Бизнес в сфере искусства (Знакомство с творческими индустриями)

Захватывающие заголовки новостей о рекордных ценах могут создать впечатление, что искусство должно быть выгодной инвестицией, но относительная непрозрачность данных о рынке и нечастота сделок по сравнению с финансовыми рынками означают, что практически невозможно сказать, так ли это на самом деле. Уильям Баумол, однако, утверждал на пике арт-бума 1980-х годов, что это категорически нет, по крайней мере, по отношению к традиционным ценным бумагам.

Тем не менее, многочисленные индексы будут отслеживать стоимость художников, подобно тому, как индустрия ценных бумаг следит за акциями, товарами и валютами. Проблема с индексами заключается в том, что они не могут достоверно отразить весь объем рынка, поскольку большая его часть происходит вне поля зрения - на частных распродажах и в галереях, а достоверно отследить можно только публичные аукционы, и иногда даже их данные могут быть ненадежными, если цены на молотке не отражают завершенные сделки. Кроме того, само функционирование рынка искусства во многом зависит от "информационной асимметрии", которая по своей сути порождает в лучшем случае весьма несовершенные данные. Однако для определения общих тенденций рынка в отчете Art Basel and UBS Global Art Market Report, подготовленном Клэр МакЭндрю и Art Economics, используется методология опроса дилеров, чтобы компенсировать общую непостижимость галерейного сектора.

Несмотря на эти недостатки, в последние годы сформировался мощный сектор финансирования искусства, что только еще больше подчеркивает несоответствие арт-рынка стандартам высокорегулируемых финансовых отраслей.

Вопрос о том, следует ли рассматривать арт-инвестирование как ценную бумагу и продвигать его на рынке, что поставит его под регулирование Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Следуя тенденции повышения доступности финансовых услуг для молодых, новых инвесторов, компании предлагают дробное владение в произведения искусства. Некоторые фонды стараются сконцентрироваться на недооцененных областях рынка, например, уделяя внимание женщинам и художникам из числа меньшинств. С недавним появлением вторичного рынка аукционов современного искусства арт-инвесторы стали печально известны тем, что "перекидывают" недавние покупки галерей Челси, что может представлять серьезную опасность для карьеры художников. Если на аукционе продается работа по цене значительно ниже той, за которую галерист продает ее в розницу (или, что еще хуже, она "перекуплена"), это может привести к падению цен на нее. Как и в финансовых отраслях, рынок искусства, скорее всего, будет следовать более широким макроэкономическим тенденциям, а это значит, что в хорошие времена арт-фонды могут превзойти другие.

В плохие времена этот актив может казаться почти неликвидным, и институциональные инвесторы в последнее время покидают этот сектор.

Помимо того, что искусство используется в качестве инвестиционного инструмента, оно также все чаще выступает в качестве залога для кредитов, и теперь даже этот вид финансирования секьюритизируется, так что многие инвесторы могут объединять свои кредиты. Слабость сектора заключается в проблеме титула (права собственности) на произведения искусства и отсутствии центрального реестра, сопоставимого с тем, который существует для недвижимости. На самом деле на рынке даже нет какого-то стандартного документа, как, например, в случае с автомобилями, подтверждающего право собственности на произведение искусства. Счета-фактуры, накладные, документы на имущество, оценки и контракты - все это может быть использовано для указания того, кто имеет право распоряжаться имуществом. Отсутствие надежной системы проверки прав собственности и возможных претендентов на нее лежит в основе мошеннических схем, использованных Иниго Филбриком.

НЕСЪЕМНЫЕ ЖЕТОНЫ (НФС)

В значительной степени одновременно с поворотом мира искусства от физического к виртуальному во время пандемии COVID, разрушительная технология NFT возникла совершенно неожиданно в начале 2021 года. Хотя цифровое искусство существовало уже несколько десятилетий, почти с самого начала компьютерной эры, его коллекционирование оставалось практически невозможным в том смысле, что один коллекционер мог претендовать на право собственности на нечто бесконечно воспроизводимое. С развитием технологии блокчейн, подстегнутой индустрией криптовалют, цифровые произведения искусства теперь можно было "чеканить" и продавать, а их принадлежность и происхождение отслеживать в видимой бухгалтерской книге. NFT, похоже, запечатлели момент пандемии, который, казалось, сигнализировал о переходе от одержимости арт-рынка потреблением физических уникальных объектов в пользу нематериальных форм "жидкого потребления".

Когда в марте 2021 года Christie's продал то, что он назвал первым в истории "чисто цифровым произведением искусства на основе NFT, предлагаемым крупный аукционный дом", а "Everydays" Бипла: Первые 5000 дней", проданная по цене 69 миллионов долларов, привлекла внимание всего мира искусства. Месяц спустя Yuga Labs запустила ставший самым известным крипто-арт-проект The Bored Ape Yacht Club. Серия из 10 000 сгенерированных компьютером обезьян была дополнена такими аксессуарами, как золотой мех, матросская шапка, лазерные глаза, 3D-очки, сигарета, тюремный комбинезон и шлем, которые позволяли отличить одну обезьяну от остальных 9 999. Многие знаменитости рассказывали о том, что приобрели эти издания, в теории, з а сотни тысяч долларов. Однако в недавнем судебном иске утверждается, что эти знаменитости могли выступать в качестве промоутеров компании Yuga Labs, а также криптовалютных платежей, сервис MoonPay, а также, возможно, действительно не платили за своих скучающих обезьян.

Более широкие последствия "крипто-зимы", начавшейся с краха Terra Luna в мае 2022 года и приведшей к банкротству FTX, также выявили многие присущие NFT недостатки. Поскольку редкость составляет основу рынка искусства. В то же время, когда они были оценены по достоинству, о них трубили как о средстве, способном обеспечить подтвержденную редкость и выплачивать художникам роялти за перепродажу, хотя сейчас несколько торговых площадок перестали выполнять эти обещания. Тем не менее, главная причина их популярности кроется в их предполагаемой спекулятивной инвестиционной ценности. Медиум во многом представляет собой конвергенцию финансов искусства и криптовалют. В режиме реального времени можно отслеживать рыночные данные о художниках, проектах и стоимости их NFT. Как и в случае с арт-финансированием картин, NFT можно использовать в качестве залога при выдаче криптовалютных кредитов. Дробное владение также появилось в виде децентрализованных автономных организаций, которые позволяют членам голосовать по вопросам приобретения НФТ. Надя Толоконникова, участница российской протестной и перформанс-арт группы Pussy Riot, стала соучредителем UnicornDAO, чтобы перераспределить "богатство и видимость, чтобы создать равенство для идентифицированных женщин и лесбиянок+".

Когда покупатель Everydays: The First 5,000 Days, новым владельцем оказался Метакован, сингапурский криптотрейдер (который поборолся с другим криптотрейдером за 69 миллионов долларов) и сам запускал новый фонд криптоискусства. Другими словами, рекордная цена NFT была достигнута благодаря торгам двух сторон, каждая из которых была заинтересована в том, чтобы изобразить шипучие оценки.

На самом деле, wash trading - мошенническая техника, когда связанные стороны систематически выставляют активы на торги, - запрещена на большинстве развитых рынков ценных бумаг, но платформы NFT с самого начала своего существования изобиловали подобной практикой. Манипуляции на традиционных аукционах давно известны, например, торги с люстрами, скрытые резервы или другие формы создания ложной видимости завершенных сделок купли-продажи, а "мытые" торги, похоже, являются вариантом этих злоупотреблений на рынке NFT.

Кроме того, что следует подчеркнуть особенно четко: уникальным является NFT, а не произведение искусства. Если только художник не согласился ограничить их издания, то это не так. Другими словами, жетон не является съедобным. А вот произведение искусства в значительной степени остается непередаваемым. Еще большее беспокойство и недоумение вызывают понятия авторского права и титула, особенно в случае цифровых произведений, созданных много лет назад по контрактам "работа по найму", которые могут быть отчеканены художником или правообладателем без четкого представления о том, как должны разрешаться подобные споры о титуле.

После того как произведение было отчеканено, нет никакой гарантии, что у чеканщика изначально было право собственности на него. Уже появились многочисленные случаи, когда художники неправомерно забирали свои работы и продавали их как NFT другой стороне. Несмотря на заявления о том, что блокчейн предотвратит кражу, на самом деле хакеры уже похитили NFT на сумму более 100 миллионов долларов.

Те, кто продолжает поддерживать медиум, также прекрасно понимают, что долгосрочная ценность может быть достигнута только путем канонизации, которая происходит через включение в музейные коллекции. Центр Помпиду недавно объявил о приобретении 18 работ, а Музей искусств округа Лос-Анджелес (LACMA) получил в дар 22 работы, которые, возможно, пожертвовал рэпер Снуп Догг, крипто-евангелист. NFT часто называют предметами коллекционирования, поскольку, подобно монетам, маркам и бейсбольным карточкам, они не являются еще одним jpeg на цифровом экране, а имеют небольшую выставочную ценность по сравнению, например, с картинами, написанными маслом на холсте. Без возможности наслаждаться произведениями искусства, которые прилагаются к НФТ, они приобретают второстепенную роль по сравнению с обменным потенциалом НФТ. Таким образом, сектор НФТ напоминает рынок искусства без особого внимания к самому искусству. Или, проще говоря, арт-рынок без искусства.

ИССЛЕДОВАНИЕ СЛУЧАЯ: ИНИГО ФИЛБРИК

Успешные фальсификаторы произведений искусства понимают, как важно испортить знания. Хотя Иниго Филбрик торговал подлинными произведениями искусства, его мошеннические схемы явно продемонстрировал свою способность использовать слабые места рынка для получения информации и установления права собственности. Филбрик использовал все новейшие тенденции, включая флиппинг, дробное владение, и финансирования искусства, и он служит предостережением об опасностях, которые таит в себе каждый из них. В частности, он показал, как легко можно подделать правоустанавливающую документацию, чтобы перепродать одно и то же произведение несколько раз.

До своего внезапного исчезновения в 2019 году он был чем-то вроде вундеркинда в бизнесе, имея звездную родословную: отец - директор музея, образование в Голдсмите в Лондоне, протеже альфа-дилера Джея Джоплинга из White Cube, быстро перешедшего от стажера к управлению продажами на вторичном рынке. К 2013 году он открыл собственную галерею современного искусства в Мейфере, а в 2017 году, получив доход в размере предположительно 130 миллионов долларов, открыл еще одну галерею в Майами. Однако, как и у других известных мошенников и фальсификаторов, его пышный образ жизни и склонность к злоупотреблению наркотиками требовали дохода, который не мог обеспечить честный бизнес. Он завязал тесную дружбу с критиком и дилером Кенни Шахтером, которого также обманул, но с которым продолжал переписываться, даже скрываясь на острове Вануату в южной части Тихого океана.

В одной из его схем была задействована картина художника Жана-Мишеля Баския Humidity 1982 года, которую он приобрел за 18,4 миллиона долларов, на которые он продал доли свыше 100 процентов, а затем еще и взял под них кредит. Немецкая фирма Fine Art Partners подала иск в октябре 2019 года из-за картины без названия 2012 года Рудольфа Штингеля работы Пабло Пикассо, которую Филбрик продавал несколько раз, одновременно говоря другим, что она все еще принадлежит ему. У него хватило смелости, чтобы продать инсталляцию Яёи Кусамы, которая затем была выставлена в Институте современного искусства в Майами, Мохаммеду бин Салману (он же МБС), наследному принцу Саудовской Аравии (и владельцу Salvator Mundi). По словам прокуроров Нью-Йорка, он построил свой бизнес на залоге и перепродаже дробных долей произведений искусства таким образом, чтобы скрыть истинные доли владельцев, а также на использовании поддельных документов, включая договор консигнации Christie's, договор купли-продажи и счет-фактуру Christie's.

В июне 2020 года американские правоохранительные органы арестовали Филбрика в Вануату, а в мае 2022 года он был приговорен к семи годам лишения свободы. Один из соучастников, британский дилер Роберт Ньюланд, также был экстрадирован из Великобритании и признал себя виновным в сговоре с целью совершения мошенничества с использованием проводов. Общий масштаб аферы Филбрика оценивается в 86 миллионов долларов, а многочисленные судебные процессы продолжают пытаться разобраться в клубке конкурирующих претензий на предметы искусства. Филбрика называют "мини-Мадоффом" в мире искусства, и он служит еще одним напоминанием о том, что будущее мошенничества в сфере искусства, как и подделки, заключается в изготовлении и манипулировании вспомогательными документами и процессами, которые определяют право собственности. Чтобы подчеркнуть эту мысль, советник по высокому искусству Лиза Шифф недавно объявила о банкротстве в результате того, что было описано как "схема Понци". По мере того как мир искусства становится все более ликвидным как через финансирование искусства, так и через потребление NFT, эти опасности будут только усиливаться.

КОНСУЛЬТИРОВАНИЕ ПО ВОПРОСАМ ИСКУССТВА, ФИНАНСИРОВАНИЕ ИСКУССТВА, NFTS-TERMS

Откат - плата, получаемая агентом по коммерческой сделке от поставщика, обычно в качестве компенсации за то, что агент содействовал бизнесу своего клиента с поставщиком.

Титул - термин, обозначающий право собственности. В мире искусства титул не имеет централизованного реестра, как в случае с недвижимостью, и официальных документов, подтверждающих право собственности, как в случае с автомобилями.

Товар - коммерческий товар, который может быть взаимозаменяем с другими товарами того же типа. Сырьевые товары часто возникают в сельском хозяйстве и добывающей промышленности и служат сырьем для производства промышленных товаров.

Ценные бумаги регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам США, и инструменты художественного финансирования и НФТ тщательно изучаются на предмет того, могут ли они также рассматриваться и регулироваться как ценные бумаги.

Залог - актив, предоставляемый кредитору в качестве гарантии возврата долга, который может быть конфискован в случае невыполнения обязательств. В настоящее время сформировался сектор арт-финансирования, в котором произведения искусства используются в качестве залога для обеспечения кредитов.

Голубая фишка - термин, пришедший с рынка акций и обозначающий хорошо зарекомендовавшую себя публично торгуемую компанию с долгосрочной историей прибыльности и стабильного роста. Искусство "голубых фишек" относится к избранной группе художников, имеющих канонический статус и подтвержденную историю продаж в ведущих аукционных домах.

Плата за газ - выплаты от создателей NFT тем, кто внес криптовалюту в блокчейн, чтобы она оставалась в безопасности. За все транзакции в блокчейне взимается плата за газ, включая майнинг NFT.

Криптовалюта - сокращение от crypto currency, то есть цифровой валюты, которая служит альтернативным средством обмена, созданным с помощью алгоритмов шифрования, называемых блокчейн.

Блокчейн - книга транзакций, разработанная специально для криптовалют, которая ведется на компьютерах, объединенных в одноранговую сеть.

Схема Понци - инвестиционное мошенничество, при котором средства новых инвесторов используются для выплат существующим инвесторам и, следовательно, являются в конечном итоге неустойчивой бизнес-моделью.