Поддержка оккупационных властей позволила Людвигу Эрхарду провести свои знаменитые экономические реформы. Они начались в 1948 г. В основе реформ лежала идея строительства социального рыночного хозяйства. Реформы позволили стремительно преобразовать экономику Германии и заставить говорить о германском экономическом чуде.
Теория социального рыночного хозяйства исходила из того, что каждый человек склонен действовать таким образом, чтобы результаты этих действий оборачивались ему и его семье во благо. Это невозможно, если человеку не предоставлена элементарная свобода действий – свобода в выборе товаров, свобода предпринимательства, свобода в выборе места работы и места жительства. Все эти свободы носят экономический характер, но экономическая свобода может существовать только при наличие свободы политической. Поэтому наиболее эффективной экономика может быть только в демократическом государстве с либеральной рыночной средой. В такой экономике важна роль государства. Государство должно обеспечивать наилучшие условия для работы рыночного хозяйства, защищать его субъектов и устанавливать справедливые правила игры. Государство не должно вмешиваться в ценообразование, но обязано следить за исполнением антимонопольного законодательства; государство не должно диктовать предпринимателям, что и как им производить, но обязано защищать внутренних производителей от иностранных конкурентов; государство должно обеспечить социальную защиту нуждающихся в ней слоев населения.
В 1947–1950 гг. в Японии была проведена земельная реформа. В результате был сформирован слой фермеров, а помещики как класс перестали существовать. В дальнейшем японское правительство проводило протекционистскую политику по отношению к сельскому хозяйству, поэтому в настоящее время сельское хозяйство страны недостаточно эффективно.
В 1950 г. была осуществлена радикальная бюджетная реформа, введен принцип бездефицитности бюджета, денежная эмиссия была взята под контроль, что позволило подавить инфляцию. По настоянию оккупационных властей США в Японии были ликвидированы монополии – дзайбацу, управлявшие экономикой страны в довоенный период. Начиная с 50-х годов экономика Японии демонстрировала стремительный экономический рост, о котором говорят как о «японском экономическом чуде». В 60-е годы экономика росла со средними темпами свыше 10 % в год, в 70-е годы – свыше 5 %. В 70-е годы Япония вышла на второе место в мире по объему национального производства, оттеснив СССР на третье место. В дальнейшем темпы роста стали замедляться. Это обусловлено тем, что в Японии планы правительства были по существу директивными. Изменение технико-экономической парадигмы экономического развития во время мирового экономического кризиса 70-80-х годов, завершение перехода к постиндустриальному развитию потребовали от Японии обеспечить большую гибкость экономической системы по сравнению с той, которая сложилась в послевоенный период.