всех видах строительства — промышленном, гражданском и дорожном, а также в ЖКХ и сельском хозяйстве. Применяется он также как несущий и дренирующий материал при строительстве дорожных и агропромышленных объектов на слабых, подвижных и заболоченных грунтах. Для ГК СТИС создание производства пеностекольного щебня — это не только выход на новый рынок, но и возможность эффективной утилизации стеклобоя, которого у компании очень много: СТИС — крупнейший в России и СНГ производитель стеклопакетов.

Еще один необычный для нашего обзора инвестпроект реализует краснодарская «Выбор-С». Она строит в подмосковном Богатищево завод по производству тротуарной плитки стоимостью 30 млн долларов. По сообщению компании, завод станет самым крупным подобным производством в России.

В Красноярске запущена новая крупная мебельная фабрика, которая готовится вытеснить импортную продукцию из наших домов, офисов и гостиниц. Инвестор — компания«Мекран»

Предоставлено ООО «УК “Мекран”»

Розничная торговля

Привычный для жителей Москвы, Санкт-Петербурга и городов-миллионников формат торгово-развлекательных центров (ТРЦ) продолжает постепенно проникать в города поменьше.

В 250-тысячном Таганроге Ростовской области в декабре 2013 года открылся крупнейший в городе ТРЦ «Мармелад» общей площадью 52 тыс. кв. м. В городе уже работают торговые центры, но куда меньшего масштаба: ТЦ «Парус» и ТРЦ «Арбуз» площадью 10 и 7 тыс. кв. м соответственно. ТРЦ «Мармелад» за 45 млн долларов возвела компания «Инпром Эстейт» местного предпринимателя Игоря Коновалова . «Инпром Эстейт» имеет общие корни с известной в недавнем прошлом металлосервисной и металлоторговой компанией «Инпром», которая в декабре 2010 года была выкуплена Evraz и переименована в «Евраз Металл Инпром».

В 200-тысячном Пскове местная ГК ЛУГ строит за 60 млн долларов ТРЦ «Акваполис» общей площадью 56 тыс. кв. м с аквапарком. Этот объект планируется ввести в эксплуатацию в 2015 году, и он обещает стать крупнейшим ТРЦ в городе. Причем в ГК ЛУГ рассчитывают, что новый «Акваполис» будет пользоваться успехом не только у жителей Пскова, но и у туристов.