Мир на продажу. Деньги, власть и торговцы, которые обменивают ресурсы Земли

6 октября 1973 года Израиль замолчал, чтобы отметить Йом Кипур, самый святой день в иудаизме. В то же время Египет и Сирия готовились к войне, пытаясь вернуть территории, утраченные в 1967 году. В тот день египетские войска пересекли Суэцкий канал, а сирийские войска двинулись на Голанские высоты в рамках скоординированного наступления на Израиль.

В условиях бушующей войны переговоры между ОПЕК и западными нефтяными компаниями в Вене, продолжающиеся уже второй месяц, зашли в тупик. Производители хотели удвоить цены; нефтяные компании, под давлением своих правительств, были готовы предложить максимум 15-процентное повышение. Встречи затягивались допоздна, а комнаты для переговоров наполнялись сигаретным дымом. Арабские нефтяные чиновники передавали друг другу газетные вырезки о войне, негодуя по поводу того, что западные правительства якобы поддерживают Израиль. Руководители нефтяных компаний чувствовали, что настроены против них. Они были напуганы тем, что страны ОПЕК могут использовать нефть в качестве оружия.

Джордж Пирси из Exxon и Андре Бенард из Shell, которые вели переговоры от имени нефтяных компаний, обратились за советом в свои штаб-квартиры. Компании передали вопрос своим правительствам. Ответ был практически единодушным: Вашингтон, Токио, Лондон и несколько европейских столиц посоветовали компаниям держаться. Они утверждали, что мировая экономика не выдержит огромного повышения цен, которого требует ОПЕК.

12 октября, через шесть дней после начала войны, руководители нефтяных компаний отправились на встречу с шейхом Ямани, саудовским министром, в его номер на вершине отеля Intercontinental. У них были плохие новости. На самом деле у них не было никаких новостей. Компании просто не хотели выполнять требования ОПЕК. Ямани, саудовский дипломат с многолетним опытом, приготовился к долгой ночи переговоров. Опасаясь, что неспособность договориться приведет к еще большему хаосу на Ближнем Востоке, он предупредил нефтяников, что их позиция ошибочна. Саудовский министр заказал для одного из них кока-колу и медленно выдавил в нее лайм, ожидая следующего шага руководителей.

Но никто не пришел. У Пирси, сурового инженера, не было времени на дипломатические тонкости. По его мнению, в дальнейших разговорах не было смысла. Ямани вздохнул и в присутствии руководителей начал звонить своим коллегам, чтобы сообщить новости. Он позвонил в Багдад, взволнованно заговорил по-арабски, а затем сказал нефтяникам: "Они злятся на вас". Кувейтский министр нефти, остановившийся в том же венском отеле, присоединился к ним рано утром в пижаме. Но обсуждать было нечего.

В конце концов группа распалась. Когда они покидали апартаменты Ямани, один из руководителей спросил, что будет дальше. "Слушайте радио", - ответил министр нефти Саудовской Аравии.

Радиорепортажи из Кувейта, где через несколько дней собрались министры нефти, вскоре заставили Рича и Грина поверить в то, что ставка на рост цен на нефть была прозорливой. 16 октября они объявили об одностороннем повышении цен на 70 %. Ямани был в эйфории. "Это момент, которого я ждал очень долго", - сказал он. Момент настал. Мы хозяева своего товара".

На следующий день, 17 октября, состоялось еще одно заседание ОПЕК, на этот раз только для арабских стран-членов. В условиях бушующей войны некоторые министры настаивали на полной экономической блокаде Израиля и его союзников, включая Америку. По окончании встречи арабские страны объявили, что будут сокращать добычу нефти на 5 % в месяц "до тех пор, пока не будут удовлетворены политические требования арабских стран к Израилю" и ввели эмбарго против США и других стран, которые, по их мнению, дружественно относятся к Израилю. Старая эра стабильных, скучных цен на нефть закончилась. Отныне цена на самый важный в мире товар будет зависеть от политики Ближнего Востока.

Цены на нефть взлетели до 11,58 доллара за баррель, что более чем в два раза превысило цену, по которой Рич согласился покупать нефть у Ирана несколькими месяцами ранее. Компания Ashland Oil, перехватившая контракт у Philipp Brothers, заработала целое состояние. Если бы Ричу и Грину позволили удержать контракт, они могли бы получить огромную прибыль: почти 50 миллионов долларов за одну сделку - гораздо больше, чем Philipp Brothers когда-либо зарабатывала за год.

Рич и Грин понимали, что нефтяной рынок вступает в период потрясений. И это был период, в котором на первый план выходили трейдеры, а не крупные компании. Мы стали свидетелями смещения центра тяжести нефтяной отрасли, - писал Ян Насмит, один из первых исследователей рынка. Центрами силы нефтяной отрасли стали уже не штаб-квартиры крупных нефтяных компаний в Лондоне, Нью-Йорке и Сан-Франциско, а города Швейцарии, из которых осуществляли свою деятельность трейдеры. В Цюрихе, Женеве и Базеле есть офисы, предлагающие сырую нефть в масштабах, которые раньше удовлетворили бы крупную нефтяную компанию, а теперь включают в число своих клиентов крупные компании", - писал Насмит.

Для глобальной экономики и мировой политики это был сейсмический сдвиг. В течение нескольких десятилетий нефть незаметно превратилась в важнейший товар, от которого зависело экономическое здоровье мира. На протяжении многих лет рынок был стабильным и предсказуемым. Но теперь цена на нефть разрядилась, утроившись или увеличившись вчетверо за одну ночь, и открыла эру беспрецедентной волатильности. Глобальный экономический бум, продолжавшийся со времен Второй мировой войны, резко оборвался. Экономисты начали мрачно говорить о "стагфляции" - сочетании экономического спада и высокой инфляции, которое стало причиной гибели целого поколения. Особенно глубоким был шок в Америке, которая как никто другой приняла культ автомобиля. Внезапно американским водителям пришлось стоять в очереди, чтобы заправить свой автомобиль.

Национализация ближневосточных месторождений вскрыла олигополистическую систему, которую "Семь сестер" тщательно выстраивали и взращивали на протяжении десятилетий. Когда страны ОПЕК захватили контроль над своими нефтяными ресурсами, они перевели поток нефтедолларов из казны компаний в свою собственную. Западные страны начали беспокоиться о своей зависимости от ближневосточной нефти, и это беспокойство стало основным фактором внешней политики на следующие полвека.

По мере того, как все больше нефти стало продаваться вне контроля "Семи сестер", росли возможности для независимых трейдеров, таких как Мабанафт и Филипп Бразерс. С уменьшением объема рынка, который они контролировали, "Семь сестер" также потеряли возможность диктовать цены. Вместо этого цены устанавливались на конкурентном рынке среди какофонии покупателей и продавцов. И королями рынка стали торговцы.

Рынок нефти стал больше походить на рынки других товаров, таких как пшеница, кофе и медь, где трейдеры уже давно выступали в роли посредников, помогая сглаживать потоки мировой торговли. А резкий рост цен означал, что прибыль может быть необычайно высокой. Старые сырьевые трейдеры, такие как Philipp Brothers, вскоре поняли, что могут заработать на покупке и продаже сырой нефти больше денег, чем за десятилетия торговли металлами. Вскоре этот вид деятельности распространился на торговлю зерном, кофе и сахаром. Торговцы сельскохозяйственной продукцией, у которых было много денег после Великого ограбления зерновых, также начали осваивать другие рынки. В 1972 году компания Cargill вышла на рынок металлов, купив за 5,95 миллиона долларов компанию C. Tennant, Sons & Co, торговавшую металлами. В течение следующих нескольких лет она занялась также сталью и нефтью. Появились первые глобальные сырьевые торговые дома, способные одновременно торговать энергоносителями, металлами и сельским хозяйством.

Нефть также приблизила торговцев к власти. Правительства часто смотрели на металлы, минералы и сельскохозяйственные товары как на стратегически важные ресурсы. Но с нефтью все было иначе: деньги были больше, и правительства нефтедобывающих стран почти полностью зависели от нефтедолларов. Трейдеры подружились с лидерами богатых нефтью стран Ближнего Востока, Африки и Латинской Америки, а западные правительства, отчаянно нуждавшиеся в дешевой нефти, обратились к ним, чтобы обеспечить поставки. Откуда нефть? Ответ на этот вопрос, похоже, был только у трейдеров, которые теперь находились в центре мировых финансов и политики, и они никому его не говорили. Почему мы должны вести пчел к меду?" - спросил один из руководителей Philipp Brothers во время скачка цен на нефть в 1970-х годах. "Давайте просто скажем, что мы получали нефть со всего мира и распределяли ее по всему миру".

Даже Марк Рич не мог предвидеть всего этого в 1973 году. Вернувшись в Philipp Brothers, он и Грин были озабочены более насущными проблемами: состоянием, которое они могли бы заработать, если бы не недостаток смелости у их начальства. Тем не менее, их бизнес по торговле нефтью по-прежнему приносил огромные прибыли: В 1973 году прибыль Philipp Brothers до уплаты налогов составила рекордные 54,9 миллиона долларов, что на 75 % больше, чем в предыдущем году.

Но Рич был недоволен. Боссы Philipp Brothers не только подрезали ему крылья и мешали ему и Грину торговать на в полную силу, но и не платили им достаточно. Он начал лоббировать Джесселсона, требуя больше денег. Рич, который в то время зарабатывал около 100 000 долларов в год, включая премию, хотел получить по 500 000 долларов для себя и Грина (что эквивалентно примерно 3 миллионам долларов в сегодняшних деньгах). По сравнению с бонусами некоторых современных руководителей это кажется не слишком впечатляющей суммой, но для Джесселсона это были непозволительные деньги.

В течение нескольких недель шла упорная борьба. Рич утверждал, что их с Грином сделки с нефтью принесли десятки миллионов долларов прибыли, и еще десятки миллионов будут реализованы в следующем году. Джесселсон был более консервативен, утверждая, что компании следует с осторожностью фиксировать прибыль от дикого нового мира торговли нефтью. Все эти нефтяные контракты, которые Рич держал в книгах, от самых разных продавцов, многих довольно необычных правительств, будут ли они выполнены на растущем рынке?" - вспоминал Джесселсон позже. Разве ценовая лихорадка, неспокойная международная обстановка не побуждали к аннулированию контрактов? И многое из того, что, по расчетам Рича, должно было принести прибыль, вполне могло обернуться огромными убытками".

В феврале 1974 года Рич прилетел из Мадрида в европейскую штаб-квартиру Philipp Brothers в швейцарском городе Цуг, чтобы попытаться заключить сделку. Джесселсон приезжал в рамках лыжного отдыха в Альпах. И снова старый мастер товарной торговли вступил в конфликт со своим молодым протеже по вопросу о вознаграждении. Рич снова потребовал 1 миллион долларов, которые должны были быть поделены между Грином и им самим. В ответ Джесселсон предложил Ричу переехать обратно в Нью-Йорк и стать его преемником на посту главы Philipp Brothers. Однако Рич не растерялся. Он сказал Джесселсону, что заинтересован в этом, "при условии, что мы придем к соглашению о вознаграждении". Но Джесселсон был непоколебим: он вырос в компании, которая воспринимала своих торговцев как семью, в которой не было места личным амбициям. Из принципа он предложил бы Ричу и Грину лишь малую часть того, что они просили.

Рич, который уже обсудил это с Грином, сообщил своему боссу, что уходит, чтобы создать собственную компанию. Джесселсон, возможно, в порыве высокомерия, а возможно, не понимая важности момента, пожелал ему всего хорошего, а затем надел лыжные ботинки и отправился на лыжню вместе с главой европейских операций Philipp Brothers. Так что мне пришлось уйти", - рассказывал Рич своему биографу. Я не хотел уходить. Я проработал там двадцать лет, мне нравилась компания. Мне нравился Джесселсон, и, думаю, я нравился ему".

Через несколько дней отпуск Джесселсона был прерван срочными звонками из Цуга и Мадрида. Компанию покинули не только Рич и Грин, но и другие высокопоставленные трейдеры. Высшее руководство Philipp Brothers было в шоке. Работа в Philipp Brothers была работой на всю жизнь. Увольнение или уход были редкостью. И еще реже они уходили в конкурирующую торговую компанию.

Джесселсону было очень больно. В откровенном интервью в 1979 году он вспоминал уход Рича как "очень печальную главу" в своей жизни. Они были мне как родные сыновья. Я вырастил их из ничего, а потом они отвернулись от меня". (Возможно, так оно и было, - сардонически ответил Рич, - но "он забыл меня в своем завещании".) Высшие менеджеры Philipp Brothers в Европе узнали новость, когда собрались сфотографироваться для годового отчета, через несколько дней после того, как Джесселсон и Рич расстались. К их удивлению, Рича там не было. Джесселсон сообщил новость: "Прежде чем начнутся слухи, я хочу сказать, что Рич и Грин попросили такие высокие бонусы, которые нарушили бы наши правила и традиции. Они расстались. Пришло время сомкнуть ряды".

Шесть недель спустя, 3 апреля 1974 года, Рич пришел в юридическую контору в Цуге, чтобы зарегистрировать свою новую компанию: Marc Rich + Co AG. В тот день началась новая эра в торговле сырьевыми товарами. Марк Рич будет доминировать в этой отрасли в течение следующих двадцати лет, определяя популярный образ сырьевого трейдера в 1980-х и 1990-х годах. Основанная им компания дала начало двум другим гигантам: Glencore и Trafigura. Это была корпоративная династия, начавшаяся с Philipp Brothers и продолжающая доминировать на товарных рынках по сей день.

В некотором смысле Рич был идеальным продуктом машины братьев Филипп. Он был умен, изобретателен, житейски образован, любезен и трудолюбив. Секрет успеха в этом бизнесе - улавливать тенденции", - сказал один из его конкурентов. Марк Рич улавливает тенденции быстрее всех, кого я знаю".

Но в других отношениях подход Philipp Brothers был для него слишком жестким и консервативным - а для старой почтенной фирмы и ее руководителей он был слишком целеустремленным, слишком склонным к риску. Много лет спустя Рич поделился своей философией бизнеса с молодым трейдером, который работал на него. Он взял нож и положил палец на лезвие. "Как трейдер, - сказал он, - ты очень часто будешь ходить по краю. Будьте осторожны и не упадите не с той стороны".

Однако в апреле 1974 года его первой задачей стало обеспечить, чтобы его бизнес не провалился, не успев начаться. Рич внезапно лишился истории, кредитных линий, клиентов и глобальной сети офисов Philipp Brothers. Вместе с ним были Грин и несколько других трейдеров Philipp Brothers, которые спрыгнули с корабля вместе с ними: Джон Траффорд и Жак Хачуэль из мадридского офиса, а также Александр "Алек" Хакель из офиса в Цуге. Все пятеро стали первоначальными партнерами, собрав капитал в два миллиона швейцарских франков (около 650 000 долларов). Рич занял у своей семьи, остальные вложили в новую компанию все свои сбережения. Траффорд, который до этого момента был помощником Рича в Мадриде, продал свою машину, чтобы собрать деньги.

Начало того, что стало самой большой и влиятельной силой на товарных рынках, было довольно скромным. Не помогло и то, что компания Philipp Brothers, разъяренная уходом трейдеров Marc Rich + Co, сделала все возможное, чтобы подорвать ее. В 1970-х годах, как и сейчас, для сырьевого торгового дома доступ к кредитам банков был крайне важен. Руководители Philipp Brothers обходили банки и предупреждали их о новичках: "Вы не можете доверять этим парням. Они несерьезны".

Но эта тактика провалилась. Банкиры помнили, что всего несколькими месяцами ранее Джесселсон представлял Рича как своего возможного преемника. Многие банки, в том числе Bankers Trust, Chase Manhattan и Banque de Paris et des Pays-Bas, несмотря на предупреждения, предоставили зарождающейся компании кредиты. В Paribas у Рича завязались отношения со старшим банкиром Кристианом Вейером, которые сохранялись десятилетиями. Вместе Рич и Вейер популяризировали аккредитивы как основной способ финансирования торговли нефтью. Этот инструмент - фактически гарантия банка, что торговый дом заплатит, - использовался на протяжении веков, но, примененный в торговле нефтью, он позволял компаниям покупать и продавать огромные объемы нефти с минимальным депозитом. И Paribas - позже BNP Paribas - стал крупнейшим финансистом сырьевых трейдеров.

Рич снова выбрал удачный момент. Он вернулся в бизнес, а нефтяной рынок все еще переживал крупнейшее за свою историю потрясение. Marc Rich + Co почти сразу же получила первую прибыль, причем благодаря самому молодому члену команды: Джону Траффорду, который организовал сделку по покупке нигерийской нефти у французской нефтяной компании Elf (предшественницы Total) и продаже ее американской нефтеперерабатывающей компании Standard Oil of Ohio. Эта довольно консервативная сделка "спина к спине", по иронии судьбы, была именно тем стилем торговли, который предпочитали высшие руководители Philipp Brothers. Первая прибыль составила кругленькую сумму в 165 000 долларов. Но вскоре Рич и Грин стали заключать более рискованные и прибыльные сделки. К концу года, после восьми месяцев работы, на их счетах числилось 28 миллионов долларов. В следующем году их прибыль составила 50 миллионов долларов. Уже к 1976 году, на третий год своей деятельности, Marc Rich + Co обогнала Philipp Brothers по прибыльности, заработав $200 млн.

В Philipp Brothers нефть тоже приносила рекордные прибыли. После первоначального шока, вызванного уходом Рича, компания быстро реорганизовалась, назначив Тома О'Мэлли ответственным за торговлю нефтью. Хотя металлы оставались важными для Philipp Brothers, нефть все больше становилась звездой. Компания, которая до 1973 года никогда не получала более 35 миллионов долларов прибыли до налогообложения за год, с 1974 года и до конца десятилетия ежегодно зарабатывала более 125 миллионов долларов. К 1977 году нефть составляла более трети ее доходов, затмив остальные 150 товаров, которыми она торговала.

Но Марк Рич + Ко и Philipp Brothers были не одиноки. Богатство нефтяного рынка привлекло множество других искателей удачи, которым внезапно стала доступна нефть, больше не находящаяся в тисках "Семи сестер ", и которые захотели извлечь прибыль из вновь обретенной неустойчивости цен. В период с 1975 по 1980 год число независимых компаний, торгующих нефтью, выросло до более чем 300, хотя многие из них обанкротились так же быстро, как и вышли на рынок. Это был новый смелый мир дерзких игроков и быстрых состояний, который стал известен как "роттердамский рынок".

В середине 1970-х годов Роттердам стал центром нефтеторговой индустрии. Его огромная гавань, украшенная рядами кранов, устремленных в небо, как церковные шпили, и десятками приземистых цилиндрических резервуаров для хранения нефти, была крупнейшим портом Европы. Стратегически расположенный между Атлантикой и балтийскими портами, через которые шли все большие объемы российской нефти, Роттердам был центром европейского нефтяного рынка. В период его расцвета огромные танкеры еженедельно прибывали из Саудовской Аравии, Ирана, Нигерии, Кувейта и других стран, проходя по глубоким каналам, соединяющим Северное море с Роттердамом, и выгружали сырую нефть в окрестностях города. Несколько крупных нефтеперерабатывающих заводов перерабатывали сырую нефть в продукты нефтепереработки, которые на баржах отправлялись вверх по могучей реке Рейн к покупателям по всей Северной Европе. Запах нефти витал над всем районом, как будто это была огромная заправочная станция.

Но Роттердам в 1970-х годах был не просто гигантским портом. В стремительно развивающейся нефтяной отрасли того времени он стал расчетным центром для глобального нефтяного рынка. В предыдущие десятилетия "семь сестер" обменивались друг с другом грузами нефти, когда у них оказывалось слишком много или слишком мало нефти; теперь ту же услугу выполнял роттердамский рынок. Упадок "Семи сестер" продолжался, и в течение 1970-х годов их доля в международной торговле нефтью сократилась с 90 % до 42 %, и большая часть этой нефти в итоге была продана на аукционе в Роттердаме.

Когда в 1973 году "Семь сестер" потеряли контроль над ценами на нефть, право определять цены перешло к ОПЕК. Однако эта позиция продолжала опираться на старую олигополистическую систему "семи сестер", в которой цены, объявленные однажды, должны были соблюдаться. С появлением трейдеров право устанавливать цены окончательно и бесповоротно перешло в руки свободного рынка: вскоре нефть в Роттердаме продавалась по ценам, дико отличающимся от тех, что публиковала ОПЕК. А цена на нефть в Роттердаме вскоре стала эталоном для зарождающегося "спотового" рынка нефти - так он называется потому, что нефть покупалась и продавалась для немедленной поставки (на месте), а не на какую-то дату в будущем.

Лишь немногие из трейдеров, торговавших роттердамской нефтью, действительно находились в голландском городе, а вели переговоры из своих офисов в Цуге, Женеве, Лондоне, Монако или Нью-Йорке. Но это не имело значения. Роттердам стал печально известен как центр нового, необузданного нефтяного рынка и слово для диких спекуляций. Новая поросль независимых трейдеров покупала и продавала грузы сырой нефти и нефтепродуктов, словно фишки в казино.

Они были безжалостны в погоне за прибылью и были рады, что она достается им за счет конкурентов. Это джунгли... в них много людей, которые очень хитры", - сказал главный трейдер BP в Роттердаме. Другой трейдер описал конкурентов как стаю акул, готовых наброситься при малейшем признаке того, что у конкурента возникли проблемы. В Роттердаме большие носы. Как только вы начинаете бояться, кто-то это чует".

Цены на нефть, которые раньше были такими низкими и стабильными, теперь стали совсем другими. В 1974-1978 годах нефть продавалась по цене от 10 до 15 долларов за баррель - цены, которые еще несколько лет назад были бы немыслимы. Для трейдеров, у которых хватало ума заключать нефтяные контракты и смелости играть с ценами, это было очень удачное стечение обстоятельств. Удача наживалась за несколько дней или недель, а терялась еще быстрее. Группа голландских торговых компаний, начинавших с поставок топлива по Рейну, превратилась в важных трейдеров, включая Vanol, Transol и Bulk Oil. Другая голландская компания, Vitol, стала значительным игроком на рынке продуктов нефтепереработки, хотя к сырой нефти она практически не притрагивалась до нескольких лет спустя. Компания Теодора Вайссера, Mabanaft, использовала свою прибыль для создания одного из крупнейших в мире предприятий по хранению нефти под названием Oiltanking, которое превратилось в многомиллиардную компанию с активами на пяти континентах.

Другие авантюристы и бизнесмены вскоре вклинились в индустрию торговли нефтью. Среди них были Герд Люттер из Marimpex, Оскар Уайатт из Coastal Corporation, Дэвид Чалмерс из Bayoil и братья Кох. Люттер потратил годы, обхаживая советских и иранских чиновников, чтобы заключить нефтяные сделки, и поставлял миллионы баррелей в Южную Африку во времена апартеида. Уайатт, американский нефтяной магнат, который занялся торговлей после того, как его первый газовый бизнес чуть не обанкротился, стал пионером в торговле нефтью между Китаем и США. Позже он подружится с Саддамом Хусейном и Муаммаром Каддафи. Чалмерс будет специализироваться на торговле с Ираком. Чарльз и Дэвид Кох превратят нефтеперерабатывающий бизнес своей семьи, ориентированный на США, в глобального нефтетрейдера.

Крупные нефтяные компании также начали применять свои силы в торговле. До этого момента крупные нефтяные компании сами перерабатывали сырую нефть и распределяли продукты нефтепереработки, но в остальном они относились к торговле нефтью с презрением. Однако после волны национализаций на Ближнем Востоке их собственные запасы стали иссякать, и они были вынуждены начать закупать нефть у других. Теперь они создали дочерние компании в Роттердаме, чтобы бросить вызов трейдерам: Shell создала Petra, BP - Anro, а Elf - CorElf. Эти компании и сегодня являются крупными нефтетрейдерами, помимо деятельности по добыче и переработке нефти.

Но главным среди всех искателей удачи, азартных игроков и буканьеров, которых манили дикие земли роттердамского рынка, был Йоханнес Кристиан Мартинус Августинус Мария Дойс. Наряду с Марком Ричем он станет одной из доминирующих фигур на нефтяном рынке 1970-х и 1980-х годов, олицетворением свободного трейдера. Дойс был противоположностью консервативному идеалу трейдерской школы братьев Филипп. Не боясь играть в политику, он свободно общался с иранскими аятоллами, арабскими шейхами и советскими бюрократами, даже стал советником султана Омана. Он азартно играл с ценами на нефть, делая и теряя сотни миллионов долларов за один раз. Джон Дойс - мифический персонаж", - говорит Билл Эммитт, бывший руководитель нефтяной брокерской компании PVM, который неоднократно имел с ним дело. Он всегда пытался играть за кулисами".

В отличие от Рича, Дойсу каким-то образом удавалось избегать всеобщего внимания. Он редко выступал на публике, дал лишь несколько интервью, а свои прибыли и убытки скрывал от посторонних глаз. Несмотря на то что он предпочитал скрытность, несколько раз ему удавалось попасть в заголовки газет, например, когда он встал между правительствами России и Казахстана и нефтяной компанией Chevron, чтобы получить решающую роль в строительстве ключевого экспортного нефтепровода из Центральной Азии стоимостью в миллиарды долларов. Это была классическая операция Дойсса, когда несколько разных правительств играли друг против друга ради максимальной прибыли. В конце концов вице-президент США Эл Гор лично вмешался, чтобы вытеснить Дойса из проекта.

С копной волос песочного цвета, аккуратно зачесанных на бок, и в костюме в полоску с большими лацканами Дойс выглядел как персонаж из фильма "Уолл-стрит", повествующего о диких сделках финансовой индустрии 1980-х годов. Однако его образ жизни больше напоминал образ жизни злодея Бонда. Со своей базы на Бермудских островах он развлекал деловых партнеров и друзей на своей трехмачтовой яхте длиной 187 футов. Его типичная свита включала двух английских овчарок, а также труппу телохранителей и сногсшибательных женщин-ассистенток. Он пересекал земной шар на одном из двух своих частных самолетов Gulfstream. У него была большая вилла, на которой отдыхали девушки в бикини", - рассказывает голландский журналист Фрисо Эндт из NRC Handelsblatt, который был одним из немногих, кто брал у Дойса интервью. Девушка приносила ему телекс о какой-то сделке, он говорил "да" или "нет", и она уходила выполнять его приказы".

Родившийся в Неймегене (Нидерланды) в 1942 году, Дойс впервые занялся трейдингом через компанию JOC Oil (инициалы расшифровывались как "Собственная компания Джона") в начале 1970-х годов. Вскоре ему удалось наладить отношения с "Союзнефтеэкспортом", советским экспортным агентством, которое Теодор Вайссер успешно обхамил двумя десятилетиями ранее. На встрече в Париже в ноябре 1976 года он получил желанный приз: контракт на экспорт советской нефти на сотни миллионов долларов в 1977 году. С января по июнь Москва отгрузила Деусу тридцать девять партий. JOC Oil оплатила первые шесть партий, но так и не заплатила за остальные тридцать три груза на сумму 101 миллион долларов, несмотря на то, что продала их с прибылью. Обе стороны заявили о нечестной игре, и последовал длительный арбитражный процесс. Следующее десятилетие Дойс провел, оглядываясь через плечо, опасаясь наемного убийцы из КГБ.

Однако размолвка с Москвой его не остановила. Поскольку JOC Oil запуталась в судебных спорах и теряла деньги, Дойс просто создал новую компанию под названием Transworld Oil. К этому времени он усовершенствовал бизнес-модель, разработанную для свободного нефтяного рынка 1970-х и 1980-х годов: использовать нефть, чтобы сблизиться с правительствами развивающихся стран, и использовать эти отношения, чтобы зарабатывать на торговле нефтью. В один день он прилетал на Мальту для переговоров по проекту строительства нефтеперерабатывающего завода, в другой - в Ботсвану для обсуждения контракта. Затем он появлялся в Турции, предлагая одолжить правительству 200 миллионов долларов на покупку нефти.

Нефтяные сделки Дойса привели его в самые темные уголки мирового бизнеса, где торговцы сырьем пересекались с торговцами оружием и шпионами. Дойсу было так легко иметь дело со странами-изгоями, что промышленники подшучивали, что аббревиатура Transworld Oil, TWO, должна означать Third World Oil. В отличие от Марка Рича, который отвергал всякий интерес к политике, Дойс с удовольствием использовал свою власть на нефтяном рынке в политических целях. Для него деньги были прокси для политического влияния. Когда его спросили, почему деньги так важны для него, он ответил: "Разве вы не понимаете, что это вопрос власти, а деньги означают власть. Все просто".

Джон Дойс олицетворял собой смещение центра тяжести на нефтяном рынке от "Семи сестер" к трейдерам. К концу 1900-х годов Рич и Дойс уже несколько лет накапливали деньги и власть. Но новый кризис на Ближнем Востоке должен был перекроить нефтяной рынок, принеся им богатство в новом масштабе и возведя их в геополитическое положение, которое привлекло бы внимание правительств всего мира.

1 февраля 1979 года в Тегеране приземлился самолет. Из него вышел пожилой человек с белой бородой, одетый в длинные черные одежды. Это был аятолла Рухолла Хомейни, который шел осторожно и которому помогал стюард. Его возвращение в Иран после пятнадцати лет изгнания ознаменовало кульминацию иранской революции и начало новой эры на мировом нефтяном рынке.

Говоря громким, твердым голосом, семидесятилетний человек сказал своим сторонникам: "Мы добиваемся успеха, но это только первый этап". За несколько недель до этого Мохаммад Реза Пехлеви, последний шах Персии, прославившийся пышными вечеринками, которые он устраивал на нефтедоллары кризиса 1973-74 годов, покинул страну якобы в отпуск, чтобы больше никогда не вернуться.

Для нефтяного рынка иранская революция стала молнией. Иран был вторым по величине производителем нефти в ОПЕК, уступая лишь Саудовской Аравии. Нефтяной кризис назревал уже несколько месяцев, когда аятолла Хомейни прибыл в Тегеран. С начала 1978 года на юго-востоке Ирана бастовали рабочие-нефтяники. В начале года добыча нефти в Иране составляла около 5,5 млн баррелей в день, а к концу года она упала до нуля.

Иранская революция затронула не всех участников нефтяного рынка в равной степени. Больше всех пострадала компания British Petroleum, выросшая из Англо-персидской нефтяной компании. До революции у BP, благодаря контрактам с Тегераном, было достаточно нефти не только для удовлетворения потребностей собственных нефтеперерабатывающих заводов, но и для снабжения других. Внезапно эти поставки были полностью прекращены, поскольку персонал BP был вынужден эвакуироваться, а затем ее активы были национализированы. Компании внезапно понадобилось покупать нефть только для снабжения собственных нефтеперерабатывающих заводов. Японские нефтеперерабатывающие предприятия, которые в значительной степени зависели от иранской нефти, поставляемой BP и другими компаниями, также оказались в затруднительном положении. Некоторые американские нефтеперерабатывающие компании оказались в той же лодке.

Несмотря на увеличение добычи Саудовской Аравией, чтобы компенсировать иранский дефицит, официальные цены на нефть ОПЕК росли на протяжении 1979 и 1980 годов, сначала до $18 за баррель, а затем до $28. В действительности рыночная цена была гораздо выше. На спотовом рынке нефть переходила из рук в руки по 40 долларов за баррель и выше - ходили слухи о сделках по 50 долларов за баррель. Такая цена показалась бы диковинкой всего несколькими годами ранее, когда цены держались на уровне 2 долларов в течение десятилетия.

Цена на нефть решительно освободилась от хватки "Семи сестер", и властелинами этого нового, изменчивого рынка стали такие трейдеры, как Рич и Дойс. Мир жаждал нефти. Компании были в отчаянии после того, как в одночасье оказались отрезанными от иранских поставок. Не имело значения, откуда она поступает и сколько стоит. Мы должны были пойти и купить эту нефть у кого-то, где-то", - сказал Джеймс Моррисон, старший исполнительный директор Atlantic Richfield Company.

Секрет легкой наживы для трейдеров заключался в долгосрочном контракте на покупку нефти по официальным ценам. Затем, когда цены на спотовом рынке взлетят, они смогут перепродать ту же нефть на пять или даже десять долларов дороже за баррель. Как же трейдеру заполучить такой выгодный контракт? "Чтобы получить этот контракт, ему нужно было заплатить смехотворно маленькую комиссию соответствующим сторонам", - говорит один из руководителей крупной нефтяной компании того времени. И иногда передавать нужные коричневые конверты.

Несомненно, коричневые конверты или "комиссионные" всегда были частью ведения бизнеса в дальних уголках мира. Но нефтяной кризис 1970-х годов породил новую коррупционную экономику: мировая нефтяная промышленность была вновь национализирована, и люди, решавшие, кто может получить контракт, были уже не руководителями крупных нефтяных компаний, а плохо оплачиваемыми правительственными чиновниками. И вдруг, благодаря стремительному росту цен на нефть, они получили возможность распределять контракты, которые стоили многие миллионы долларов, в пользу проницательного нефтетрейдера.

Рич был из тех торговцев, которые готовы пойти на все, чтобы заполучить нефть. Стоимость контракта на поставку иранской нефти в те дни составляла около 125 000 долларов для нужного человека в Национальной иранской нефтяной компании. "Взятки платились для того, чтобы иметь возможность вести бизнес", - говорил Рич своему биографу. Это не цена, которая невыгодна правительству, участвующему в продаже или покупке". Он не видел ничего плохого в том, чтобы платить за доступ. В то время как в США были приняты антикоррупционные законы, в некоторых европейских странах их не было. В Швейцарии даже можно было учитывать "плату за содействие", как часто называли взятки на корпоративном языке, как расходы, вычитаемые из налогов.

Трейдеры хорошо поработали во время первого нефтяного кризиса 1973 года. Но на этот раз прибыль была поистине необыкновенной: в 1979 году, по словам четырех бывших руководителей, Marc Rich + Co получила более 1 миллиарда долларов (хотя прибыль после уплаты налогов, указанная в официальной отчетности, была несколько ниже - около 700 миллионов долларов, по словам одного из них).

Остальные участники нефтетрейдинговой отрасли также делали деньги, не покладая рук. Компания Mabanaft, не имевшая такого глобального веса, как Marc Rich + Co, тем не менее получила в том году прибыль в размере 200 миллионов дойч-марок (чуть более 100 миллионов долларов). А прибыль до налогообложения Philipp Brothers, которая никогда ранее не превышала 200 миллионов долларов, составила 443 миллиона долларов в 1979 году и 603 миллиона долларов в 1980 году. Cargill получила 178 миллионов долларов в 1979 году и 269 миллионов долларов в 1980 году.

Современному человеку, привыкшему к цифрам в миллиарды долларов, легко забыть, насколько огромными были эти прибыли. Philipp Brothers вложила свои огромные доходы в покупку Salomon Brothers, одного из самых известных инвестиционных банков Уолл-стрит. Прибыль компании Marc Rich + Co в 1979 году позволила ей войти в десятку самых прибыльных компаний Америки того года, наравне с такими гигантами, как General Electric и Ford Motors.

Однако, в отличие от этих компаний, Marc Rich + Co принадлежала всего нескольким людям, ничего не сообщала публично о своей деятельности и практически не регулировалась. В 1970-х годах политики начали осознавать, как мало они знают о сырьевых трейдерах, которые в один год продали Советскому Союзу зерна на миллиард долларов, а теперь, казалось, контролируют цены на нефть. Но они не знали, что с этим делать.

Первой реакцией стало повышение прозрачности. Министерство сельского хозяйства США начало публиковать оценки спроса и предложения на мировых рынках зерна; Международное энергетическое агентство сделало то же самое в отношении нефти. За их отчетами и сегодня пристально следят трейдеры.

Но когда дело доходило до реального контроля над трейдерами, регуляторы ничего не предпринимали. На встрече "Большой семерки" в 1979 году лидеры Франции, Западной Германии, Италии, Японии, Великобритании, Канады и США призвали нефтяные компании и страны ОПЕК "умерить операции на спотовом рынке" и рассмотрели возможность создания "реестра международных нефтяных сделок". Это было признание, впервые в истории, сырьевых трейдеров как силы, с которой нужно считаться. Но попытки регулировать рынок ни к чему не привели, и роттердамское казино продолжало работать с великолепной непрозрачностью.

За десять лет нефтяной рынок претерпел фундаментальные изменения, которые определили, как мир будет получать энергию на десятилетия вперед.

Рынок больше не принадлежал олигополистическим "Семи сестрам" с их почти колониальными нефтяными сделками на Ближнем Востоке, в Африке и Латинской Америке. Вместо них появились трейдеры вроде Марка Рича, жаждущие риска и не отягощенные историей или, в некоторых случаях, этикой. Своей торговлей они способствовали одной из величайших геополитических и экономических революций современной эпохи: захвату богатыми нефтью странами своих природных ресурсов, росту нефтедоллара как важнейшего элемента международных финансов и становлению нефтегосударства как силы в мировой политике.

Цена на нефть была освобождена. Теперь ее не определяли несколько крупных компаний в залах заседаний в Лондоне или Нью-Йорке по согласованию с американскими и европейскими правительствами. Отныне цена на самый важный товар в мире будет устанавливаться в жестоком мире Роттердамского рынка. Это был сдвиг, выходящий за рамки нефтяного рынка. Крах золотого стандарта означал, что стоимость доллара тоже стала достоянием рынка. Повсюду ослабевала хватка западных правительств и институтов над мировой экономикой, и наступала новая эра более безжалостного капитализма.

Настал момент для сырьевых трейдеров.

Последний банк в городе

Вечером в пятницу в начале 1980-х годов один из министров кабинета министров Ямайки узнал, что у его страны закончились деньги.

Хью Харт, министр горнодобывающей промышленности и энергетики, находился в парламенте, и около шести часов вечера до него дошла весть о том, что чиновник из центрального банка ждет разговора с ним, находясь в несколько расстроенных чувствах. Харт вышел на улицу. Сообщение чиновника было простым: Казна Ямайки пуста. Центральный банк не мог собрать деньги, необходимые для оплаты груза нефти.

И кстати, - добавил чиновник. В воскресенье у нас закончится нефть".

Я просто не знал, что делать, - вспоминает Харт.

Ямайка ежемесячно закупала 300 000 баррелей нефти для единственного на Карибском острове нефтеперерабатывающего завода, расположенного в столице страны Кингстоне. Каждый месяц центральный банк предоставлял гарантию на 10 миллионов долларов, чтобы покрыть стоимость нефти. Но в этом месяце у центрального банка не хватило денег, поэтому нефти не будет. Без нефти нефтеперерабатывающий завод Ямайки перестанет производить бензин и дизельное топливо, и бензоколонки страны придется закрыть.

Харт, юрист, которого его шурин, премьер-министр, уговорил заняться политикой, знал, чем это обернется. Экономика Ямайки все еще оправлялась от разрушительных последствий нефтяного кризиса 1970-х годов, который вылился в политическое насилие, превратившее улицы Кингстона в зону боевых действий. К началу 1980-х годов худший период насилия миновал, но экономическая и социальная ткань страны все еще оставалась хрупкой.

Харт позвонил единственному человеку, который, по его мнению, мог помочь предотвратить кризис: Вилли Стротхотту, высокому, государственному человеку, немецкому трейдеру, который управлял филиалом Marc Rich + Co в Нью-Йорке. Торговый дом был глубоко инвестирован в Ямайку: живописный карибский остров был одним из крупнейших в мире производителей бокситов и глинозема - минералов, используемых для производства алюминия. А Marc Rich + Co была ведущим мировым трейдером по продаже алюминия.

Хью, мне очень жаль, но я ничем не могу вам помочь. Не думаю, что кто-то сможет тебе помочь", - сказал Стротхотте. В качестве последнего средства он предложил домашний телефон Марка Рича в Цуге. Но предупреждаю вас, сейчас в Швейцарии около двух часов ночи, так что я не собираюсь ему звонить".

Харт никогда раньше не разговаривал с Ричем: до этого момента он имел дело только со Стротхоттом. С некоторым трепетом он позвонил в Цуг. На звонок ответил мрачный Марк Рич.

Мистер Рич, это Хью Харт, - начал он. Вероятно, вы меня не знаете.

О да, я все о тебе знаю, - ответил Рич. Какого черта ты будишь меня в два часа ночи?

Ну, - ответил Харт. Это всего лишь маленький вопрос жизни и смерти". Он объяснил затруднительное положение Ямайки.

Что я, по-вашему, должен с этим делать? Сейчас два часа ночи пятницы, а ваш центральный банк не может собрать 10 миллионов долларов. Какого черта?

Харт умолял. Наступила минута молчания.

Позвоните Вилли через час, - приказал Рич и положил трубку.

К тому времени, когда Харт позвонил Стротхотту в Нью-Йорк, танкер с нефтью уже направлялся на Ямайку. Рич договорился, чтобы груз венесуэльской нефти, который он доставлял на восточное побережье США, по пути остановился в Кингстоне. Вечером в субботу, менее чем за 24 часа до того, как на Ямайке должны были закончиться запасы, танкер разгрузил 300 000 баррелей нефти.

Эта сделка стала демонстрацией огромной власти, которой Марк Рич обладал благодаря своему мастерству на нефтяном рынке. Нефтяные потрясения 1970-х годов наполнили казну сырьевых трейдеров, и они объединили свою новообретенную финансовую мощь с наглостью, с которой могли сравниться немногие другие инвесторы. К 1980-м годам ставка на то, что другие компании не осмелятся сделать ставку, стала визитной карточкой сырьевых трейдеров.

Ямайка была ярким примером: страна находилась на грани банкротства, ее отвергали кредиторы, а Рич только что поставил правительству нефть на 10 миллионов долларов, даже не подписав контракт. Однако риск стоил того. Правительство Ямайки не забудет, как Рич спас его от разорения. Карибский остров станет источником прибыли для Рича и его наследников на десятилетия вперед.

Это был один из самых нервных моментов в моей жизни", - вспоминает Харт. Если честно, я думаю, что это привело бы к падению правительства".

Сделки Марка Рича с Ямайкой стали символом изменений, происходивших в мировой экономике в 1970-1980-х годах. От Ямайки до Саудовской Аравии и от Гайаны до Перу - десятилетия глобального экономического роста привели к масштабным инвестициям в производство сырьевых товаров по всему миру. Теперь правительства стран Ближнего Востока, Африки и Латинской Америки в ходе волны национализаций захватывали контроль над производимыми ими товарами. Переход власти от крупных американских и европейских нефтяных и горнодобывающих компаний к правительствам стран так называемого третьего мира открыл перед сырьевыми трейдерами новые возможности, которыми они с удовольствием воспользовались. В процессе они стали связующим звеном между многими вновь набирающими силу странами и глобальной финансовой системой, помогая направлять доллары правительствам и лидерам, не имевшим других источников финансирования.

Нигде это не было так очевидно, как в алюминиевой промышленности. Экономический бум, последовавший за Второй мировой войной, превратил алюминий в самый популярный металл в мире. Дешевле меди, легче и универсальнее стали, потребление алюминия резко возросло благодаря широкому спектру его применения в самолетах, автомобилях и бытовой технике, ставшей символом нового века потребительства.

До войны он был относительно нишевым материалом. Но военная машина требовала огромного количества самолетов, и поэтому производителям понадобилось беспрецедентное количество алюминия. Американцев призывали собирать алюминиевые предметы по домам на металлолом, чтобы помочь удовлетворить военные нужды. Одна из нью-йоркских радиостанций транслировала программу "Алюминий для обороны", а детям предлагали бесплатные билеты в кино в обмен на сбор шариков из алюминиевой фольги.

К моменту окончания войны алюминиевая промышленность располагала мощностями, способными обеспечить грядущий потребительский бум. Производство выросло с 1 миллиона тонн в 1945 году до 10 миллионов тонн к 1970 году. Это, в свою очередь, подстегнуло всемирную борьбу за бокситы - красновато-коричневую землю, найденную в Гвинее, Австралии и в знаменитых голубых горах Ямайки. Бокситы превращались сначала в белый порошкообразный глинозем, а затем в металлический алюминий.

В течение десятилетий на рынке алюминия доминировали несколько крупных, преимущественно североамериканских компаний, подобно тому, как "Семь сестер" доминировали на нефтяном рынке. Компания Alcoa, основанная в 1888 году человеком, который изобрел процесс извлечения алюминия, была настолько доминирующей, что в 1951 году суд США заставил ее полностью отделиться от своих международных активов, которые были объединены в канадскую компанию Alcan. К 1955 году шесть крупнейших алюминиевых компаний, возглавляемых Alcoa и Alcan, контролировали 88 % бокситов, 91 % глинозема и 86 % алюминия в несоциалистическом мире. На протяжении большей части 1960-х и 1970-х годов даже алюминий из стран Восточного блока продавался крупными производителями в рамках ограничительного "джентльменского соглашения", которое препятствовало его свободному поступлению на рынок.

Как и на нефтяном рынке, крупные производители также контролировали цены, публикуя информацию о том, по какой цене они будут продавать металл в каждом регионе. Но, как и в случае с нефтью, ситуация начала меняться в 1970-х годах. По миру прокатилась тенденция "ресурсного национализма", когда новые независимые постколониальные государства добивались большей автономии от своих бывших правителей, а взлетевшие цены сделали сырьевой сектор прибыльной целью.

В алюминиевом секторе национализация началась с Гайаны, государства, граничащего с Венесуэлой и занимавшего пятое место в мире по добыче бокситов. 1 марта 1971 года парламент Гайаны принял закон о национализации бокситовой промышленности страны, включая дочернюю компанию канадского гиганта Alcan, которая на тот момент являлась крупнейшим предприятием страны. Этот шаг вызвал шок в кабинетах директоров и столицах западных стран.

Маркетинговые схемы и инвестиционные планы мировой бокситовой промышленности находятся под угрозой из-за националистических волнений в Карибском регионе", - предупреждало ЦРУ. Но американское шпионское агентство не оценило шансы Гайаны на успех национализации: оно предсказало, что шесть крупных компаний будут избегать добычи в стране, оставляя ее без покупателей на бокситы и глинозем. Однако ЦРУ не рассчитывало на Philipp Brothers. Два топ-менеджера торгового дома прилетели в столицу Гайаны и убедили правительство разрешить им продать всю добычу бокситов и глинозема. Год спустя ЦРУ отметило, что усилиям Гайаны по продаже глинозема способствовал "новый агрессивный маркетинговый агент, Philipp Brothers из Нью-Йорка".

Ямайка была для торговцев гораздо более крупным призом. К 1960-м годам остров был крупнейшим в мире производителем бокситов и одним из ведущих поставщиков глинозема, в него инвестировали большинство крупных алюминиевых компаний. Майкл Мэнли, харизматичный премьер-министр-социалист Ямайки, открыл двери торговым компаниям, приняв в 1974 году резкое решение увеличить долю государства в прибыли от добычи бокситов и глинозема. Подобно национализации нефтяной промышленности в странах ОПЕК, его попытка захватить большую долю прибыли в отрасли закончилась тем, что правительство стало владельцем акций большинства бокситовых рудников и глиноземных заводов страны. Таким образом, к концу 1970-х годов правительство Ямайки имело бокситы и глинозем для продажи, но не имело достаточного опыта в их продаже и транспортировке. Для трейдеров это был сценарий мечты.

Шла холодная война, и к концу 1970-х годов битва за господство между Москвой и Вашингтоном в микрокосмосе разыгралась на улицах Кингстона. Банды, лояльные двум основным партиям - одна была связана с Москвой, другая - с США, - вели кровавую войну за территорию в столице Ямайки. Один из американских послов того времени вспоминал, как каждое утро переступал через свежий труп, оставленный на пороге посольства.

Левые революционеры одерживали победы по всему региону. Правительство карибского государства Гренада было свергнуто в результате переворота группой, которая быстро связала себя с Кубой и Советским Союзом. В Никарагуа при поддержке Советского Союза власть захватили сандинисты.

На этом фоне Мэнли заставлял США нервничать. Он был дружен с Фиделем Кастро и заключал сделки с Советским Союзом. Поэтому, когда его партия потеряла власть на выборах в 1980 году, США были полны решимости поддержать новое правительство его соперника Эдварда Сиги.

Механизмом был боксит. Рональд Рейган, недавно избранный президентом США, сделал Сигу первым иностранным лидером, которого он пригласил в Белый дом. Убежденный в "магии рынка", Рейган направил огромные экономические ресурсы США на то, чтобы переломить политическую ситуацию в регионе, и Ямайка стала центральным элементом его политики. Он приказал американскому агентству по запасам купить в 1982-1984 годах 3,6 миллиона тонн ямайского боксита, что равнялось шестой части добычи страны. Это было полезно, но Ямайка отчаянно нуждалась в деньгах. И тогда Марк Рич и Ко вмешались, заплатив ямайскому правительству авансом за бокситы, которые оно в итоге продало бы США.

Мы не заработали много денег", - говорит Мэнни Вайс, один из трейдеров Marc Rich + Co, помогавших организовать сделку. Это был способ начать отношения с Ямайкой". Это было начало глубокой связи между правительством Ямайки и сырьевыми трейдерами, в которую вошел поздний ночной звонок Хью Харта Марку Ричу в поисках груза нефти.

Но это был не единственный способ, которым Marc Rich + Co помогли карибской стране. Например, Ямайка, как и многие развивающиеся страны в 1970-1980-х годах, сильно зависела от заимствований у МВФ. Но МВФ выдвигал жесткие условия, которые включали в себя регулярное выполнение определенных финансовых показателей. Иногда на счетах правительства не хватало нескольких миллионов долларов.

И тогда правительство обратилось к компании Marc Rich + Co. Однажды, вспоминает Харт, он позвонил Штротхотту и сказал, что правительство Ямайки отчаянно нуждается в 5 миллионах долларов для выполнения требований МВФ. Немецкий трейдер немедленно предоставил деньги. И снова Marc Rich + Co спасла шкуру ямайского правительства; и снова она сделала это, даже не подписав контракт. Такие сделки требуют творческого подхода к бухгалтерскому учету: чтобы удовлетворить требования МВФ, деньги, которые торговый дом положил на счета правительства, нельзя было показывать, как долг. Конечно, это был долг, но он никогда не показывался как долг", - говорит Харт. Мы ничего им не должны были по бухгалтерским счетам".

И это еще не все. Когда правительство Ямайки захотело купить нефтеперерабатывающий завод у дочерней компании Exxon, Marc Rich + Co одолжила ему деньги. Торговая компания даже помогла профинансировать сборную Ямайки на Олимпийских играх 1984 года в Лос-Анджелесе и оплатила участие бобслейной команды в зимних Олимпийских играх 1988 года, чье маловероятное путешествие на Игры было описано в диснеевском фильме Cool Runnings.

По мнению критиков, Марк Рич занимал слишком большое положение на Ямайке. Он практически захватил экономику Ямайки", - сказал один американский чиновник.

Но Харт, который спустя три десятилетия по-прежнему дружен с некоторыми бывшими трейдерами Marc Rich + Co, говорит, что без сырьевого трейдера страна была бы потеряна.

Несомненно, Марк Рич очень помог нам", - говорит он. У нас были прекрасные отношения. Конечно, они заработали много денег. Они заработали много денег, и так и должно быть. Но мы сделали все так же хорошо или даже лучше, чем если бы просто вышли на открытый рынок".

Для Marc Rich + Co отношения с Ямайкой стали началом ослепительной серии сделок, протянувшихся от Карибского острова до промышленного центра США. Они должны были обеспечить торговому дому возвышенное положение на мировом рынке алюминия и принести ему сотни миллионов долларов прибыли. То, что произошло дальше, стало виртуозной демонстрацией того, как трейдеры Marc Rich + Co могут обратить отношения с обедневшим правительством в свою финансовую пользу.

К середине 1980-х годов алюминиевая промышленность пережила тяжелый спад. Причиной стала стоимость энергии. Хотя алюминий - один из самых распространенных элементов в земной коре, превращение его в чистый металл - дорогостоящий двухступенчатый процесс: сначала из бокситов в глинозем, затем из глинозема в алюминий, - который потребляет огромное количество энергии.

На производство тонны алюминия расходуется столько же электроэнергии, сколько потребляет за год одна американская семья. Потребление энергии настолько велико, что торговцы в шутку называют алюминий "сгущенным электричеством". Именно поэтому большинство заводов строится там, где электричество дешево: в Сибири с ее гидроэнергетикой, в Исландии с ее геотермальной генерацией или на Ближнем Востоке с его природным газом.

До 1973 года алюминиевые компании не слишком беспокоились о своих счетах за электричество. Но затем цены на нефть взлетели, сделав стоимость энергии непомерно высокой, что ввергло отрасль в кризис.

В то же время ценовая власть в отрасли переходила от крупных компаний к Лондонской бирже металлов, где трейдеры покупали и продавали металл. Все чаще цена каждого элемента в цепочке производства алюминия, от глинозема до кухонной фольги, сравнивалась с котировками на ЛБМ. А поскольку потребление стагнировало, цены на ЛБМ падали.

Сильно пострадала промышленность Ямайки. Глиноземные заводы острова были построены в 1950-1960-е годы вместе с генераторами, работающими на нефти, поэтому они были особенно подвержены скачку цен на нефть. Производство глинозема и бокситов упало. Одна из крупных алюминиевых компаний, Reynolds, объявила о закрытии своего ямайского бокситового производства в 1984 году. Затем, в 1985 году, менеджер завода Alcoa зашел в офис Харта и сообщил ему, что американская компания закроет завод в течение нескольких дней.

Осознав потенциально разрушительные последствия для экономики Ямайки, Харт быстро набросал план спасения глиноземной промышленности. Он решил, что правительство купит завод. Но была одна загвоздка: у него не было денег на его реализацию. Чтобы план сработал, нужно было найти желающих купить глинозем, а это обещало быть нелегко. Рынок был переполнен, цены падали. К тому же глинозем нельзя долго хранить, так как он впитывает влагу из воздуха. Поэтому Харт сел на самолет в Швейцарию, чтобы встретиться с единственными людьми, которые могли помочь: трейдерами из Marc Rich + Co.

Стротхотте и Вайс не стали медлить. Они заключили десятилетний контракт на покупку глинозема у завода Alcoa, Jamalco. Они также должны были поставлять мазут и каустическую соду - два основных вида сырья для завода, а также выплачивать часть денег вперед, помогая финансировать приобретение правительством доли в компании у Alcoa.

В обмен на предоставление денежного аванса и определенного рынка для ямайского глинозема они получили низкую цену. Основная часть поставок будет продаваться по цене, рассчитанной как 9,25 % от цены алюминия на ЛБМ. Это была выгодная сделка: Всемирный банк, анализируя сделку много лет спустя, отметил, что процент был "примерно на 25 % ниже типичных условий контракта".

Это было начало одной из самых прибыльных сделок Marc Rich + Co. Спад экономики привел в затруднительное положение не только ямайских производителей глинозема. По всему миру алюминиевые заводы, которые превращают глинозем в алюминий, также испытывали финансовые трудности. И тогда Marc Rich + Co начал предлагать испытывающим трудности плавильщикам сделку: торговый дом поставлял им глинозем, а в качестве оплаты забирал произведенный ими алюминий. Подобная сделка - обмен сырья на готовый продукт - называется "толлинг" и уже использовалась в нефтяной и цинковой отраслях, но Marc Rich + Co перенесла ее в алюминиевый сектор.

Это было похоже на лесной пожар", - говорит Вайс. Торговый дом стал "как производитель без проблем, связанных с собственным производством". В течение нескольких месяцев в 1986 году американский филиал Marc Rich + Co заключил толлинговые сделки с заводами в Орегоне, Огайо и Южной Каролине. Сочетание контракта с правительством Ямайки на покупку глинозема и этих толлинговых сделок с алюминием позволило Marc Rich + Co стать крупнейшим в мире торговцем алюминием, конкурирующим с такими промышленными гигантами, как Alcoa и Alcan, и все это без фактического управления плавильными заводами. В 1987 году компания пошла дальше. В Маунт-Холли, недалеко от Чарльстона, столицы штата Южная Каролина, трейдер приобрел 27% акций алюминиевого завода - свою первую крупную инвестицию в активы. Она также заключила толлинговую сделку на половину продукции завода.

Это был благоприятный момент. В начале 1987 года Вайс был уверен, что цены на алюминий резко вырастут. Бразилия рассматривалась как новый крупный источник поставок, но ее алюминиевая промышленность пострадала от отключения электроэнергии. В других странах рост цен на электроэнергию привел к сокращению производства. К тому же после спада в начале 1980-х годов экономика США начала ускоряться. Marc Rich + Co уже имела все возможности для получения прибыли благодаря своим толлинговым сделкам, которые гарантировали стабильный поток металла. Но Вайс пошел дальше: он начал покупать алюминий непосредственно на LME, сделав большую ставку на то, что цены будут расти.

Цены на алюминий не просто выросли, они резко взлетели. Растущий спрос на этот металл, используемый в автомобилях и бытовой технике, привел к тому, что его запасы оказались на опасно низком уровне. Потребители алюминия бросились скупать металл, истощая запасы на складах, связанных с LME. И Вайс присоединился к ним. На пике его позиция, которую его боссы из Marc Rich + Co ограничили 100 000 тонн, была больше, чем все запасы, оставшиеся на складах LME.

Это был идеальный шторм. С минимума в 1985 году до пика в июне 1988 года цена на алюминий выросла более чем в четыре раза. Последствия ощущались повсюду - даже стоимость такого основного кухонного товара, как алюминиевая фольга, выросла более чем на треть.

Вайс завладел рынком алюминия. Хотя он не владел всем алюминием в мире - это было бы не по карману даже Марку Ричу и Ко, - ему это и не требовалось. На LME и других фьючерсных биржах трейдеры покупают и продают контракты на поставку товара в определенную дату. Когда эта дата наступает, трейдеры, продавшие фьючерсные контракты, должны поставить товар тем, кто его купил. На LME это означает передачу металла, находящегося на складе LME.

Но на рынке алюминия летом 1988 года на складах LME не было достаточно металла для передачи. Это поставило всех, кто продал алюминиевые фьючерсы, к стенке. Не имея достаточных запасов металла для расчетов по контрактам, единственным способом избежать дефолта был выкуп проданных контрактов. А это, скорее всего, означало покупку у Вайса.

Стоимость оказалась непомерно высокой. Цена на алюминий с немедленной поставкой взлетела до 4290 долларов за тонну - более чем на 1000 долларов выше, чем контракты с поставкой через три месяца, что свидетельствует о масштабах дефицита. Разница в ценах была настолько значительной, что некоторые конкурирующие трейдеры начали переправлять алюминий из США на склады LME под Роттердамом на реактивных самолетах, чтобы как можно скорее получить металл. Вайс подсчитывал свои доходы, исчисляемые миллионами долларов.

Затем, как только рынок пошел вверх, он начал падать. Японские трейдеры начали продавать свои запасы, пытаясь сбить давление. Но компания Marc Rich + Co, узнавшая о японских распродажах через свои контакты в Токио, уже продала свои позиции. Вайс говорит, что не собирался загонять рынок в угол - он просто предвидел, что алюминия не хватит на всех. 'Это не было углом, который кто-то мог задумать; это была удача'.

Тем не менее, это сделало Marc Rich + Co еще богаче. К 1988 году металлургическое подразделение обогнало нефтяное в качестве основного генератора прибыли компании. Только на алюминии в том году было заработано более 100 миллионов долларов.

Но как бы торговый дом ни наслаждался алюминиевыми богатствами, на Ямайке оппозиционные политики утверждали, что хитроумный сырьевой трейдер использовал правительство в своих интересах. После выборов 1989 года бывший премьер-министр Майкл Мэнли вернулся к власти, пообещав расследовать сделки предыдущего правительства с Марком Ричем. Но вскоре ему продемонстрировали силу торговца. Марк Рич не собирался выходить из выгодной сделки без боя. А Ямайке по-прежнему нужны были деньги торговца.

Хью Смолл, новый министр горнодобывающей промышленности, был одним из самых публичных критиков отношений предыдущего правительства с Ричем. Во время поездки в Венесуэлу Смолл был отозван в сторону венесуэльским министром, который восхвалял достоинства Marc Rich + Co и предложил "в интересах Ямайки" занять менее недружелюбную позицию по отношению к торговому дому. Вскоре после этого министр отправился в Канаду на переговоры с Alcan, гигантской алюминиевой компанией. И снова была затронута тема Марка Рича. На этот раз канадцы показали Смолу документальный фильм, в котором подробно рассказывалось о значении трейдера для мировой алюминиевой промышленности.

Смолл отправился на встречу с Вилли Стротхоттом, который согласился на небольшое повышение цены на глинозем по контракту с Marc Rich + Co. Но была одна загвоздка. Стротхотте хотел, чтобы правительство Ямайки публично объявило о прекращении расследования в отношении Марка Рича. Министр, обидевшись на quid pro quo, отказался. Однако у Ямайки не было выбора: ей по-прежнему были нужны деньги Рича. В конце июня Мэнли выступил в парламенте и объявил, что взял у Marc Rich + Co новый кредит на 45 миллионов долларов, чтобы помочь правительству выполнить поставленную МВФ задачу. Если Марк Рич хорош для Ямайки, то Марк Рич хорош для Ямайки", - сказал он. Это было не совсем то извинение, которого требовал Стротхотте, но достаточно близко.

Для компании Marc Rich + Co, а затем и ее преемника Glencore, Ямайка почти на три десятилетия стала источником значительных прибылей. Например, в середине 2000-х годов, когда цены на сырьевые товары взлетели, Glencore платила правительству Ямайки менее половины рыночной цены за глинозем, благодаря контрактам, подписанным несколькими годами ранее. Всего за три года, с 2004 по 2006 год, правительство Ямайки получило бы 370 миллионов долларов дополнительного дохода, если бы продавало свой глинозем на спотовом рынке, а не Glencore. Справедливо предположить, что прибыль торговой компании от сделки была аналогичной по масштабу.

В обмен на это в течение почти тридцати лет Marc Rich + Co и Glencore предоставили Ямайке финансирование на сумму около 1 миллиарда долларов. "Glencore, а до него Marc Rich, были действительно последним банком в городе", - говорит Карлтон Дэвис, бывший глава государственной службы Ямайки, который участвовал во многих переговорах с торговым домом.

Сделки на Ямайке стали мастер-классом по изучению вновь обретенного влияния сырьевых трейдеров. Благодаря беспрецедентной финансовой мощи и мастерству владения товарными рынками такие трейдеры, как Марк Рич, смогли воспользоваться экономической слабостью таких стран, как Ямайка. В условиях, когда крупные западные нефтяные и горнодобывающие компании отступили, практически не подвергаясь контролю со стороны регулирующих органов, а банки с Уолл-стрит еще не открыли для себя развивающиеся рынки, трейдеры получили свободу действий.

Марк Рич был не единственным сырьевым трейдером, возвышавшимся в начале 1980-х годов. Эта эпоха стала ярким примером излишеств Уолл-стрит, но сырьевые трейдеры были не менее экспансивны в своих зарплатах и вкусах. Трейдеры Marc Rich + Co приходили в свой офис в Мейфере в дорогих галстуках от Hermès; некоторые из них также имели пристрастие к дорогому кокаину; на рождественских вечеринках компания раздавала спортивные автомобили.

В значительной степени за свою удачу торговцы благодарили меняющийся мировой политический ландшафт. Финансовые трудности Ямайки были далеко не уникальны. Скачок цен на нефть в 1970-х годах поверг многие страны-импортеры в хаос. В Латинской Америке страны стояли на коленях из-за долгового кризиса, который уничтожил средний класс континента и отправил миллионы людей в нищету. Тем временем Москва и Вашингтон вели марионеточные войны по всему миру, от Никарагуа до Анголы. Торговые эмбарго становились все шире.

Правительства развивающихся стран национализировали не только бокситовую промышленность. Повсюду контроль над сырьевыми рынками вырывался из рук крупных американских корпораций. Четыре крупнейших мировых экспортера меди - Чили, Перу, Демократическая Республика Конго и Замбия - национализировали часть или всю свою горнодобывающую промышленность в 1960-1970-х годах. Восточный блок коммунистических государств становился все более важным источником поставок свинца, цинка и нефти для тех, кто готов был торговать с ними. Повсюду открывались товарные рынки. Цепочки поставок становились все более раздробленными, а власть крупных нефтяных и горнодобывающих компаний ослабевала. Цены устанавливались рынком, а не диктовались несколькими доминирующими компаниями - и в образовавшийся вакуум вошли сырьевые трейдеры.

Когда сырьевые трейдеры начали работать с теми, кого другие считали сложными странами, они обнаружили мир, где не хватает денег, где риски многочисленны, а вознаграждения огромны. В 1981 году один из экономистов Всемирного банка ввел термин "развивающиеся рынки" для обозначения ряда быстроразвивающихся стран третьего мира, стремительно включающихся в глобальную экономику, - и трейдеры открыли для себя эти страны раньше других. Такие страны, как Бразилия, Индонезия или Индия, которые сегодня являются обязательными направлениями даже для обычных инвесторов, были границами капиталистического мира.

На развивающихся рынках сырьевые трейдеры не просто покупали и продавали сырье. Вместо этого они занялись торговым банком и прямыми инвестициями, в один день ссужая деньги правительству Нигерии, а в другой - инвестируя в перуанские фабрики по производству анчоусов. По сути, сырьевые трейдеры занимались арбитражем капитала: привлекали средства в промышленно развитых странах и инвестировали их в развивающиеся рынки, где получали более высокую прибыль.

Однако это был рискованный мир, осажденный политическими кризисами, обремененный валютным контролем и бюрократическими препонами. Но если они правильно выбирали время, трейдеры могли сорвать джекпот. Например, в Бразилии и Аргентине инвестиции окупались всего за два-три года по сравнению с десятью и более годами в развитых странах. Торговые дома были уверены, что получат деньги: без них страны не могли экспортировать свои товары и зарабатывать драгоценную твердую валюту.

Для таких сырьевых трейдеров, как Рич, склонных к риску и готовых вести дела с кем угодно и как угодно, это была идеальная среда. Левое правительство национализирует свою сырьевую промышленность? Торговцы были готовы помочь им продать товары. Правое правительство захватывает власть в результате военного переворота? Что ж, им тоже понадобится помощь в продаже товаров.

Именно так все и происходило на Ямайке. Когда левое правительство страны заключило сделку с Москвой по обмену бокситов на советские автомобили "Лада", Marc Rich + Co помогла наладить логистику; когда следующее правительство обменяло бокситы с правительством США на американское зерно и сухое молоко, Marc Rich + Co выступила в роли посредника.

Это почти нечестная конкуренция", - жаловался один из конкурирующих трейдеров крупной французской компании. В большинстве компаний, если бы вы попросили одолжить денег Ямайке, они бы выкинули вас в окно".

В 1980-х годах список стран, с которыми "большинство компаний" и не мечтало иметь дело, становился все длиннее и длиннее. Где именно проводить черту, было вопросом личного вкуса. Некоторые торговцы были рады вести бизнес в таких непростых странах, как Индия или Филиппины, но ставили крест на зонах военных действий и государствах-изгоях. Для других же любой уголок мира был честной игрой.

Марк Рич был одним из тех, кто не стеснялся иметь дело с кем угодно, в том числе и с теми, кто находился под экономическими санкциями. В условиях эмбарго страдают только мелкие люди", - говорит Эдди Эглофф, старший партнер Marc Rich + Co. Мы вели бизнес по своим законам, а не по чужим". Поэтому Рич с одинаковым удовольствием торговал как с правым чилийским правительством Аугусто Пиночета, так и с левым никарагуанским Даниэлем Ортегой. Его целью были деньги, а не политика.

Из всех сложных мест, ставших игровыми площадками для сырьевых трейдеров в 1980-х годах, именно в Южной Африке, охваченной апартеидом, аморальный подход торговцев к бизнесу проявился наиболее ярко. И вознаграждение за отказ от морали было значительным. Все торговали с Южной Африкой", - вспоминает Эрик де Тюркхайм, глава финансового отдела Marc Rich + Co и впоследствии партнер-основатель Trafigura. Сам Рич говорил, что торговля с Южной Африкой была для него "самой важной и самой прибыльной".

Однако состояние горстки нефтяных торговых домов и руководителей в немалой степени было создано за счет продления страданий чернокожих южноафриканцев. Нефть была "ахиллесовой пятой" Южной Африки. Остальные страны континента были одарены значительными нефтяными богатствами, но геология не была столь благосклонна к Южной Африке. В течение многих лет единственным источником бензина в стране было его производство из угля с помощью дорогостоящего процесса, который был впервые применен нацистской Германией во время Второй мировой войны. Если Южной Африке нужна была нефть, ее нужно было импортировать.

В течение нескольких лет после установления в 1948 году правления только для белых Южная Африка могла свободно торговать со всем миром. Ее законы о сегрегации еще не выглядели из ряда вон выходящими в глазах многих в Вашингтоне и Лондоне, которые были рады поддержать союзника по холодной войне.

Но со временем расистское правительство ЮАР стало испытывать все большее давление. Изменения в настроениях были отражены в речи британского премьер-министра Гарольда Макмиллана в Кейптауне в 1960 году. Ветер перемен проносится по этому континенту. Нравится нам это или нет, но рост национального самосознания - это политический факт. Мы все должны принять его как факт", - сказал он. Возмущение мира усилилось после новостей о массовых убийствах, совершенных только белой южноафриканской полицией. Страна была исключена из числа участников летних Олимпийских игр 1964 года в Токио, что стало первым из многих подобных запретов. Но пока ЮАР бойкотировали на мировой арене спортивных и культурных мероприятий, ее экономика еще не сильно пострадала. Нефть по-прежнему текла свободно.

Ситуация начала меняться в 1973 году, когда арабские члены ОПЕК наложили нефтяное эмбарго на Южную Африку из-за ее предполагаемого дружелюбия к Израилю. Вскоре после этого, в 1977 году, Генеральная Ассамблея ООН призвала к нефтяному эмбарго в ответ на жестокое подавление Преторией восстания в Соуэто годом ранее. И все же Южная Африка могла положиться на шаха Ирана, который гарантировал, что его нефть будет поступать, независимо от того, что может подумать остальной мир. На долю Ирана приходилось около 80 % поставок нефти в Южную Африку, а некоторые нефтеперерабатывающие заводы были настроены на работу исключительно на персидской нефти. Исламская революция 1979 года в одночасье положила конец этой торговле, по крайней мере, официально. С приходом к власти аятоллы Хомейни Иран прекратил прямые продажи нефти в Южную Африку.

Претории пришлось обратиться к сырьевым трейдерам. Они помогли получить нефть из Ирана, Советского Союза, Саудовской Аравии и Брунея - за определенную цену. Торговля была окутана тайной, поскольку немногие нефтедобывающие страны разрешали продавать нефть в Южную Африку. По крайней мере, не официально. Во многих случаях правительственные чиновники закрывали на это глаза, радуясь валютным поступлениям и, иногда, взяткам. Это была эпоха, когда спутники следили за каждым судном на воде, и торговцы могли легко скрывать свои маневры. Однажды капитану танкера Dagli, зафрахтованного Marc Rich + Co, было велено просто стереть название судна. Капитан был ошеломлен просьбой и ответил по телексу: "Ни при каких обстоятельствах название не будет закрашено под моей командой, но я накрою его холстом, если позволит погода. с уважением".

Трейдеры также использовали секретные коды для обозначения неблагонадежных стран в своих внутренних сообщениях. В телексных сообщениях Vitol Южная Африка называлась "Тюльпан". В компании Marc Rich + Co Южная Африка была известна как "Удо", в честь Удо Хорстманна, трейдера, отвечавшего за эту страну. Иранская легкая нефть была "сырой нефтью номер три". Марк Крэндалл, который в начале 1990-х годов стал главой по нефти в компании, а затем стал одним из основателей Trafigura, вспоминает встречи в Техасе в конце 1980-х годов с руководителями Caltex, дочерней компании Chevron, которая владела нефтеперерабатывающим заводом в Южной Африке. Все говорили на кодовом языке, чтобы избежать проблем с американскими властями. И вот мы сидим в Далласе с кучкой белых парней, американцев, и говорим: "Как вы думаете, в следующем году у вас будет лучше с сырой нефтью номер три, чем в этом?" Нефтяной бизнес в офисах Marc Rich + Co в Йоханнесбурге велся из специальной комнаты с собственной телексной линией и дверью, снабженной висячим замком.

Несмотря на все ухищрения, сеть информаторов и использование страховых отчетов позволили неправительственной организации Shipping Research Bureau отследить многие сделки. SRB отследило более 850 нефтяных танкеров, разгружавшихся в Южной Африке в период с января 1979 по декабрь 1993 года. Список представляет собой список "кто есть кто" в нефтеторговле того времени: за большую часть грузов отвечали Marc Rich + Co, Transworld Oil и Marimpex. Но они были далеко не одиноки: среди других грузоотправителей были такие нефтяные компании, как BP, Total и Royal Dutch Shell, и, в меньшей степени, другие сырьевые трейдеры, включая Vitol.

Больше информации стало известно, когда Южная Африка рассекретила документы, касающиеся нефтяных сделок после окончания апартеида. На заре южноафриканской нефтяной торговли именно Deuss и Transworld Oil занимали доминирующее положение. В 1982 году, например, на долю Deuss приходилось более половины закупок Южной Африки, согласно служебной записке сотрудника Стратегического топливного фонда, управлявшего нефтехранилищами страны. В начале 1980-х годов голландец настолько прочно удерживал позиции в Южной Африке, что высокопоставленные чиновники предприняли целенаправленные усилия по диверсификации источников поставок, отправившись из Претории в Нью-Йорк для встречи с Marc Rich + Co и в Гамбург для встречи с Marimpex.

Если бы не торговцы, экономика Южной Африки времен апартеида почти наверняка рухнула бы на много лет раньше, чем это произошло. Крис Хойнис, министр ЮАР, признал, что Претории было труднее купить нефть, чем оружие, и что нефтяное эмбарго "могло бы уничтожить" режим апартеида. Для торговцев это был чрезвычайно выгодный бизнес. П. В. Бота, возглавлявший ЮАР с 1978 по 1989 год, заявил, что покупка нефти у трейдеров обошлась стране в дополнительные 22 млрд рандов (более 10 млрд долларов) за десять лет. В рамках одного контракта в 1979 году Рич смог продать Южной Африке миллионы баррелей нефти по 33 доллара за баррель, которую он купил по официальной цене 14,55 доллара за баррель, получив премию в 126 %. Нам пришлось потратить эти деньги, потому что мы не могли остановить наши автомобили и тепловозы, так как наша экономическая жизнь рухнула бы", - сказал Бота, которого называли "большим крокодилом", в интервью местной газете. Мы заплатили цену, от которой страдаем до сих пор".

Трейдеры зарабатывали деньги не благодаря блестящему пониманию рынка. Они просто были готовы отбросить все этические принципы, чтобы заработать больше денег. Когда им задавали вопрос об их отношениях с Южной Африкой, трейдеры отвечали, что все, что они делают, законно. BBC удалось поймать Дойса в 1986 году на конференции в Лондоне в его единственном известном телевизионном интервью. Отвечая на вопрос о своей торговле с Южной Африкой, голландец уклонился от ответа, но настаивал на том, что, что бы он ни делал, в этом нет ничего плохого. Мы не нарушаем никаких законов ни в одной из стран, в которых работаем", - сказал он. Использование фальшивых документов? Это я считаю незаконным. Но скрывать название судна? Ну, я не уверен... Я имею в виду, если у вас на заднем дворе стоит лодка и вы скрываете ее название, разве это незаконно?"

Ответ Рича был еще более извращенным. Я был принципиально против апартеида. Мы все были против апартеида", - сказал он. А затем, на том же дыхании, добавил: "Южноафриканцам нужна была нефть, а люди не хотели продавать ее им из-за эмбарго. Мы согласились, потому что считали, что в этом нет ничего противозаконного".

В мире эмбарго и политических льгот 1980-х годов торговцы научились быть мастерами маскировки и обмана. Торговля была разделена по политическому признаку: многие страны отказывались продавать свои товары в Южную Африку; другие отказывались покупать у определенных стран; третьи продавали своим союзникам по сниженным ценам.

Эти ограничения открывали возможности для получения прибыли тем торговцам, которые могли их обойти. Часто это означало возможность предъявить документы, подтверждающие, что нефть или металлы были доставлены не из того места, где они находились на самом деле. По словам одного из высокопоставленных трейдеров того времени, у Marc Rich + Co был целый шкаф, заполненный печатями и таможенными формами из всех стран мира. Трейдеру нужно было доказать, что его нефть была загружена в Пуэрто-Рико? Нет проблем. Или что она была доставлена в Сингапур? Легко.

Для компании Marc Rich + Co одна из самых прибыльных маскировок той эпохи называлась Cobuco. В ней самые богатые сырьевые трейдеры мира маскировались под бюрократов самой бедной страны на планете.

Основанная в начале 1980-х годов, компания Cobuco была Бурундийской торговой компанией со штаб-квартирой в шикарном районе Брюсселя. По сути, Cobuco была торговой компанией, закупающей нефть на международном рынке для снабжения Бурунди, крошечной африканской страны, не имеющей выхода к морю и живущей в нищете, в районе Великих озер, граничащей с Руандой, Танзанией и Демократической Республикой Конго. Экономика Бурунди, получившей независимость от Бельгии только в 1962 году, состоит из кофе, чая и натурального хозяйства. Около десяти миллионов ее жителей живут на сумму, эквивалентную всего 275 долларам на душу населения в год, что примерно вдвое меньше, чем в Афганистане.

Случайный наблюдатель может предположить, что Cobuco - это бюрократический форпост правительства Бурунди. Позвоните в офис компании по адресу Мари Депаж, 7 в Брюсселе, и месье Ндоло ответит на звонок.

Однако в действительности компания была прикрытием для Marc Rich + Co - демонстрация готовности торгового дома идти на обман в погоне за прибылью. А месье Ндоло был не бурундийским функционером, а европейским трейдером Marc Rich + Co, которого, разумеется, на самом деле звали не месье Ндоло. Он даже не работал в Брюсселе - его звонки направлялись из любого европейского или африканского города, в котором он оказывался, чтобы создать видимость того, что они исходят из бельгийской столицы.

По словам самого месье Ндоло, который согласился рассказать эту историю только под псевдонимом, история Cobuco началась с того, что он прочитал газетную статью о том, как одна африканская страна отправила делегацию в богатую нефтью Ливию, чтобы обеспечить поставки сырой нефти на льготных условиях. Это было в начале 1980-х годов, и мир все еще переживал второй нефтяной кризис, когда цены на нефть держались в районе 30 долларов за баррель. Для многих африканских стран топливо стало непомерно дорогим, поэтому они обратились за помощью к соседним производителям нефти. Движение неприсоединения - группа стран, которые во время холодной войны старались держаться на расстоянии от Вашингтона и Москвы, - все еще оставалось относительно сплоченным, и самые бедные страны в нем могли рассчитывать на помощь более богатых членов. В частности, страны ОПЕК были готовы продавать африканским государствам нефть со скидкой. Процентные ставки в долларах США приближались к 20 %, и для многих африканских стран получение льготных кредитов для финансирования закупок нефти было не менее важно, чем доступ к дешевым баррелям.

Трейдеру Marc Rich + Co пришла в голову идея: использовать бедную африканскую или латиноамериканскую страну в качестве прикрытия для торгового дома, чтобы получить в свои руки дешевые баррели и еще более дешевое финансирование. Так родилась компания Cobuco. Официально компания представляла собой совместное предприятие, наполовину принадлежащее Ричу, а наполовину - правительству Бурунди. На бумаге все было в полном порядке: ее устав даже был официально утвержден парламентом африканской страны. На деле же схема трейдера была похожа на абсурдистскую шутку. Крошечная Бурунди была маловероятным кандидатом для международного предприятия по торговле нефтью. С одной стороны, она не имеет выхода к морю. С другой стороны, потребление нефти в стране настолько мало, что даже одного танкера с сырой нефтью хватило бы для удовлетворения ее потребностей более чем на шесть лет. В итоге Cobuco не поставила стране ни одного барреля нефти , хотя и помогла набить карманы нескольким бурундийским чиновникам.

Молодой торговец, организовавший это предприятие, взял на себя управление компанией Cobuco и стал называться псевдонимом месье Ндоло. В качестве потенциального источника нефти для Бурунди он выбрал Иран. Благодаря контактам, которые Марк Рич + Ко уже имел в Тегеране, он организовал поездку президента Бурунди в иранскую столицу. Месье Ндоло дал своим африканским партнерам точные инструкции. Трейдер хотел купить нефть по официальным ценам ОПЕК (около $27-$28 за баррель), значительно ниже спотового рынка того времени ($30-$35 за баррель). Условия оплаты были необычайно выгодными: поскольку Бурунди была неприсоединившейся страной, ей не нужно было платить за нефть в течение двух лет. По сути, это было равносильно двухлетнему беспроцентному кредиту. Кобуко сообщил иранцам, что Marc Rich + Co уладит все детали поставок, а нефть будет перерабатываться на нефтеперерабатывающем заводе в кенийском порту Момбаса и оттуда доставляться на грузовиках в высокогорные районы Бурунди.

Революционное исламское правительство Ирана согласилось.

В течение следующих нескольких месяцев Marc Rich + Co отправляла танкеры в Персидский залив, чтобы забрать сырую нефть. Официально все баррели добрались до Момбасы. А на самом деле? Конечно, нет, - говорит месье Ндоло. Но у нас были все документы, согласно которым бочки были разгружены в Момбасе, - добавил он. Вместо этого Marc Rich + Co перенаправили нефть на мировой рынок, перепродав бочки с большой наценкой. Часть нефти ушла в Южную Африку, чей режим апартеида был готов заплатить премию выше даже спотовой цены.

Рич заработал целое состояние. Разница в цене между официальной ценой, которую Cobuco платила иранцам, и спотовой ценой, равной 5-8 долларам за баррель, давала где-то 40-70 миллионов долларов прибыли, хотя месье Ндоло уже не уверен в точной цифре. Что он точно помнит, так это прибыль от исключительно щедрых условий оплаты. Cobuco не должна была платить иранцам в течение двух лет, но тот, кто покупал у нее нефть, платил в течение тридцати-шестидесяти дней. Это давало Марку Ричу и Ко возможность инвестировать наличные деньги на год или больше на денежном рынке и получать проценты, близкие к 20 %. Месье Ндоло точно помнит, насколько выгодным был двухлетний кредит: компания получила дополнительно 42 миллиона долларов прибыли, то есть почти столько же, сколько она перепродала нефти на спотовом рынке.

Бурунди получала плату за свои услуги: 20 центов за баррель, небольшое состояние для страны - хотя месье Ндоло не говорит, попали ли эти деньги в государственную казну, - но это ничто по сравнению с миллионами долларов, которые заработали Марк Рич и Ко.

Рич был в восторге. Он разослал телекс во все офисы своей разросшейся сырьевой империи: "Нам нужно больше Кобуко". И он их получил. К концу 1980-х годов Марк Рич + Ко создал четыре или пять таких предприятий по всей Африке, по словам другого высокопоставленного нефтетрейдера компании того времени.

При всей доминирующей роли Марка Рича в 1980-х годах существовали пределы того, что даже он мог делать, не привлекая к себе нежелательного внимания.

Рич сделал Иран стержнем своей империи, но он же в какой-то мере стал и его гибелью. В 1970-х годах эта страна стала источником его выгодных сделок по строительству трубопровода Эйлат-Ашкелон. Она послужила основой для фантастической рентабельности соглашения Cobuco. И именно из нее поступала большая часть нефти, которую он поставлял в Южную Африку. Революция 1979 года не помешала ему: Пинки Грин прилетел в Тегеран в тот самый день, когда вернулся аятолла Хомейни, чтобы убедить иранцев продолжать продавать нефть Марку Ричу и Ко.

Через несколько месяцев толпа ворвалась в посольство США в Тегеране и похитила десятки американских дипломатов, продержав их в плену более года. В ответ на похищение президент Джимми Картер издал несколько указов, замораживающих иранские активы в США, вводящих общее торговое эмбарго и запрещающих торговлю нефтью с этой страной.

Многие американцы, возможно, прекратили свои отношения с Тегераном на этом этапе - по юридическим или этическим причинам. Однако Рич не растерялся. В конце концов, он построил чрезвычайно успешный бизнес отчасти благодаря своей готовности обходить эмбарго. Международный характер бизнеса по торговле сырьевыми товарами означал, что ни одно правительство не могло эффективно регулировать его. Если правительство США запрещало торговлю нефтью с Ираном, это не мешало швейцарской компании, например филиалу Marc Rich + Co в Цуге, заниматься этим. Я чувствую себя комфортно", - ответил он, когда его спросили, испытывает ли он чувство вины за покупку иранской нефти во время кризиса с заложниками.

Поэтому для Рича не было ничего необычного, когда весной 1980 года Джон Дойс вошел в его манхэттенский офис с предложением купить немного иранской нефти. Дойс и Рич были двумя титанами нефтяной торговли той эпохи - они работали с самыми большими объемами, шли на самый большой риск и не обращали внимания на политические угрызения. Неважно, что в тот самый момент в Тегеране держали в заложниках 52 американца: нужно было заключить сделку. И Дойс приехал в Рич за крупной сделкой: продажей иранской нефти на сумму более 200 миллионов долларов.

С июля по сентябрь торговый дом Рича должен был поставить восемь партий сырой нефти и мазута компании Transworld Oil, принадлежащей Дойсу, в результате чего 30 сентября был доставлен груз иранской нефти в количестве 1 607 887 баррелей на сумму 56 463 649 долларов. Деньги поступали со счета Transworld в Société Générale в Париже на счет Рича в Нью-Йорке, а оттуда снова в Париж на счет, который иранский центральный банк держал в Национальном банке Парижа.

Эта сделка изменит ход жизни Марка Рича и, возможно, всю историю торговой индустрии. Она положит начало двадцатилетней судебной тяжбе, в результате которой фотография Рича попала в список "Десяти самых разыскиваемых" ФБР.

Примерно в то же время, когда он торговал иранской нефтью с Дойсом, американские прокуроры заводили против Рича дело о налоговом мошенничестве. Когда они обнаружили сделки с Ираном, прокуроры поняли, что сорвали джекпот. То, что начиналось как сложное налоговое дело, превратилось в историю о безнравственности сырьевых трейдеров, которая вызовет ярость американского истеблишмента и осудит Рича в глазах общественности.

В 1983 году, когда Ричу было предъявлено обвинение большим жюри, он в одночасье превратился в знаменитость. Его история напоминала сюжет голливудского триллера: миллиардер-сырьевой трейдер, уклоняющийся от уплаты налогов; торговля нефтью с приближенными аятоллы Хомейни из Ирана; прокуроры, остановившие поздно ночью рейс Swiss Air на взлетной полосе аэропорта имени Джона Кеннеди, чтобы предотвратить незаконный вывоз документов из страны.

Это дело захватило воображение всего мира. Репортеры прилетали в Цуг, чтобы прочесать улицы маленького швейцарского городка в надежде мельком увидеть его; он пробирался из офиса в принадлежащий ему ресторан через дорогу в сопровождении телохранителей. Его образ, транслируемый по всему миру, был похож на образ злодея из пантомимы: темные волосы зачесаны назад, в руке дымится длинная сигара. Рич, как всегда сторонний наблюдатель, утверждает, что его обидели. Меня изобразили в ужасном виде: трудоголиком, одиночкой, машиной для зарабатывания денег. Это не соответствует действительности. Я скромный, тихий человек, который никогда не делал ничего противозаконного", - сказал он.

Американский народ, страдающий от высоких цен на бензин, мало заботили его протесты. Благодаря гектарам газетных статей, написанных о Марке Риче и его группе трейдеров, они узнали об огромных прибылях, которые получали торговцы сырьевыми товарами. К тому же, чтобы придать голливудской драме дополнительный ореол, Рич появился как таинственный владелец 50-процентной доли в киностудии 20th Century Fox. Так родился популярный образ сырьевого трейдера. В трейдинговой индустрии случай Марка Рича был воспринят как поучительная история о том, почему сырьевым трейдерам следует держаться подальше от посторонних глаз.

Из всех обвинений, выдвинутых прокурорами, единственное, которое осудило Рича в суде общественного мнения, - это его сделки с Ираном в тот самый момент, когда революционное правительство держало в заложниках американских граждан. Но суть дела заключалась в сделках, которые не имели никакого отношения к Ирану. Оно было посвящено запутанным правилам нефтяного сектора США, согласно которым нефть с новых месторождений могла продаваться по более высоким ценам , чем нефть со старых месторождений. Благодаря сложной серии сделок Рич и его компании уклонились от уплаты налогов на сумму более 100 миллионов долларов, утверждается в обвинительном заключении. Федеральные прокуроры - сначала Сэнди Вайнберг, а затем Руди Джулиани, который впоследствии стал мэром Нью-Йорка, а затем личным адвокатом президента Дональда Трампа, - назвали обвинительное заключение крупнейшим делом о налоговом мошенничестве в истории США. Ричу грозило до 300 лет тюрьмы, если его признают виновным по всем пунктам обвинения.

Адвокаты Рича оспорили обвинительное заключение, утверждая, что это было гражданское налоговое дело, а не уголовное. Многие другие компании занимались подобной деятельностью и платили крупные штрафы, но не были обвинены в уголовных преступлениях. Например, компания Exxon была оштрафована на 895 миллионов долларов в 1983 году за то, что назначала цены на "новую нефть" за то, что на самом деле было "старой нефтью". Компания Atlantic Richfield, которая была на другой стороне некоторых сделок Марка Рича, выплатила 315 миллионов долларов в 1986 году. Адвокаты Рича также утверждали, что, хотя он действительно торговал с Ираном, он делал это от имени швейцарской компании, что, по их мнению, было разрешено.

Но их протесты не имели большого значения. Компания Marc Rich + Co в итоге заплатила около 200 миллионов долларов, чтобы урегулировать обвинения в свой адрес. Но Рич и Грин, как частные лица, так и не пришли к соглашению. Вместо того чтобы предстать перед судом, они бежали из страны и больше никогда не возвращались. К тому времени, когда в 1983 году им было предъявлено обвинение, они покинули Нью-Йорк и переехали в Цуг, где их защищало швейцарское правительство.

Рич отказался от своего американского гражданства и получил испанский и израильский паспорта. Для многих американцев уже одно это было актом предательства. Адвокат Рича, Эдвард Беннет Уильямс, был потрясен, когда узнал, что Рич в бегах. Знаешь что, Марк? Ты плюнул на американский флаг. Ты плюнул на систему присяжных. Что бы вы ни получили, вы это заслужили. Мы могли получить минимум. Теперь ты утонешь", - сказал он.

В конечном итоге Ричу и Грину так и не грозило тюремное заключение или какой-либо финансовый штраф. После почти двух десятилетий бегства, за которыми по всему миру охотились американские маршалы, они были помилованы президентом Клинтоном в - его последнем акте перед уходом с поста президента в январе 2001 года - благодаря тщательной лоббистской кампании, в которой участвовали премьер-министр Израиля и король Испании. Помилование вызвало редкое единодушие в Вашингтоне: демократы и республиканцы объединились в осуждении. Выяснилось, что бывшая жена Рича, Дениз, была одним из главных спонсоров демократов и президентской библиотеки Клинтона. Конгрессмен Генри Ваксман, демократ от Калифорнии и традиционный сторонник Клинтона, назвал помилование "позорным промахом в суждениях, который необходимо признать, потому что игнорировать его - значит преступить основной принцип правосудия". 71

Рич вышел на свободу, но два десятилетия, проведенные в бегах от американского правосудия, наложили свой отпечаток. Трейдер, которому нравилось покорять мир, в течение многих лет был ограничен всего лишь несколькими странами и проводил время в перелетах между домами в Швейцарии, Испании и Израиле. Рич, как всегда чужак, стал оборонительным, озлобленным и подозрительным.

Однако его бизнес процветал, о чем свидетельствуют сделки на Ямайке, в Южной Африке, Бурунди и Анголе. В мире разногласий времен холодной войны и политических эмбарго он взял модель торговли сырьевыми товарами, которой научился в Philipp Brothers, сделал ее более агрессивной и более глобальной и стал более готов к риску свалиться с острия ножа. Он был готов направить больше средств своей компании на работу в трудные, коррумпированные и экономически нестабильные страны, став пионером в области инвестиций в развивающиеся рынки. К металлам и нефти Marc Rich + Co добавила сельское хозяйство и стала безусловным лидером в мировой торговле сырьевыми товарами. Компания даже продолжала вести бизнес в США через филиал, управляемый Вилли Стротхоттом и официально принадлежащий партнеру Рича, Алеку Хакелю.

Остальные сырьевые трейдеры были вынуждены либо следовать его стилю, либо отказаться от попыток вести бизнес в странах, где Marc Rich + Co занимал доминирующее положение. Такой сдвиг привел к тому, что даже альма-матер Рича, Philipp Brothers, пережила тяжелые времена.

Однако в индустрии грядут новые перемены. И на этот раз их двигателем будет не Марк Рич. По мере того, как контроль над природными ресурсами выходил из-под контроля крупных производителей, финансовые рынки сырьевых товаров расширялись и становились все более оживленными. И по мере того как финансовая сторона рынков становилась все более важной, в сырьевой отрасли стал доминировать другой тип трейдеров, совсем не похожий на Марка Рича и его поколение.

Бумажные бочки

Энди Холла вырвал из сна японский голос в телефонной трубке.

Был час ночи, и Холл лежал в постели в своем доме в Гринвиче, штат Коннектикут, богатом пригороде в часе езды от Нью-Йорка, когда зазвонил телефон.

Иракские танки в Кувейте!" - сказал голос.

Теперь Холл не спал. Будучи главой одного из крупнейших в мире нефтетрейдеров, он поставил миллионы долларов денег своей компании - а возможно, и свою карьеру - на предсказание, что цены на нефть вырастут. Война между Ираком и Кувейтом, контролирующими 20 % мировых запасов нефти, почти наверняка оправдала бы его прогноз.

На том конце телефона был один из его подчиненных в токийском офисе, которому было поручено следить за нефтяным рынком, пока босс спит.

А что делает рынок?" - спросил Холл.

Пришел ответ: "Все покупатели. Продавцов нет."

Холл положил трубку. Высокий, худой и излучающий спокойствие, подобное дзену, Холл не был склонен к проявлению эмоций. Но значимость новости не оставляла его равнодушным. В одно мгновение его сделка принесла бы сотни миллионов долларов прибыли Phibro Energy, подразделению по торговле нефтью компании Philipp Brothers, которой он руководил.

Это было ранним утром 2 августа 1990 года. Четыре дивизии Иракской республиканской гвардии, элитных войск страны, подчинявшихся непосредственно Саддаму Хусейну, вторглись в соседний Кувейт. Через два дня они установили контроль над эмиратом.

Менее чем за 48 часов Саддам Хусейн захватил контроль над четвертыми по величине в мире запасами нефти и значительной частью ее добычи. В ответ Совет Безопасности ООН ввел эмбарго на поставки всех товаров в Ирак.

Нефтяной рынок отреагировал так, как и предполагал Холл. К раннему утру в Нью-Йорке цена на один из широко используемых нефтяных эталонов, нефть марки Brent, подскочила на 15 %. За три месяца она удвоилась, достигнув пика выше 40 долларов за баррель. Это был крупнейший нефтяной кризис с 1979 года.

Для компании Phibro Energy и Энди Холла война в Персидском заливе стала крупным выигрышем. За несколько недель ставка Холла на цену нефти принесла прибыль в размере от 600 до 800 миллионов долларов. Это была сделка, в которой сочетались геополитическая проницательность и рыночная смекалка, а также использование множества новых финансовых инструментов, применяемых на нефтяном рынке. После вычета расходов компания Phibro Energy получила за год прибыль в размере 492 миллионов долларов.

Со времен кризиса 1970-х годов нефтяной рынок изменился, и трейдеры, подобные Энди Холлу, были на подъеме. Интенсивный и вдумчивый, Холл предпочитал тщательно анализировать рынок со своей базы в Коннектикуте, а не мотаться из одной африканской страны в другую. Он не обращал внимания на стиль торговли таких людей, как Марк Рич и Джон Дойс, которые зарабатывали себе на жизнь благодаря своим связям в богатых нефтью странах.

В конце 1980-х - начале 1990-х годов в мире торговли энергоносителями произошла очередная революция. В своем роде она была не менее значимой, чем десятилетиями ранее, когда Теодор Вайссер и другие пионеры нефтяной торговли изменили способ установления цены на нефть, разорвав хватку "Семи сестер" на рынке. Теперь в способе установления цены на нефть произошел второй сдвиг. На этот раз Холл и его коллеги стали движущей силой перемен благодаря новому смелому миру фьючерсов и опционов.

Эти новые финансовые продукты снижали риск, позволяя трейдерам делать ставки на цену виртуальных баррелей нефти. Теперь трейдеры могли фиксировать цены на свои физические сделки с нефтью и заключать гораздо более крупные контракты, не беспокоясь о том, что неблагоприятное изменение цен может их разорить. Но фьючерсы и опционы также позволили спекулировать: никогда еще не было так просто сыграть в рулетку, определяя направление движения нефтяного рынка.

"Именно создание рынков деривативов, когда игроки с Уолл-стрит стали продавать их конечным пользователям, авиакомпаниям, потребителям топлива для морских судов и т. д., придало рынкам дополнительный импульс", - говорит Колин Брайс, нефтетрейдер Morgan Stanley с 1987 года, который впоследствии возглавил сырьевой бизнес банка. "Это была игра 1990-х годов".

Финансирование нефтяного рынка открыло совершенно новые возможности для ведения бизнеса. Горячие кадры с Уолл-стрит уже произвели революцию на рынках ипотеки и нежелательных облигаций, а в конце 1980-х годов они обратили свое внимание на нефтяной рынок. Имея в своем распоряжении новые финансовые инструменты, они открыли рынок для множества новых участников, которые не собирались когда-либо видеть баррель настоящей сырой нефти, а вместо этого с удовольствием покупали и продавали условные объемы того, что вскоре окрестили "бумажными баррелями". Среди них были финансовые инвесторы, такие как пенсионные фонды, а также потребители нефти, такие как авиакомпании и судоходные компании, которые хотели застраховаться от роста цен на нефть.

Именно здесь появились фьючерсы, опционы и другие подобные финансовые продукты. На самом деле в них было очень мало нового. Торговцы медью и оловом уже сто лет покупали и продавали фьючерсы на Лондонской бирже металлов. Так же как и торговцы зерном на Чикагской торговой бирже и в других местах. Рисовые брокеры в Японии торговали фьючерсами еще в 1697 году, основав, как считается, первую в мире фьючерсную биржу. А вот для нефти такого рынка не существовало вплоть до 1980-х годов.

Товарный фьючерсный контракт - это, как следует из названия, контракт на поставку товара в определенный момент в будущем. Создание фьючерсных рынков открыло новые возможности для нефтетрейдеров: они больше не ограничивались покупкой и продажей нефти на споте, а могли также покупать и продавать нефть с поставкой через несколько недель, месяцев или лет.

Тот, кто покупает фьючерсный контракт и держит его до даты истечения срока, получает партию товара; с другой стороны, тот, кто продает фьючерсный контракт, должен по истечении срока поставить товар. С появлением рынка нефтяных фьючерсов трейдеры могли использовать фьючерсные контракты для покупки или продажи нефти на много месяцев вперед. Но применение новых инструментов было гораздо шире. Большинство людей не держали их до истечения срока действия - вместо этого они покупали и продавали фьючерсы так же, как покупали и продавали сами баррели нефти. Фьючерсы позволяли трейдерам (и всем остальным) делать ставки на направление рынка без необходимости прикасаться к физическому баррелю нефти. Отсюда и разговоры о "бумажных баррелях".

Фьючерсы выполняли несколько функций: одни использовали их для спекуляций, другие - для страхования, или "хеджирования", своих рисков, связанных с ценой на нефть. Допустим, трейдер купил груз нефти и планировал продать его через месяц. Вместо того чтобы мучительно ждать в течение месяца, надеясь, что цена на нефть вырастет, трейдер мог сразу зафиксировать известную цену, продав фьючерсные контракты. Теперь, если цена на нефть упадет, стоимость фьючерсных контрактов, которые продал трейдер, также снизится, и трейдер сможет выкупить их по более низкой цене. Если же цена на нефть повысится, трейдер потеряет деньги на фьючерсных контрактах, но заработает столько же денег на возросшей стоимости физического груза нефти. В любом случае использование фьючерсного рынка позволяло трейдеру зафиксировать цену на нефть, снизив риск.

Опционы обеспечивали еще большую гибкость. За определенную плату - "премию" - они предоставляли трейдеру возможность, но не обязательство, купить или продать фьючерсный контракт по заранее установленной цене и в определенное время. Вместе фьючерсы и опционы называются деривативами, поскольку их стоимость зависит от стоимости базового товара.

Для нефтяного рынка появление деривативов стало радикальным преобразованием. Первые нефтетрейдеры, такие как Теодор Вайсер и Марк Рич, не могли застраховать свои сделки от изменения цен. Если бы они купили нефть в один день, а на следующий цена рухнула, то все убытки легли бы на их плечи. Конечно, это не было проблемой, когда цены были фиксированными. Но нефтяные кризисы 1970-х годов превратили торговлю нефтью в опасный бизнес.

Все изменилось в 1980-х годах, и все благодаря другому товару - скромному американскому картофелю. Более века товарные деривативы торговались на Нью-Йоркской товарной бирже (Nymex), где в торговых ямах вспыхивали неистовые перепалки, а трейдеры имели репутацию захудалых дельцов. В 1970-х годах, когда такие трейдеры, как Марк Рич и Джон Дойс, зарабатывали на покупке и продаже нефти, торговцы на Nymex были одержимы картофельными фьючерсами. Этот клубень был самым популярным контрактом на бирже. Но в мае 1976 года трейдеры Nymex объявили дефолт по своим обязательствам, что на тот момент было самым крупным дефолтом в истории товарных фьючерсов. Для Nymex это была катастрофа; биржа находилась на грани разорения. Отчаянно пытаясь удержаться на плаву, совет директоров биржи рассматривал другие товары, чтобы заменить картофель в качестве своего главного деривативного контракта. После долгих дебатов они решили попытать счастья с нефтью.

Нефтяные деривативы не были полной новинкой: фьючерсы и опционы существовали еще столетием ранее, в годы после начала промышленной добычи нефти в США в 1859 году. В течение короткого периода нефтяные фьючерсы торговались по меньшей мере на двадцати биржах США. Но примитивному рынку нефтяных деривативов - как и спотовой торговле физической нефтью - пришел конец, когда Рокфеллер получил контроль над отраслью.

30 марта 1983 года компания Nymex заново открыла рынок, запустив фьючерсный контракт на легкую сладкую нефть - то есть нефть с низкой плотностью и низким содержанием серы - на основе нефти West Texas Intermediate, поставляемой в Кушинг, штат Оклахома, где у Atlantic Richfield (сегодня часть BP) был крупный складской центр.

Впервые в современную эпоху нефтетрейдеры получили возможность хеджировать свои сделки. Это имело огромное значение: внезапно трейдеры смогли работать с гораздо большими объемами, не рискуя всем. А существование фьючерсных рынков открыло целый ряд новых возможностей для игры, особенно для тех, кто работал как в физическом, так и в финансовом мире. Казино Уолл-стрит проникло в мир нефти. И не было никого лучше, чем Энди Холл, кто мог бы извлечь выгоду из этого столкновения культур.

Холл учился своему делу в гигантской нефтяной компании British Petroleum, как раз в то время, когда могущество этой компании и ее собратьев по "Семи сестрам" пошло на убыль. Он пришел в компанию по программе стажировки, когда еще учился в школе. BP спонсировала его поступление в Оксфордский университет, а затем предложила ему работу по окончании университета, как раз когда в 1973 году разразился первый нефтяной кризис.

Вскоре он стал работать в нервном центре компании: в отделе планирования, который решал, куда в итоге попадет каждый баррель, закачанный BP. Это была гигантская операция: BP, бывшая Англо-персидская нефтяная компания, перекачивала около пяти миллионов баррелей в день, причем большую часть из них - с контролируемых ею месторождений в Иране. Но торговли не было. Задача отдела планирования заключалась в том, чтобы организовать переработку нефти ВР на нефтеперерабатывающих заводах ВР, а затем ее продажу на заправочных станциях ВР.

Однако вскоре британская нефтяная компания была вынуждена измениться, когда иранская революция 1979 года лишила ее большей части добычи нефти. Холла отправили в Нью-Йорк, чтобы он начал покупать и продавать нефть для компании. Поначалу он просто торговал нефтью для собственной цепочки поставок BP. Но вскоре у него появился вкус к торговле. Если он видел груз нефти, который казался ему дешевым, он покупал его, независимо от того, нужен он BP или нет, и пытался перепродать его кому-нибудь еще с прибылью. До этого момента торговля с третьими лицами считалась в BP и других интегрированных нефтяных компаниях ниже их достоинства. Но у Холла не было времени на эту ортодоксальную точку зрения. Мы начали торговать нефтью как сумасшедшие", - вспоминает он.

Стремление молодого британского трейдера к риску вскоре привлекло внимание ведущих торговых домов того времени, и Philipp Brothers и Marc Rich + Co почти одновременно предложили ему работу. В 1982 году он присоединился к Philipp Brothers и менее чем через пять лет возглавил ее нефтяное подразделение, к тому времени переименованное в Phibro Energy. Первая война в Персидском заливе закрепила за ним репутацию самого успешного нефтетрейдера своего поколения. После этого он заработал сотни миллионов долларов, правильно предсказав подъем Китая, получив в 2008 году личное вознаграждение в размере более 100 миллионов долларов и прозвище "Бог".

В BP, а затем в Phibro, Холл выработал стиль торговли, которым он прославился: кропотливо вычислял политические и экономические факторы, которые будут управлять нефтяным рынком, делал ставку с высокой вероятностью и со стальными нервами ждал, когда ему докажут, что он прав. Мы не похожи на другие фирмы с Уолл-стрит, которые копаются в копейках и пятаках, пытаясь выбить и снять с людей скальп", - сказал Холл одному из интервьюеров в 1991 году. Пока наш анализ верен, мы будем придерживаться своих позиций".

К своей прорывной сделке в 1990 году Холл подошел с характерной убежденностью. Хотя среди других нефтетрейдеров он уже был известен как заядлый рыночный бык, всегда предпочитавший ставить на рост цен на нефть, в начале 1990 года Холл был убежден, что на рынке нефти наблюдается переизбыток предложения. Вряд ли это было откровением для тех, кто следил за хитросплетениями рынка: сырая нефть не продавалась, а резервуары для хранения наполнялись. В начале года запасы сырой нефти в богатых странах, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), достигли самого высокого уровня с 1982 года.

К этому времени цены на нефть, которые в первой половине 1980-х годов в среднем превышали 30 долларов за баррель, стали меньше 20 долларов (см. график на стр. 334), и богатые нефтью страны ОПЕК почувствовали себя ущемленными. Одна за другой они начали нарушать квоты на добычу, о которых договорились с остальными членами ОПЕК, надеясь незаметно добыть несколько дополнительных баррелей и получить несколько дополнительных долларов дохода. В результате цены упали еще ниже.

Среди всех членов ОПЕК мало кто нуждался в росте цен на нефть больше, чем Ирак. Багдад только что вышел из долгой войны с Ираном практически банкротом. Стране предстояло дорогостоящее восстановление и выплата кредитов на сумму около 40 миллиардов долларов, причем значительную часть должны были выплатить соседи, такие как Кувейт, Саудовская Аравия и Объединенные Арабские Эмираты. 12 При цене нефти ниже 20 долларов за баррель у Саддама Хусейна было мало возможностей выплатить долги своей страны. В середине 1990 года он заявил дипломатам, что может быть вынужден прекратить выплату пенсий ветеранам иракской войны.

Если Ирак был страной, остро нуждающейся в повышении цен, то Кувейт был самым отъявленным мошенником среди членов ОПЕК. В начале года эмират начал потихоньку предлагать скидки некоторым нефтеперерабатывающим заводам, если они будут покупать дополнительные баррели. Кувейт, игнорируя свои обязательства перед ОПЕК, надеялся компенсировать падение доходов от продажи нефти за счет увеличения добычи. Компания Phibro Energy, владевшая четырьмя нефтеперерабатывающими заводами, вскоре узнала о действиях Кувейта: это только укрепило убежденность Холла в том, что цены на нефть пойдут вниз.