Победить финансовый рынок: как зарабатывать каждый квартал. «Короткие» инвестиционные стратегии

Муниципальные облигации – не делитесь своим доходом с налоговыми органами

До сих пор мы говорили об облигациях, выпущенных федеральным правительством и компаниями, нуждающимися в заемных средствах. Правительствам штатов и местным органам власти, равно как и финансируемым ими различным агентствам, также время от времени необходимы заемные средства. Облигации, выпущенные региональным или местным правительством, являются весьма привлекательным инвестиционным активом благодаря тому, что доход по ним не облагается федеральным подоходным налогом.9 Более того, если вы покупаете облигации штата, резидентом которого являетесь, вам, скорее всего, не придется уплачивать также и налоги данного штата.

Это может быть очень выгодно инвесторам в штатах с высокими налогами. Например, если ваше суммарное налоговое бремя, включающее налоги штата и федеральные налоги, составляет 40 %, то чистый доход, которые вы получите по облигации с купонной ставкой 6 % после уплаты всех налогов, составит лишь 3,6 %. Если вы можете инвестировать в освобожденную от налогообложения муниципальную облигацию с купоном 4 %, то, при прочих равных условиях, это будет для вас выгоднее. Как правило, инвесторы, чистый доход которых облагается налогом по высокой ставке, обычно получают большую прибыль при вложении капитала в муниципальные облигации по сравнению с облигациями, не защищенными от налогообложения. Если ваш доход облагается налогом по довольно низкой ставке, как это предусмотрено для многих пенсионеров, тогда муниципальные облигации, возможно, вам не подойдут. Прежде чем вкладывать свой капитал в муниципальные облигации, вам необходимо рассчитать чистую прибыль после уплаты налога (используя показатель доходности к погашению) при инвестировании в различные облигационные активы.