Путь Уоррена Баффета

Потолку Сикстинской капеллы Микеланджело более 500 лет. Смог бы Беркшир пережить пять веков? Трудно представить. Тем не менее, несмотря на созидательное разрушение Шумпетера, произошедшее за последние 250 лет, единственное, что не было нарушено, - это математическая константа e-compound interest. Так что, возможно, не стоит исключать возможность того, что Berkshire просуществует еще 100 лет или дольше, пережив все крупные компании в мире.

Berkshire Hathaway: Американский институт

"Сейчас Berkshire - это разросшийся конгломерат, - писал Баффетт, - который постоянно пытается разрастись еще больше".23 По его словам, она начинала как "пони с одним фокусом", "привязанная к обреченному текстильному бизнесу". И тут случился удар удачи: в 1967 году стала доступна National Indemnity".24 Эта покупка ввела Berkshire Hathaway в страховой бизнес. С тех пор общий объем страховых активов Berkshire вырос с 8,6 миллиона долларов до 165 миллиардов долларов, что сделало компанию мировым лидером по объему страховых активов.

Сегодня Berkshire владеет десятками компаний, но в основном ее деятельность определяется тем, что Баффет называет "нашими четырьмя гигантами".25 Гигантом номер один была и остается группа страховых компаний, которая предоставляет Баффету огромные средства для инвестирования. Третий по величине гигант - BNSF (Burlington Northern Santa Fe), крупнейшая грузовая железная дорога в США с 32 500 милями путей, проложенных по 28 штатам, на которых работают почти 8000 локомотивов. Четвертый по величине гигант - BHE (Berkshire Hathaway Energy), которую Беркшир впервые приобрел в 2000 году. В то время компания заработала 122 миллиона долларов. Двадцать лет спустя прибыль BHE составила 4 миллиарда долларов.

А как насчет второго по величине гиганта Berkshire? По словам Баффета, компания Apple, которая "оказалась лучше всех наших компаний", не осталась в стороне.26 Хотя в доходах Berkshire по GAAP учитываются только дивиденды, выплачиваемые Apple (878 миллионов долларов в год), ценность нераспределенной прибыли Apple, о которой Berkshire не сообщает, огромна. Berkshire владеет 915 миллионами обыкновенных акций Apple на сумму 162 миллиарда долларов, что составляет 5,9 процента акций компании. Чтобы вы не подумали, что владение 5,9 % акций компании не имеет существенного значения для экономического благосостояния Berkshire, каждые 0,1 % прибыли Apple в 2022 году равнялись 100 млн долларов прибыли, принадлежащей Berkshire, но не отраженной в отчетности. Говоря иначе, владение 5,9 % акций Apple означает, что Berkshire де-факто является бенефициаром 5,9 млрд долларов прибыли, большую часть которой компания сохранила и направила на выкуп акций Apple, тем самым увеличив долю Berkshire в компании, не потратив ни копейки.

По словам Баффета, уникальная структура Berkshire - "возможность покупать части прекрасного бизнеса, то есть обыкновенные акции, - это не тот способ действий, который доступен большинству руководителей". Как отмечается, на протяжении всей своей истории Berkshire находилась в завидном положении, имея возможность приобретать как полностью принадлежащие ей предприятия, так и обыкновенные акции публично торгуемых компаний. Он продолжает: "Предприятия, которые нам каждый день предлагает фондовый рынок, - конечно, небольшими частями, - часто оказываются гораздо более привлекательными, чем те, которые нам одновременно предлагают целиком".

Кроме того, Баффетт отмечает: "Прирост капитала, полученный от владения обыкновенными акциями, позволил Berkshire совершить некоторые крупные приобретения, которые в противном случае оказались бы за пределами наших финансовых возможностей".

И наконец, он продолжает: "Мир - это устрица Berkshire, мир, предлагающий нам возможности, намного превосходящие те, которые реально открыты для большинства компаний".27 Это действительно так, но стоит помнить и об этом: Возможности фондового рынка, доступные для Berkshire, доступны и для индивидуальных инвесторов.

Долгий путь, пройденный с момента покупки компанией Berkshire компании National Indemnity, был "ухабистой дорогой", - сказал Баффетт, - "включающей сочетание постоянных сбережений наших владельцев (нераспределенная прибыль), силу компаундирования, избежание крупных ошибок и - самое главное - американский попутный ветер". Баффетт признался: "Америка прекрасно обошлась бы без Berkshire. Обратное не верно".28

Уоррен Баффетт безоговорочно положительно относится к Соединенным Штатам Америки. Он никогда не стеснялся выражать свою убежденность в том, что Соединенные Штаты предоставляют огромные возможности каждому, кто готов упорно трудиться. Обычная мудрость гласит, что вечными оптимистами являются молодые, а с возрастом чаша весов начинает склоняться в сторону пессимизма. Но Баффет, похоже, является исключением. И я думаю, что отчасти это объясняется тем, что на протяжении более восьми десятилетий он инвестировал в американский фондовый рынок.

11 марта 1942 года исполнилось 82 года с тех пор, как Уоррен Баффет купил свои первые акции. "Мне было 11 лет, и я вложил 114 долларов 75 центов, которые копил с шести лет. Я купил три акции привилегированных акций Cities Services. Я стал капиталистом, и это было приятно".29

В годовом отчете Berkshire Hathaway за 2016 год Баффетт отметил: "Экономические достижения Америки привели к ошеломляющим прибылям для держателей акций. В течение XX века промышленный индекс Доу-Джонса вырос с 66 до 11 497, что составляет 17 320 %". А теперь подумайте обо всех экономических, политических и военных проблемах, с которыми Соединенные Штаты столкнулись за эти 100 лет.

Баффетт считает, что "американский бизнес - и, соответственно, корзина акций - практически наверняка будет стоить гораздо больше в ближайшие годы. Инновации, рост производительности, предпринимательский дух и изобилие капитала обеспечат это". Вечные скептики могут процветать, распространяя свои мрачные прогнозы. Но да поможет им Бог, если они начнут действовать в соответствии с той чепухой, которую распространяют".

Он добавил: "Многие компании, конечно, будут отставать, а некоторые потерпят крах. Подобные потери - продукт динамичности рынка. Более того, в ближайшие годы на рынке время от времени будут происходить серьезные спады - даже паники, которые затронут практически все акции".30

Затем Баффетт посоветовал: "В такие пугающие периоды вы никогда не должны забывать о двух вещах: Во-первых, всеобщий страх - ваш друг как инвестора , потому что он позволяет совершать выгодные покупки. Во-вторых, личный страх - ваш враг. Он также будет необоснованным. Инвесторы, которые избегают больших и ненужных расходов и просто сидят в течение длительного периода времени с коллекцией крупных, консервативно финансируемых американских компаний, почти наверняка преуспеют".31

Затем в одном из своих самых известных заявлений Баффетт напоминает своим акционерам: "Ставить против Америки было ужасной ошибкой, и сейчас не время начинать. Золотой гусь американской торговли и инноваций будет продолжать нести все больше и больше яиц. И да, американские дети будут жить гораздо лучше, чем их родители".32

В "Республике" Платон выделяет четыре добродетели: благоразумие, справедливость, стойкость и воздержание. Их называют кардинальными добродетелями, поскольку Платон считал их основными качествами, необходимыми для ведения нравственно полноценной жизни. Слово "кардинал" не является отсылкой к кардиналам в Римско-католической церкви. Скорее, оно происходит от латинского слова, корень которого - "дверная петля". Считалось, что кардинальные добродетели играют ключевую роль в нравственной жизни человека. Благоразумие определяется как забота о будущем. Благоразумное инвестирование - это краеугольный камень продуманного инвестирования. Те, кто верит в справедливость, умеют распознать, что является уместным и заслуженным, что является важнейшим навыком для оценки эффективности инвестиций. Стойкость определяется как мужество перед лицом невзгод. Мы все знаем, как важно сохранять стойкость на нестабильных фондовых рынках. Наконец, Платон определял воздержанность как здравомыслие, которое, по его мнению, является самой важной из всех добродетелей. Здравомыслие - это чудесное слово - может быть идеальным описанием денежного разума. Вместе эти четыре кардинальные добродетели являются основой долгосрочного инвестирования.

Те, кто изучал жизнь Уоррена Баффета, видят человека, ведущего добродетельный образ жизни не только в сфере инвестирования, но и в более широком плане. Как мы все знаем, благотворительность Баффета не имеет себе равных. Он пообещал отдать 99 процентов своего состояния благотворительным организациям и фондам. В 2023 году Баффет передаст 4,6 миллиарда долларов в акциях Berkshire Hathaway пяти благотворительным организациям, расположенным на сайте , включая Фонд Билла и Мелинды Гейтс, Фонд Сьюзан Томпсон, Фонд Говарда Г. Баффета, Фонд Шервуда и Фонд NoVo. С 2006 года Баффетт передал более 50 миллиардов долларов в акциях Berkshire, что превышает его чистую стоимость в 43 миллиарда долларов на конец 2006 года и стало возможным благодаря постоянному росту стоимости его акций Berkshire Hathaway. Сегодня Уоррен Баффет по-прежнему владеет акциями Berkshire на сумму 112 миллиардов долларов, что означает, что он вернет обществу более 160 миллиардов долларов своего богатства. Ничто в истории не сравнится с этим.

Сегодня Berkshire Hathaway переживает переходный период. В 2018 году Баффетт объявил, что Аджит Джайн, генеральный директор National Indemnity, станет вице-председателем по страховым операциям Berkshire, а Грег Абель, генеральный директор Berkshire Hathaway Energy, - вице-председателем по нестраховым операциям. С тех пор стало известно, что когда придет время, именно Грег Абель станет генеральным директором Berkshire Hathaway. Говард Баффетт, старший сын Уоррена, готов взять на себя роль председателя совета директоров, когда это потребуется. Наконец, Тодд Комбс и Тед Векслер, которые пришли в Berkshire Hathaway в 2011 и 2012 годах соответственно, теперь управляют частью инвестиционного портфеля Berkshire. Необходимые люди на месте, когда наступит день, когда Уоррен Баффет перестанет отвечать на вопросы акционеров на ежегодном собрании акционеров.

Несмотря на это, многие сомневаются в том, что Berkshire выживет без Уоррена Баффета. "Люди говорят, что Уоррен Баффет настолько особенный, что Berkshire не сможет пережить его потерю", - говорит Лоуренс Каннингем, профессор и автор нескольких книг о Баффете и Berkshire Hathaway. "Но я утверждаю, что Berkshire настолько особенная компания, что может выжить и без него, благодаря культуре постоянства, которую он культивировал".33 Каннингем считает, что постоянство Berkshire кроется в ее культуре. Сьюзан Декер, член совета директоров Berkshire Hathaway, согласна с ним. Когда ее спросили, считает ли она, что Berkshire будет устойчивой после Уоррена Баффета, Декер ответила утвердительно: "Все дело в культуре". А давняя подруга Кэрол Лумис, которая на протяжении десятилетий редактировала "Письмо председателя совета директоров Berkshire Hathaway", повторила: "Дело в людях".34

При всех профессиональных достижениях Уоррена Баффета, пожалуй, самым большим его достижением было вдохнуть жизнь в культуру, которая стала Berkshire Hathaway. В основе компании лежит сообщество партнеров-владельцев, менеджеров и сотрудников, которые, прежде всего, стремятся рационально распределять капитал. Эта главная цель и является тем, что питает двигатель Berkshire Hathaway. Почему кто-то думает, что это не может продолжаться еще много десятилетий в будущем? Когда Уоррена Баффета спросили, не остановит ли его уход из компании этот почти шестидесятилетний успех, он просто ответил: "Теперь репутация принадлежит Berkshire".35

Примечания

1 . 2017 Собрание акционеров Berkshire Hathaway.

2 . 2017 Berkshire Hathaway Annual Meeting.

3 . Эндрю Килпатрик, Of Permanent Value: The Story of Warren Buffett, 2020 Elephant Edition (Birmingham, AL: AKPE Publishing, 2020), 151.

4 . Уоррен Баффет, "Снова в школу: Сессия вопросов и ответов со студентами-бизнесменами (Хоторн, Калифорния: BN Publishing. 2008), 19.

5 . Арнольд ЛеУнес и Джек Нейшн, Спортивная психология: An Introduction (Wadsworth, CA: Pacific Grove, 2002), цитируется в Pragmatism and the Philosophy of Sport, eds. Richard Lally, Douglas Anderson, and John Kagg (Latham, MD: Lexington Books, 2013), 21.

6 . Именно Джон Дьюи, американский философ, психолог и реформатор образования, ввел понятие "совместного опыта" в своей книге 1938 года "Опыт и образование" (Нью-Йорк: Макмиллан Компани, 1939).

7 . Дэниел Пеко и Кори Рен, Университет Беркшира: 30 лет уроков, полученных от Уоррена Баффета и Чарли Мунгера на ежегодных собраниях акционеров (Sioux City, IA: Daniel Pecaut & Corey Wren, 2017).

8 . Роберт Армстром, Эрик Платт и Оливер Ральф, "Уоррен Баффет: я веселюсь больше, чем любой 88-летний старик в мире", Financial Times (25 апреля 2019 г.).

9 . Линда Саймон, Подлинная реальность: A Life of William James (New York: Harcourt Brace & Company, 1998), 264.

10 . Саймон, 267.

11 . John Kaag, Sick Souls, Healthy Minds: How William James Can Save Your Life (Princeton, NJ: Princeton University Press, 2020), 153.

12 . Там же, 155.

13 . Роберт Г. Хагстром, Путь Уоррена Баффета: инвестиционные стратегии величайшего инвестора мира (Нью-Йорк: John Wiley & Sons, 1994), 256.

14 . Carol Loomis, Tap Dancing to Work: Warren Buffett on Practically Everything, 1996-2012 (New York: Penguin, 2012), xviii.

15 . Килпатрик, 3.

16 . Питер Шьельдаль, Горячий, холодный, тяжелый, легкий, 100 художественных работ, 1988-2016 (Нью-Йорк: Abrams Press, 2019), 32.

17 . Лэнс Эсплунд, Искусство смотреть: как читать и современное искусство (Нью-Йорк: Basic Books, 2018), 231.

18 . Kaag, 169.

19 . Steve Jordon, The Oracle of Omaha: How Warren Buffett and His Hometown Shape Each Other (Marceline, MO: Wadsworth, 2013), 211.

20 . Майкл Маубуссин и Дэн Каллахан, "Почему долголетие корпораций имеет значение: Что оборот индекса говорит нам о корпоративных результатах", Credit-Suisse Global Financial Strategies (16 апреля 2014 г.).

21 . Там же.

22 . Карла Перес, Технологические революции: Динамика пузырей и золотых веков (Челтнем, Великобритания: Edward Elgar, 2002), 11.

23 . Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2014 год, 29.

24 . 2022 Годовой отчет Berkshire Hathaway, 7.

25 . 2021 Годовой отчет Berkshire Hathaway, 5.

26 . 2023 Годовое собрание Berkshire Hathaway.

27 . Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2014 год, 31.

28 . 2022 Годовой отчет Berkshire Hathaway, 7

29 . Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2018 год, 13.

30 . Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2016 год, 6.

31 . Там же.

32 . Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2015 год, 8.

33 . Килпатрик, 1269.

34 . Цитаты Сьюзан Декер и Кэрол Лумис взяты с собрания акционеров Berkshire Hathaway в 2018 году.

35 . Николь Фридман, "Баффет говорит, что выход из компании не помешает успеху", Wall Street Journal (5 мая 2018 г.).

Приложение

A

. Результаты деятельности

Berkshire

по сравнению с индексом

S

&

P

500 (1965-2022 гг.)

Таблица A.1 Результаты деятельности Berkshire по сравнению с индексом S&P 500 (1965-2022 гг.)

Годовое процентное изменение

Год

в расчете на одну акцию рыночной стоимости Berkshire

в S&P 500 с учетом дивидендов

1965

49.5

10.0

1966

(3.4)

(11.7)

1967

13.3

30.9

1968

77.8

11.0

1969

19.4

(8.4)

1970

(4.6)

3.9

1971

80.5

14.6

1972

8.1

18.9

1973

(2.5)

(14.8)

1974

(48.7)

(26.4)

1975

2.5

37.2

1976

129.3

23.6

1977

46.8

(7.4)

1978

14.5

6.4

1979

102.5

18.2

1980

32.8

32.3

1981

31.8

(5.0)

1982

38.4

21.4

1983

69.0

22.4

1984

(2.7)

6.1

1985

93.7

31.6

1986

14.2

18.6

1987

4.6

5.1

1988

59.3

16.6

1989

84.6

31.7

1990

(23.1)

(3.1)

1991

35.6

30.5

1992

29.8

7.6

1993

38.9

10.1

1994

25.0

1.3

1995

57.4

37.6

1996

6.2

23.0

1997

34.9

33.4

1998

52.2

28.6

1999

(19.9)

21.0

2000

26.6

(9.1)

2001

6.5

(11.9)

2002

(3.8)

(22.1)

2003

15.8

28.7

2004

4.3

10.9

2005

0.8

4.9

2006

24.1

15.8

2007

28.7

5.5

2008

(31.8)

(37.0)

2009

2.7

26.5

2010

21.4

15.1

2011

(4.7)

2.1

2012

16.8

16.0

2013

32.7

32.4

2014

27.0

13.7

2015

(12.5)

1.4

2016

23.4

12.0

2017

21.9

21.8

2018

2.8

(4.4)

2019

11.0

31.5

2020

2.4

18.4

2021

29.6

28.7

2022

4.0

(18.1)

Совокупный годовой прирост - 1965-2022 гг.

19.8%

9.9%

Общий прирост - 1964-2022 гг.

3,787,464%

24,708%

Примечание: Данные приведены за календарные годы за следующими исключениями: 1965 и 1966 годы - год, закончившийся 9/30; 1967 год - 15 месяцев, закончившихся 12/31.

Приложение B

Портфели обыкновенных акций Беркшира (1977-2021 гг.)

Таблица B.1 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1977 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1977 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

934,300

Компания The Washington Post

$ 10,628

$ 33,401

1,969,953

Привилегированные конвертируемые акции GEICO

19,417

33,033

592,650

Группа компаний Interpublic

4,531

17,187

220,000

Capital Cities Communications, Inc.

10,909

13,228

1,294,308

Обыкновенные акции GEICO

4,116

10,516

324,580

Kaiser Aluminum and Chemical Corp.

11,218

9,981

226,900

Газеты Knight-Ridder

7,534

8,736

170,800

Ogilvy & Mather International

2,762

6,960

1,305,800

Кайзер Индастриз, Инк.

778

6,039

Всего

$ 71,893

$ 139,081

Все прочие обыкновенные акции

34,996

41,992

Итого обыкновенные акции

$ 106,889

$ 181,073

Примечание: Суммы в долларах указаны в тысячах.

Таблица B.2 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1978 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1978 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

934,000

Компания The Washington Post

$ 10,628

$ 43,445

1,986,953

Привилегированные конвертируемые акции GEICO

19,417

28,314

953,750

Корпорация SAFECO

23,867

26,467

592,650

Группа компаний Interpublic

4,531

19,039

1,066,934

Kaiser Aluminum and Chemical Corp.

18,085

18,671

453,800

Газеты Knight-Ridder

7,534

10,267

1,294,308

Обыкновенные акции GEICO

4,116

9,060

246,450

Американские телерадиовещательные компании

6,082

8,626

Всего

$ 94,260

$ 163,889

Все прочие обыкновенные акции

39,506

57,040

Итого обыкновенные акции

$ 133,766

$ 220,929

Примечание: Суммы в долларах указаны в тысячах.

Таблица B.3 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1979 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1979 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

5,730,114

GEICO Corp. (обыкновенные акции)

$ 28,288

$ 68,045

1,868,000

Компания The Washington Post

10,628

39,241

1,007,500

Хэнди и Харман

21,825

38,537

953,750

Корпорация SAFECO

23,867

35,527

711,180

Группа компаний Interpublic

4,531

23,736

1,211,834

Kaiser Aluminum and Chemical Corp.

20,629

23,328

771,900

Компания F.W. Woolworth

15,515

19,394

328,700

Дженерал Фудс, Инк.

11,437

11,053

246,450

Американские телерадиовещательные компании

6,082

9,673

289,700

Аффилированные публикации

2,821

8,800

391,400

Ogilvy & Mather International

3,709

7,828

282,500

Медиа Дженерал, Инк.

4,545

7,345

112,545

Амерада Хесс

2,861

5,487

Всего

$ 156,738

$ 297,994

Все прочие обыкновенные акции

28,675

36,686

Итого обыкновенные акции

$ 185,413

$ 334,680

Примечание: Суммы в долларах указаны в тысячах.

Таблица B.4 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1980 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1980 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

7,200,000

Корпорация GEICO

$ 47,138

$ 105,300

1,983,812

General Foods

62,507

59,889

2,015,000

Хэнди и Харман

21,825

58,435

1,250,525

Корпорация SAFECO

32,063

45,177

1,868,600

Компания The Washington Post

10,628

42,277

464,317

Алюминиевая компания Америки

25,577

27,685

1,211,834

Kaiser Aluminum and Chemical Corp.

20,629

27,569

711,180

Группа компаний Interpublic

4,531

22,135

667,124

Компания F.W. Woolworth

13,583

16,511

370,088

Пинкертонс, Инк.

12,144

16,489

475,217

Железная компания Кливленд-Клиффс

12,942

15,894

434,550

Affiliated Publications, Inc.

2,821

12,222

245,700

R.J. Reynolds Industries

8,702

11,228

391,400

Ogilvy & Mather International

3,709

9,981

282,500

Медиа-генерал

4,545

8,334

247,039

Национальная корпорация Детройт

5,930

6,299

151,104

Зеркальная компания "Таймс

4,447

6,271

881,500

Национальный студенческий маркетинг

5,128

5,895

Всего

$ 298,848

$ 497,591

Все прочие обыкновенные акции

26,313

32,096

Итого обыкновенные акции

$ 325,161

$ 529,687

Примечание: Суммы в долларах указаны в тысячах.

Таблица B.5 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1981 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1981 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

7,200,000

Корпорация GEICO

$ 47,138

$ 199,800

1,764,824

R.J. Reynolds Industries

76,668

83,127

2,101,244

General Foods

66,277

66,714

1,868,600

Компания The Washington Post

10,628

58,160

2,015,000

Хэнди и Харман

21,825

36,270

785,225

Корпорация SAFECO

21,329

31,016

711,180

Группа компаний Interpublic

4,531

23,202

370,088

Пинкертонс, Инк.

12,144

19,675

703,634

Алюминиевая компания Америки

19,359

18,031

420,441

Корпорация "Арката

14,076

15,136

475,217

Железная компания Кливленд-Клиффс

12,942

14,362

451,650

Affiliated Publications, Inc.

3,297

14,362

441,522

Корпорация GATX

17,147

13,466

391,400

Ogilvy & Mather International

3,709

12,329

282,500

Медиа-генерал

4,545

11,088

Всего

$ 335,615

$ 616,490

Все прочие обыкновенные акции

16,131

22,739

Итого обыкновенные акции

$ 351,746

$ 639,229

Примечание: Суммы в долларах указаны в тысячах.

Таблица B.6 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1982 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1982 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

7,200,000

Корпорация GEICO

$ 47,138

$ 309,600

3,107,675

R.J. Reynolds Industries

142,343

158,715

1,868,600

Компания The Washington Post

10,628

103,240

2,101,244

General Foods

66,277

83,680

1,531,391

Тайм, Инк.

45,273

79,824

908,800

Крам и Форстер

47,144

48,962

2,379,200

Хэнди и Харман

27,318

46,692

711,180

Группа компаний Interpublic

4,531

34,314

460,650

Affiliated Publications, Inc.

3,516

16,929

391,400

Ogilvy & Mather International

3,709

17,319

282,500

Медиа-генерал

4,545

12,289

Всего

$ 402,422

$ 911,564

Все прочие обыкновенные акции

21,611

34,058

Итого обыкновенные акции

$ 424,033

$ 945,622

Примечание: Суммы в долларах указаны в тысячах.

Таблица B.7 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1983 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1983 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

6,850,000

Корпорация GEICO

$ 47,138

$ 398,156

5,618,661

R.J. Reynolds Industries

268,918

314,334

4,451,544

General Foods

163,786

228,698

1,868,600

Компания The Washington Post

10,628

136,875

901,788

Тайм, Инк.

27,732

56,860

2,379,200

Хэнди и Харман

27,318

42,231

636,310

Группа компаний Interpublic

4,056

33,088

690,975

Affiliated Publications, Inc.

3,516

26,603

250,400

Ogilvy & Mather International

2,580

12,833

197,200

Медиа-генерал

3,191

11,191

Всего

$ 558,863

$ 1,260,869

Все прочие обыкновенные акции

7,485

18,044

Итого обыкновенные акции

$ 566,348

$ 1,278,913

Примечание: Суммы в долларах указаны в тысячах.

Таблица B.8 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1984 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1984 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

6,850,000

Корпорация GEICO

$ 47,138

$ 397,300

4,047,191

General Foods

149,870

226,137

3,895,710

Корпорация "Эксон

173,401

175,307

1,868,600

Компания The Washington Post

10,628

149,955

2,553,488

Тайм, Инк.

89,237

109,162

740,400

Американские телерадиовещательные компании

44,416

46,738

2,379,200

Хэнди и Харман

27,318

38,662

690,975

Affiliated Publications, Inc.

3,516

32,908

818,872

Группа компаний Interpublic

2,570

28,149

555,949

Северо-Западная промышленность

26,581

27,242

Всего

$ 573,340

$ 1,231,560

Все прочие обыкновенные акции

11,634

37,326

Итого обыкновенные акции

$ 584,974

$ 1,268,886

Примечание: Суммы в долларах указаны в тысячах.

Таблица B.9 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1985 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1985 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

6,850,000

Корпорация GEICO

$ 45,713

$ 595,950

1,727,765

Компания The Washington Post

9,731

205,172

900,800

Американские телерадиовещательные компании

54,435

108,997

2,350,922

Беатрис Компани, Инк.

106,811

108,142

1,036,461

Affiliated Publications, Inc.

3,516

55,710

2,553,488

Тайм, Инк.

20,385

52,669

2,379,200

Хэнди и Харман

27,318

43,718

Всего

$ 267,909

$ 1,170,358

Все прочие обыкновенные акции

7,201

27,963

Итого обыкновенные акции

$ 275,110

$ 1,198,321

Примечание: Суммы в долларах указаны в тысячах.

Таблица B.10 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1986 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1986 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

2,990,000

Столичные города/ABC, Inc.

$ 515,775

$ 801,694

6,850,000

Корпорация GEICO

45,713

674,725

1,727,765

Компания The Washington Post

9,731

269,531

2,379,200

Хэнди и Харман

27,318

46,989

489,300

Лир Зиглер, Инк.

44,064

44,587

Всего

$ 642,601

$ 1,837,526

Все прочие обыкновенные акции

12,763

36,507

Итого обыкновенные акции

$ 655,364

$ 1,874,033

Примечание: Суммы в долларах указаны в тысячах.

Таблица B.11 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1987 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1987 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

3,000,000

Столичные города/ABC, Inc.

$ 517,500

$ 1,035,000

6,850,000

Корпорация GEICO

45,713

756,925

1,727,765

Компания The Washington Post

9,731

323,092

Итого обыкновенные акции

$ 572,944

$ 2,115,017

Примечание: Суммы в долларах указаны в тысячах.

Таблица B.12 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1988 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1988 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

3,000,000

Столичные города/ABC, Inc.

$ 517,500

$ 1,086,750

6,850,000

Корпорация GEICO

45,713

849,400

14,172,500

Компания "Кока-Кола

592,540

632,448

1,727,765

Компания The Washington Post

9,731

364,126

2,400,000

Федеральная корпорация ипотечного кредитования.

71,729

121,200

Итого обыкновенные акции

$ 1,237,213

$ 3,053,924

Примечание: Суммы в долларах указаны в тысячах.

Таблица B.13 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1989 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1989 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

23,350,000

Компания "Кока-Кола

$ 1,023,920

$ 1,803,787

3,000,000

Столичные города/ABC, Inc.

517,500

1,692,375

6,850,000

Корпорация GEICO

45,713

1,044,625

1,727,765

Компания The Washington Post

9,731

486,366

2,400,000

Федеральная корпорация ипотечного кредитования.

71,729

161,100

Итого обыкновенные акции

$ 1,668,593

$ 5,188,253

Примечание: Суммы в долларах указаны в тысячах.

Таблица B.14 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1990 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1990 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

46,700,000

Компания "Кока-Кола

$ 1,023,920

$ 2,171,550

3,000,000

Столичные города/ABC, Inc.

517,500

1,377,375

6,850,000

Корпорация GEICO

45,713

1,110,556

1,727,765

Компания The Washington Post

9,731

342,097

2,400,000

Федеральная корпорация ипотечного кредитования.

71,729

117,000

Итого обыкновенные акции

$ 1,958,024

$ 5,407,953

Примечание: Суммы в долларах указаны в тысячах.

Таблица B.15 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1991 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1991 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

46,700,000

Компания "Кока-Кола

$ 1,023,920

$ 3,747,675

6,850,000

Корпорация GEICO

45,713

1,363,150

24,000,000

Компания Gillette

600,000

1,347,000

3,000,000

Столичные города/ABC, Inc.

517,500

1,300,500

2,495,200

Федеральная корпорация ипотечного кредитования.

77,245

343,090

1,727,765

Компания The Washington Post

9,731

336,050

31,247,000

Гиннесс ПЛС

264,782

296,755

5,000,000

Wells Fargo & Company

289,431

290,000

Итого обыкновенные акции

$ 2,828,322

$ 9,024,220

Примечание: Суммы в долларах указаны в тысячах.

Таблица B.16 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1992 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1992 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

93,400,000

Компания "Кока-Кола

$ 1,023,920

$ 3,911,125

34,250,000

Корпорация GEICO

45,713

2,226,250

3,000,000

Столичные города/ABC, Inc.

517,500

1,523,500

24,000,000

Компания Gillette

600,000

1,365,000

16,196,700

Федеральная корпорация ипотечного кредитования.

414,527

783,515

6,358,418

Wells Fargo & Company

380,983

485,624

4,350,000

Дженерал Дайнемикс

312,438

450,769

1,727,765

Компания The Washington Post

9,731

396,954

38,335,000

Гиннесс ПЛС

333,019

299,581

Итого обыкновенные акции

$ 3,637,831

$ 11,442,318

Примечание: Суммы в долларах указаны в тысячах.

Таблица B.17 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1993 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1993 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

93,400,000

Компания "Кока-Кола

$ 1,023,920

$ 4,167,975

34,250,000

Корпорация GEICO

45,713

1,759,594

24,000,000

Компания Gillette

600,000

1,431,000

2,000,000

Столичные города/ABC, Inc.

345,000

1,239,000

6,791,218

Wells Fargo & Company

423,680

878,614

13,654,600

Федеральная корпорация ипотечного кредитования.

307,505

681,023

1,727,765

Компания The Washington Post

9,731

440,148

4,350,000

Дженерал Дайнемикс

94,938

401,287

38,335,000

Гиннесс ПЛС

333,019

270,822

Итого обыкновенные акции

$ 3,183,506

$ 11,269,463

Примечание: Суммы в долларах указаны в тысячах.

Таблица B.18 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1994 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1994 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

93,400,000

Компания "Кока-Кола

$ 1,023,920

$ 5,150,000

24,000,000

Компания Gillette

600,000

1,797,000

20,000,000

Столичные города/ABC, Inc.

345,000

1,705,000

34,250,000

Корпорация GEICO

45,713

1,678,250

6,791,218

Wells Fargo & Company

423,680

984,272

27,759,941

Компания American Express

723,919

818,918

13,654,600

Федеральная корпорация ипотечного кредитования.

270,468

644,441

1,727,765

Компания The Washington Post

9,731

418,983

19,453,300

PNC Bank Corporation

503,046

410,951

6,854,500

Ганнетт Ко., Инк.

335,216

365,002

Итого обыкновенные акции

$ 4,280,693

$ 13,972,817

Примечание: Суммы в долларах указаны в тысячах.

Таблица B.19 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1995 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1995 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

49,456,900

Компания American Express

$ 1,392.70

$ 2,046.30

20,000,000

Столичные города/ABC, Inc.

345.00

2,467.50

100,000,000

Компания "Кока-Кола

1,298.90

7,425.00

12,502,500

Федеральная корпорация ипотечного кредитования.

260.10

1,044.00

34,250,000

Корпорация GEICO

45.70

2,393.20

48,000,000

Компания Gillette

600.00

2,502.00

6,791,218

Wells Fargo & Company

423.70

1,466.90

Итого обыкновенные акции

$ 4,366.10

$ 19,344.90

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.20 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1996 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1996 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

49,456,900

Компания American Express

$ 1,392.70

$ 2,794.30

200,000,000

Компания "Кока-Кола

1,298.90

10,525.00

24,614,214

Компания Уолта Диснея

577.00

1,716.80

64,246,000

Федеральная корпорация ипотечного кредитования.

333.40

1,772.80

48,000,000

Компания Gillette

600.00

3,732.00

30,156,600

Корпорация "Макдоналдс

1,265.30

1,368.40

1,727,765

Компания The Washington Post

10.60

579.00

7,291,418

Wells Fargo & Company

497.80

1,966.90

Итого обыкновенные акции

$ 5,975.70

$ 24,455.20

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.21 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1997 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1997 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

49,456,900

Компания American Express

$ 1,392.70

$ 4,414.00

200,000,000

Компания "Кока-Кола

1,298.90

13,337.50

21,563,414

Компания Уолта Диснея

381.20

2,134.80

63,977,600

Фредди Мак

329.40

2,683.10

48,000,000

Компания Gillette

600.00

4,821.00

23,733,198

Тревелерс Груп Инк.

604.40

1,278.60

1,727,765

Компания The Washington Post

10.60

840.60

6,690,218

Wells Fargo & Company

412.60

2,270.90

Итого обыкновенные акции

$ 5,029.80

$ 31,780.50

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.22 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1998 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1998 год.

Количество акций

Компания

Стоимость *

Рыночная стоимость

50,536,900

Компания American Express

$ 1,470

$ 5,180

200,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

13,400

51,202,242

Компания Уолта Диснея

281

1,536

60,298,000

Фредди Мак

308

3,885

96,000,000

Компания Gillette

600

4,590

1,727,765

Компания The Washington Post

11

999

63,595,180

Wells Fargo & Company

392

2,540

Другие

2,683

5,135

Итого обыкновенные акции

$ 7,044

$ 37,265

*Отражает затраты на основе налогообложения, которые в совокупности на 1,5 млрд долл. меньше, чем затраты по GAAP.

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.23 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 1999 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1999 год.

Количество акций

Компания

Стоимость *

Рыночная стоимость

50,536,900

Компания American Express

$ 1,470

$ 8,402

200,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

11,650

59,559,300

Компания Уолта Диснея

281

1,536

60,298,000

Фредди Мак

294

2,803

96,000,000

Компания Gillette

600

3,954

1,727,765

Компания The Washington Post

11

960

59,136,680

Wells Fargo & Company

349

2,391

Другие

4,180

6,848

Итого обыкновенные акции

$ 8,203

$ 37,008

*Отражает затраты на основе налогообложения, которые в совокупности на 691 млн долл. меньше, чем затраты по GAAP.

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.24 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2000 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2000 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,470

$ 8,329

200,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

12,188

96,000,000

Компания Gillette

600

3,468

1,727,765

Компания The Washington Post

11

1,066

55,071,380

Wells Fargo & Company

319

3,067

Другие

6,703

9,501

Итого обыкновенные акции

$ 10,402

$ 37,619

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.25 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2001 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2001 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,470

$ 5,410

200,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

9,430

96,000,000

Компания Gillette

600

3,206

15,999,200

H&R Block, Inc.

255

715

24,000,000

Корпорация Moody's

499

957

1,727,765

Компания The Washington Post

11

916

53,265,080

Wells Fargo & Company

306

2,315

Другие

4,103

5,726

Итого обыкновенные акции

$ 8,543

$ 28,675

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.26 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2002 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2002 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,470

$ 5,359

200,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

8,768

15,999,200

H&R Block, Inc.

255

643

24,000,000

Корпорация Moody's

499

991

1,727,765

Компания The Washington Post

11

1,275

53,265,080

Wells Fargo & Company

306

2,497

Другие

4,621

5,383

Итого обыкновенные акции

$ 9,146

$ 28,363

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.27 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2003 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2003 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,470

$ 7,312

200,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

10,150

96,000,000

Компания Gillette

600

3,526

14,610,900

H&R Block, Inc.

227

809

15,476,500

HCA Inc.

492

665

6,708,760

M&T Bank Corporation

103

659

24,000,000

Корпорация Moody's

499

1,453

2,338,961,000

ПетроЧайна Компани Лимитед

488

1,340

1,727,765

Компания The Washington Post

11

1,367

56,448,380

Wells Fargo & Company

463

3,324

Другие

2,863

4,682

Итого обыкновенные акции

$ 8,515

$ 35,287

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.28 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2004 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2004 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,470

$ 8,546

200,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

8,328

96,000,000

Компания Gillette

600

4,299

14,350,600

H&R Block, Inc.

233

703

6,708,760

M&T Bank Corporation

103

723

24,000,000

Корпорация Moody's

499

2,084

2,338,961,000

Акции PetroChina "H" (или эквиваленты)

488

1,249

1,727,765

Компания The Washington Post

11

1,698

56,448,380

Wells Fargo & Company

463

3,508

1,724,200

Страхование в Белой Горе

369

1,114

Другие

3,351

5,465

Итого обыкновенные акции

$ 9,056

$ 37,717

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.29 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2005 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2005 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,287

$ 7,802

30,322,137

Ameriprise Financial, Inc.

183

1,243

43,854,200

Анхойзер-Буш, Инк.

2,133

1,844

200,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

8,062

6,708,760

M&T Bank Corporation

103

732

48,000,000

Корпорация Moody's

499

2,084

2,338,961,000

Акции PetroChina "H" (или эквиваленты)

488

1,915

100,000,000

Компания "Проктер энд Гэмбл

940

5,788

19,944,300

Wal-Mart Stores, Inc.

944

933

1,727,765

Компания The Washington Post

11

1,322

95,092,200

Wells Fargo & Company

2,754

5,975

1,724,200

Страхование в Белой Горе

369

963

Другие

4,937

7,154

Итого обыкновенные акции

$ 15,947

$ 46,721

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.30 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2006 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2006 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,287

$ 9,198

36,417,400

Анхойзер-Буш, Инк.

1,761

1,792

200,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

9,650

17,938,100

КонокоФиллипс

1,066

1,291

21,334,900

Джонсон и Джонсон

1,250

1,409

6,708,760

M&T Bank Corporation

103

820

48,000,000

Корпорация Moody's

499

3,315

2,338,961,000

Акции PetroChina "H" (или эквиваленты)

488

3,313

3,486,006

POSCO

572

1,158

100,000,000

Компания "Проктер энд Гэмбл

940

6,427

299,707,000

Tesco plc

1,340

1,820

31,033,800

U.S. Bancorp

969

1,123

17,072,192

USG Corp.

536

936

19,944,300

Wal-Mart Stores, Inc.

942

921

1,727,765

Компания The Washington Post

11

1,288

218,169,300

Wells Fargo & Company

3,697

7,758

1,724,200

Страхование в Белой Горе

369

999

Другие

5,866

8,315

Итого обыкновенные акции

$ 22,995

$ 61,533

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.31 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2007 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2007 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,287

$ 7,887

35,563,200

Анхойзер-Буш, Инк.

1,718

1,861

60,828,818

Burlington Northern Santa Fe

4,731

5,063

200,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

12,274

17,508,700

КонокоФиллипс

1,039

1,546

64,271,948

Джонсон и Джонсон

3,943

4,287

124,393,800

Крафт Фудс, Инк.

4,152

4,059

48,000,000

Корпорация Moody's

499

1,714

3,486,006

POSCO

572

2,136

101,472,000

Компания "Проктер энд Гэмбл

1,030

7,450

17,170,953

Санофи-Авентис

1,466

1,575

227,307,000

Tesco plc

1,326

2,156

75,176,026

U.S. Bancorp

2,417

2,386

17,072,192

USG Corp.

536

611

19,944,300

Wal-Mart Stores, Inc.

942

948

1,727,765

Компания The Washington Post

11

1,367

303,407,068

Wells Fargo & Company

6,677

9,160

1,724,200

Страхование в Белой Горе

369

886

Другие

5,238

7,633

Итого обыкновенные акции

$ 39,252

$ 74,999

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.32 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2008 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2008 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,287

$ 2,812

200,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

9,054

84,896,273

КонокоФиллипс

7,008

4,398

30,009,591

Джонсон и Джонсон

1,847

1,795

130,272,500

Крафт Фудс, Инк.

4,330

3,498

3,947,554

POSCO

768

1,191

91,941,010

Компания "Проктер энд Гэмбл

643

5,684

22,111,966

Санофи-Авентис

1,827

1,404

11,262,000

Swiss Re

733

530

227,307,000

Tesco plc

1,326

1,193

75,145,426

U.S. Bancorp

2,337

1,879

19,944,300

Wal-Mart Stores, Inc.

942

1,118

1,727,765

Компания The Washington Post

11

674

304,392,068

Wells Fargo & Company

6,702

8,973

Другие

6,035

4,870

Итого обыкновенные акции

$ 37,135

$ 49,073

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.33 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2009 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2009 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,287

$ 6,143

225,000,000

BYD Company, Ltd.

232

1,986

200,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

11,400

37,711,330

КонокоФиллипс

2,741

1,926

28,530,467

Джонсон и Джонсон

1,724

1,838

130,272,500

Крафт Фудс, Инк.

4,330

3,541

3,947,554

POSCO

768

2,092

83,128,411

Компания "Проктер энд Гэмбл

533

5,040

25,108,967

Санофи-Авентис

2,027

1,979

234,247,373

Tesco plc

1,367

1,620

76,633,426

U.S. Bancorp

2,371

1,725

39,037,142

Wal-Mart Stores, Inc.

1,893

2,087

334,235,585

Wells Fargo & Company

7,394

9,021

Другие

6,680

8,636

Итого обыкновенные акции

$ 34,646

$ 59,034

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.34 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2010 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2010 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,287

$ 6,507

225,000,000

BYD Company, Ltd.

232

1,182

200,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

13,154

29,109,637

КонокоФиллипс

2,028

1,982

45,022,563

Джонсон и Джонсон

2,749

2,785

97,214,684

Крафт Фудс, Инк.

3,207

3,063

19,259,600

Munich Re

2,896

2,924

3,947,554

POSCO

768

1,706

72,391,036

Компания "Проктер энд Гэмбл

464

4,657

25,848,838

Санофи-Авентис

2,060

1,656

242,163,773

Tesco plc

1,414

1,608

78,060,769

U.S. Bancorp

2,401

2,105

39,037,142

Wal-Mart Stores, Inc.

1,893

2,105

358,936,125

Wells Fargo & Company

8,015

11,123

Другие

3,020

4,956

Итого обыкновенные акции

$ 33,733

$ 61,513

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.35 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2011 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2011 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,287

$ 7,151

200,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

13,994

29,100,937

КонокоФиллипс

2,027

2,121

63,905,931

International Business Machines Corp.

10,856

11,751

31,416,127

Джонсон и Джонсон

1,880

2,060

79,034,713

Крафт Фудс, Инк.

2,589

2,953

20,060,390

Munich Re

2,990

2,464

3,947,555

POSCO

768

1,301

72,391,036

Компания "Проктер энд Гэмбл

464

4,829

25,848,838

Санофи

2,055

1,900

291,577,428

Tesco plc

1,719

1,827

78,060,769

U.S. Bancorp

2,401

2,112

39,037,142

Wal-Mart Stores, Inc.

1,893

2,333

400,015,828

Wells Fargo & Company

9,086

11,024

Другие

6,895

9,171

Итого обыкновенные акции

$ 48,209

$ 76,991

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.36 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2012 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2012 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,287

$ 8,715

400,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

14,500

24,123,911

КонокоФиллипс

1,219

1,399

22,999,600

DirecTV

1,057

1,154

68,115,484

International Business Machines Corp.

11,680

13,048

28,415,250

Корпорация Moody's

287

1,430

20,060,390

Munich Re

2,990

3,599

20,668,118

Филлипс 66

660

1,097

3,947,555

POSCO

768

1,295

52,477,678

Компания "Проктер энд Гэмбл

336

3,563

25,848,838

Санофи

2,073

2,438

415,510,889

Tesco plc

2,350

2,268

78,060,769

U.S. Bancorp

2,401

2,493

54,823,433

Wal-Mart Stores, Inc.

2,837

3,741

456,170,061

Wells Fargo & Company

10,906

15,592

Другие

7,646

11,330

Итого обыкновенные акции

$ 49,796

$ 87,662

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.37 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2013 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2013 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,287

$ 13,756

400,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

16,524

22,238,900

DIRECTV

1,017

1,536

41,129,643

Эксон Мобил Корп.

3,737

4,162

13,062,594

Группа Goldman Sachs, Inc.

750

2,315

68,121,984

International Business Machines Corp.

11,681

12,778

24,669,778

Корпорация Moody's

248

1,936

20,060,390

Munich Re

2,990

4,415

20,668,118

Филлипс 66

660

1,594

52,477,678

Компания "Проктер энд Гэмбл

336

4,272

22,169,930

Санофи

1,747

2,354

301,046,076

Tesco plc

1,699

1,666

96,117,069

U.S. Bancorp

3,002

3,883

56,805,984

Wal-Mart Stores, Inc.

2,976

4,470

483,470,853

Wells Fargo & Company

11,871

21,950

Другие

11,281

19,984

Итого Обыкновенные акции

$56,581

$117,505

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.38 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2014 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2014 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,287

$ 14,106

400,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

16,888

18,513,482

Da Vita HealthCare Partners, Inc.

843

1,402

15,430,586

Дир и компания

1,253

1,365

24,617,939

DIRECTV

1,454

2,134

13,062,594

Группа Goldman Sachs, Inc.

750

2,532

76,971,817

International Business Machines Corp.

13,157

12,349

24,669,778

Корпорация Moody's

248

2,364

20,060,390

Munich Re

2,990

4,023

52,477,678

Компания "Проктер энд Гэмбл

336

4,683

22,169,930

Санофи

1,721

2,032

96,890,665

U.S. Bancorp

3,033

4,335

43,387,980

Корпорация USG

836

1,214

67,707,544

Wal-Mart Stores, Inc.

3,798

5,815

483,470,853

Wells Fargo & Company

11,871

26,504

Другие

10,180

15,704

Итого Обыкновенные акции

$55,056

$117,470

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.39 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2015 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2015 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,287

$ 10,545

46,577,138

AT&T

1,283

1,603

7,463,157

Charter Communications, Inc.

1,202

1,367

400,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

17,184

18,513,482

Da Vita HealthCare Partners, Inc.

843

1,291

22,164,450

Дир и компания

1,773

1,690

24,617,939

DIRECTV

1,454

2,134

11,390,582

Группа Goldman Sachs, Inc.

654

2,053

81,033,450

International Business Machines Corp.

13,791

11,152

24,669,778

Корпорация Moody's

248

2,475

55,384,926

Филлипс 66

4,357

4,530

52,477,678

Компания "Проктер энд Гэмбл

336

4,683

22,169,930

Санофи

1,701

1,896

101,859,335

U.S. Bancorp

3,239

4,346

63,507,544

Wal-Mart Stores, Inc.

3,593

3,893

500,000,000

Wells Fargo & Company

12,730

27,180

Другие

10,276

16,450

Итого Обыкновенные акции

$58,612

$112,338

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.40 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2016 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2016 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,287

$ 11,231

61,242,652

Apple Inc.

$6,747

7,093

6,789,054

Charter Communications, Inc.

1,210

1,955

400,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

16,584

54,934,718

Delta Airlines Inc.

2,299

2,702

11,390,582

Группа Goldman Sachs, Inc.

654

2,727

81,232,303

International Business Machines Corp.

13,815

13,484

24,669,778

Корпорация Moody's

248

2,326

74,587,892

Филлипс 66

5,841

6,445

22,169,930

Санофи

1,692

1,791

43,203,775

Southwest Airlines Co.

1,757

2,153

101,859,335

U.S. Bancorp

3,239

5,233

26,620,184

United Continental Holdings Inc.

1,477

1,940

43,387,980

USG Corp.

836

1,253

500,000,000

Wells Fargo & Company

12,730

27,255

Другие

10,697

17,560

Итого Обыкновенные акции

$65,828

$122,032

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.41 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2017 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2017 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,287

$ 15,056

166,713,209

Apple Inc.

20,961

28,213

700,000,000

Корпорация "Банк Америки

5,007

20,664

53,307,534

Корпорация "Банк Нью-Йорк Меллон

2,230

2,871

225,000,000

BYD Company Ltd.

232

1,961

6,789,054

Charter Communications, Inc.

1,210

2,281

400,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

18,352

53,110,395

Delta Airlines Inc.

2,219

2,974

44,527,147

Дженерал Моторс Компани

1,343

1,825

11,390,582

Группа Goldman Sachs, Inc.

654

2,902

24,669,778

Корпорация Moody's

248

3,642

74,587,892

Филлипс 66

5,841

7,545

47,659,456

Southwest Airlines Co.

1,997

3,119

103,855,045

U.S. Bancorp

3,343

5,565

482,544,468

Wells Fargo & Company

11,837

29,276

Другие

14,968

24,294

Итого Обыкновенные акции

$74,676

$170,540

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.42 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2018 года

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2018 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,287

$ 14,452

255,300,329

Apple Inc.

36,044

40,271

918,919,000

Корпорация "Банк Америки

11,650

22,642

84,488,751

Корпорация "Банк Нью-Йорк Меллон

3,860

3,977

6,789,054

Charter Communications, Inc.

1,210

1,935

400,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

18,940

65,535,000

Delta Airlines Inc.

2,860

3,270

18,784,698

Группа Goldman Sachs, Inc.

2,380

3,138

50,661,394

JPMorgan Chase & Co.

5,605

4,946

24,669,778

Корпорация Moody's

248

3,455

47,890,899

Southwest Airlines Co.

2,005

2,226

21,938,642

United Continental Holdings Inc.

1,195

1,837

146,346,999

U.S. Bancorp

5,548

6,688

43,387,980

Корпорация USG

836

1,851

449,349,102

Wells Fargo & Company

10,639

20,706

Другие

16,201

22,423

Итого Обыкновенные акции

$102,867

$172,757

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.43 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2019

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2019 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,287

$ 18,874

250,866,566

Apple Inc.

35,287

73,667

947,760,000

Корпорация "Банк Америки

12,560

33,380

81,488,751

Корпорация "Банк Нью-Йорк Меллон

3,696

4,101

5,426,609

Charter Communications, Inc.

944

2,632

400,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

22,140

70,910,456

Delta Airlines Inc.

3,125

4,147

12,435,814

Группа Goldman Sachs, Inc.

890

2,859

60,059,932

JPMorgan Chase & Co.

6,556

8,372

24,669,778

Корпорация Moody's

248

5,857

46,692,713

Southwest Airlines Co.

1,940

2,520

21,938,642

United Continental Holdings Inc.

1,195

1,933

149,497,786

U.S. Bancorp

5,706

8,864

10,239,160

Visa Inc.

349

1,924

345,688,918

Wells Fargo & Company

7,040

18,598

Другие

28,215

38,159

Итого Обыкновенные акции

$110,340

$248,027

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.44 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2020

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2020 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

25,533,082

ЭббВи, Инк.

$ 2,333

$ 2,736

151,610,700

Компания American Express

1,287

18,331

907,559,761

Apple Inc.

31,089

120,424

1,032,852,006

Корпорация "Банк Америки

14,631

31,306

66,835,615

Корпорация "Банк Нью-Йорк Меллон

2,918

2,837

225,000,000

BYD Co. Ltd.

232

5,897

5,213,461

Charter Communications, Inc.

904

3,449

48,498,965

Корпорация Шеврон

4,024

4,096

400,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

21,936

52,975,000

Дженерал Моторс Компани

1,616

2,206

81,304,200

Корпорация Иточу

1,862

2,336

28,697,435

Мерк и Ко, Инк.

2,390

2,347

24,669,778

Корпорация Moody's

248

7,160

148,176,166

U.S. Bancorp

5,638

6,904

146,716,496

Verizon Communications Inc.

8,691

8,620

Другие

29,458

40,850

Итого Обыкновенные акции

$108,620

$281,170

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.

Таблица B.45 Портфель обыкновенных акций Berkshire Hathaway 2021

Источник: Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2021 год.

Количество акций

Компания

Стоимость

Рыночная стоимость

151,610,700

Компания American Express

$ 1,287

$ 24,804

907,559,761

Apple Inc.

31,089

161,155

1,032,852,006

Банк Америки Корп

14,631

45,952

66,835,615

Банк Нью-Йорк Меллон Корп.

2,918

3,882

225,000,000

BYD Co. Ltd.

232

7,693

3,828,941

Charter Communications, Inc.

643

2,496

38,245,036

Корпорация Шеврон

3,420

4,488

400,000,000

Компания "Кока-Кола

1,299

23,684

52,975,000

Дженерал Моторс Компани

1,616

3,106

89,241,000

Корпорация ITOCHU

2,099

2,728

81,714,800

Mitsubishi Corporation

2,102

2,593

93,776,200

Мицуи и Ко, Лтд.

1,621

2,219

24,669,778

Корпорация Moody's

248

9,636

143,456,055

U.S. Bancorp

5,384

8,058

158,824,575

Verizon Communications Inc.

9,387

8,253

Другие

26,629

39,972

Итого Обыкновенные акции

$104,605

$350,719

Примечание: Суммы в долларах указаны в миллионах.