Дао Уоррена Баффета. Коллекция афоризмов великого инвестора

Возражения против диверсификации

Вкладывать деньги в пятьдесят или семьдесят пять компаний – это инвестирование в духе Ноева ковчега. Мне не нужен зоопарк, где каждой твари по паре, я предпочитаю выбрать несколько компаний и вложить в каждую значительные суммы.

Если вы инвестируете деньги сразу в пятьдесят разных компаний, ваше внимание рассеивается и возможность отслеживать экономические успехи каждой из них весьма ограниченна. Вы оказываетесь посреди огромного зоопарка, не имея возможности уделить должное внимание ни одному из животных. Это можно сравнить с жонглером, который пытается управиться со слишком большим числом шаров. Кончится тем, что вы уроните не какой-нибудь один шар, а все.

Уоррен вкладывает в каждую приобретаемую компанию большие суммы, потому что хорошие инвестиционные возможности открываются не так уж часто и их могут разделять большие промежутки времени. Он говорит, что для того, чтобы разбогатеть, нужно принять несколько правильных решений, но, если блестящие идеи относительно вложения капитала озаряют вас чаще чем один раз в год, возможно, вы обманываете себя.

Диверсификация является защитой от невежества. Для тех же, кто знает, что делает, смысла в ней очень мало.

Если вы не знаете, что делаете, вам, вероятно, стоит максимально диверсифицировать свои вложения. Если ваш инвестиционный консультант рекомендует широкую диверсификацию, то тем самым он признается, что не знает, правильно ли поступает, и посредством диверсификации пытается защитить вас от своего невежества. Уоррен знает, что он делает, поэтому предпочитает сосредоточить свои инвестиции на нескольких самых лучших компаниях и затем наблюдает за ними с зоркостью ястреба.

Уолл-стрит зарабатывает на инвестиционной суете. Вам же, чтобы заработать, надо поменьше суетиться.

Цель Уолл-стрит – взять в свои руки контроль над вашими активами, а потом доить вас, получая комиссионные с каждой сделки. У брокеров для этого много возможностей. Они убеждают вас продавать и покупать акции на основании свежих новостей об изменении процентных ставок, хороших и плохих квартальных отчетов компаний, рекомендаций всевозможных аналитиков. Даже результаты президентских выборов могут быть основанием для того, чтобы рекомендовать вам что-то продать или купить. Они делают деньги на повышенной активности, активности любого рода, и, пока вы готовы следовать их советам, они счастливы получать от вас вознаграждение.

Если вы хотите разбогатеть за счет инвестиций, вам нужно купить акции хорошей компании по хорошей цене и держать их у себя как можно дольше – позволяя бумагам расти в стоимости за счет нераспределенной прибыли. Именно так сделали свое состояние все супербогачи – от Билла Гейтса до Уоррена Баффета. Гейтс разбогател при помощи всего лишь одной компании, а Уоррен сделал это с помощью шести. Этот метод действительно работает. Если вас не убеждает пример двух самых богатых людей в мире, спросите сотню жителей Омахи, которые тридцать лет тому назад вложили все свои деньги в одну-единственную компанию, Berkshire Hathaway, и теперь имеют в своем активе по 50 миллионов.

Почему не вкладывать деньги в компании, которые вам действительно нравятся? Как говорила Мэй Уэст, «когда хорошего слишком много, это так чудесно».

Уоррен знаменит высокой концентрированностью своих инвестиций, и он готов продолжать наращивать свои вложения в избранные компании, пока они сохраняют свою экономическую привлекательность и продаются по разумной цене. Иногда он продолжает вкладывать средства в одну и ту же компанию на протяжении многих лет, как это было с Coca-Cola. Такой подход идет вразрез со стратегией диверсификации рисков – тем, что еще называют «не класть все яйца в одну корзину». Уоррен всегда считал, что диверсификация ради диверсификации заканчивается тем, что ты запутываешься в своих многочисленных активах и ничего толком не знаешь о тех компаниях, в которые вложены твои деньги. Он предпочитает заранее основательно продумать, в какую корзину лучше положить яйца, а потом надзирает за ней подобно ястребу.

Широкая диверсификация нужна тогда, когда инвесторы не понимают, что они делают.

Если консультанты пытаются внушить вам идею диверсификации портфеля ценных бумаг, это означает, что они ничего не смыслят в инвестировании и таким образом пытаются защитить вас от своего невежества. А если вы тоже не знаете, что делать, диверсификация может быть разумным выходом. Так вы более или менее защищены от опасности потерять все, и в долгосрочной перспективе ваши капиталовложения имеют потенциал среднего роста. Однако большого богатства такая стратегия вам не принесет, потому что она основывается на том принципе, что удачно и неудачно выбранные бумаги погашают друг друга. Вместе с тем, придерживаясь такого подхода, вы и не разоритесь.

Чтобы добиться успеха в жизни, нужно правильно делать несколько вещей – при условии, что вы не делаете слишком многие вещи неправильно.

Принципы жизни и инвестирования часто совпадают. Чтобы преуспеть в жизни, вам нужно всего лишь правильно делать некоторые вещи. И нарушить это плавное движение к успеху может лишь ряд неудачных решений. Это не значит, что допускать ошибки непозволительно, но не следует совершать слишком много крупных ошибок.

То же самое относится и к инвестированию. Вложите деньги в несколько правильно выбранных компаний – и вы разбогатеете. Однако каждый раз, когда вы принимаете решение, существует вероятность ошибки. Несколько крупных промахов могут свести на нет все успехи, достигнутые несколькими удачными решениями. Уоррен еще в начале своей инвестиционной карьеры понял, что принимать сотни правильных решений – задача для него непосильная, и потому решил вкладывать деньги, причем как можно больше, только в те компании, в которых он абсолютно уверен. На 90 процентов он обязан своим богатством десятку таких правильно выбранных компаний. Иногда не делать что-то так же важно, как и делать.