Инвестиционное право. Учебник

По существу, своп – сделка – это подписание двух отдельных контрактов по валютному обмену в одно и то же время. Контракты при этом имеют противоположную направленность и различные даты расчетов Своп – операции относятся к группе совершаемых на межбанковском рынке операций и представляют собой комбинацию из спот– и форвардных сделок. Часто валютные своп – операции определяются как валютный бартер.

По операциям своп наличная сделка осуществляется по курсу спот, который в контрсделке корректируется с учетом премии или дисконта в зависимости от тенденций изменения валютного курса.

В данном типе сделки клиент экономит на марже – разнице между курсами продавца и покупателя по наличной сделке. Для банков данные операции также имеют определенные преимущества. Основное заключается в том, что своп – сделки не создают открытой валютной позиции и временно обеспечивают валютой без риска, связанного с изменением ее курса.

Сделки своп обычно осуществляются на срок от одного дня до шести мес. Реже встречаются своп – сделки со сроком исполнения до пяти лет. Своп – операции осуществляются как между коммерческими банками, так и между коммерческими банками и центральным банком страны, а также непосредственно между центральными банками. В последнем случае они представляют собой соглашения о взаимном кредитовании в национальных валютах. С 1969 года действует многосторонняя система взаимного обмена валют через Банк международных расчетов в Базеле на основе использования операций своп. Такие двусторонние акции используются ЦБ стран для осуществления эффективных валютных интервенций.

Существует множество путей применения свопов. Так, они могут быть использованы как инструмент приобретения иностранной валюты на ограниченный период по фиксированному обменному курсу (на основе схемы своп: спот против форварда), для быстрого реагирования на изменения в ожидаемых входящих и исходящих валютных потоках путем укорачивания или удлинения сроков своп – контрактов, которые уже были заключены (на основе схемы своп – сделки: форвард против форварда) и других целей. Своп – сделка может представлять собой и одновременное предоставление кредитов в двух валютах, а также обмен долговыми обязательствами, выраженными в одной валюте, на обязательства, выраженные в другой.

В настоящее время получили распространение, помимо своп – операций с валютой, своп – комбинации с процентной ставкой, опционом, золотом, ценными бумагами, кредитами и депозитами.