Финансовая осознанность. Как зарабатывать, экономить и приумножать деньги

Какова ваша стратегия?

КАКОВА ВАША СТРАТЕГИЯ?

Разные дорожные карты

Многие люди избегают финансового рынка, так как убеждены, что это очень сложный мир. Они не отличают инвестирования от фондового рынка, а игра на фондовом рынке кажется им рискованной и изнуряющей: придется следить за котировками и постоянно продавать или покупать акции, как показывают в фильмах. Другим кажется, что только богатые могут позволить себе финансового консультанта.

Из этой главы вы узнаете, что есть много способов инвестирования и много путей доступа к финансовому рынку. Уверяю вас, некоторые из них просты и дешевы.

Главное, чтобы вы понимали, где ваши деньги и как они работают. Вам не нужно сразу становиться специалистом, но вы должны выработать собственное мнение, чтобы инвестировать в то, что хорошо знаете.

Далее я расскажу о нескольких вариантах, их основных преимуществах и недостатках. Я пропущу более сложные решения и буду ссылаться только на те, которые не уничтожат ваш кошелек и ваши нервы.

Но сначала я объясню, в чем заключаются различия между традиционными и альтернативными инвестициями.

Традиционные инвестиции: ничто не является таким, как кажется

Речь идет об инвестициях в ценные бумаги с фиксированным и переменным доходом, как правило, в виде облигаций и акций. Если вы достаточно разбираетесь в этой теме, то можете купить их напрямую или через фонд, который проинвестирует за вас.

■ Фиксированный доход. Государственное казначейство, государственные учреждения и предприятия нуждаются в деньгах для финансирования своей деятельности; для этого они берут в долг. Разумеется, покупая эти долги, инвесторы рассчитывают на прибыль.

Представьте, что вашему другу нужно две тысячи евро для финансирования какого-то проекта. Он печатает четыре документа следующего содержания: «Ваучер на сумму 500 евро; предъявитель будет получать ваучер на 25 евро каждый год (5 процентов от общей суммы), а через десять лет получит обратно вложенные 500 евро». Друг предлагает 5 процентов, чтобы его предложение показалось более привлекательным, чем 3 процента, предлагаемые в то же время казначейством, но последнее, в свою очередь, дает бóльшие гарантии.

Бытует неправильное представление о том, что ценные бумаги с фиксированным доходом не сопряжены с каким-либо риском. Возможно, нас вводит в заблуждение прилагательное «фиксированный». Мы не понимаем, что фиксированными являются только проценты, которые выплачивает эмитент по долгу, но не цена, которая колеблется в зависимости от колебаний процентной ставки. Что это значит?

Представьте себе, что через год после того, как вы купили тот долг, ваш зять нуждается в деньгах и делает то же самое, что и ваш друг. Он печатает четыре ваучера на сумму 500 евро, за исключением того, что экономическая ситуация изменилась и процентная ставка по казначейским облигациям теперь составляет не 3 процента, а 5. Чтобы убедить вас, зять дает больше, например 7 процентов. Вы видите возможность для хорошего бизнеса. Вы думаете про себя: «Я продам ваучер моего друга, верну деньги и куплю за них долг зятя, который даст мне бóльшие проценты». Но когда вы пытаетесь продать долг, вы обнаруживаете, что никто не хочет его приобретать. Из-за изменения ситуации на рынке предложение друга перестало быть привлекательным, так как государство также теперь дает 5 процентов, а кроме этого — бóльшие гарантии. На данный момент у вас есть два варианта: если вы можете себе это позволить, вы будете ждать погашения долга, чтобы вернуть свои 500 евро, и если вы спешите, то продадите ваучер намного дешевле.

Подводя итог: ценные бумаги с фиксированным доходом также несут риски из-за колебаний процентных ставок и возможного отсутствия гарантий со стороны эмитента. Но они не такие капризные, как те, у которых переменный доход.

■ Переменный доход. Акция — это доля ее владельца в уставном капитале компании. Покупая акции, вы становитесь совладельцем компании, даже если ваш вклад минимален. Если вы не продадите акции, рассчитывая на повышение их курса, ваша зарплата будет дивидендами. Курс акций зависит от развития компании, а также от многих внешних факторов, таких как эволюция рынка, состояние мировой экономики, политическая ситуация и прогнозы для данного сектора.

Обычно мы считаем, что игра на фондовом рынке сопряжена с большими рисками из-за краткосрочных колебаний курса акций, который то растет, то снова падает. Однако, как вы увидите, долгосрочные инвестиции в диверсифицированный портфель не так уж опасны.

Данные, приведенные в громкой книге «Долгосрочные инвестиции в акции» Джереми Сигела, показывают, что за последние два столетия фактическая (после вычета инфляции и учета дивидендов) средняя годовая норма прибыли диверсифицированных инвестиционных портфелей на фондовом рынке США составила 6,6 процента.

Это означает, что менее чем за одиннадцать лет вы можете удвоить свои инвестиции.

За тот же период норма доходности по долгосрочным облигациям составила 3,6 процента, а по краткосрочным — 2,7 процента. По словам Сигела, история доказывает, что фондовый рынок — лучший способ сделать долгосрочные инвестиции.

Автор заключает: «Невозможно отрицать, что в краткосрочной перспективе (от года до двух лет) акции более рискованны, чем векселя или казначейские облигации. Тем не менее за каждый пятилетний период начиная с 1802 года самая низкая доходность акций (-11,9 процента годовых) была лишь минимально хуже, чем самая низкая доходность векселей и облигаций. В десятилетние периоды самая низкая доходность по акциям была выше, чем по векселям и облигациям [...]. Примечательно, что, в отличие от векселей и облигаций, акции никогда не приносили инвесторам убытки в периоды, охватывавшие семнадцать лет и более».

Маниакально-депрессивный синдром биржи

В середине ХХ века Бенджамин Грэм написал учебник «Разумный инвестор», который стал библией инвесторов. Сам Уоррен Баффет — ученик Грэма — считает ее лучшей книгой об инвестициях, когда-либо написанной, ибо она вводит правила, которые все еще актуальны.

Первое из них звучит так: спекулянты и инвесторы — это не одно и то же. Спекулянта интересуют быстрые деньги, и он остается во власти рынка, отдаваясь эмоциям.

Грэм сравнивает фондовый рынок с человеком, страдающим маниакально-депрессивным психозом: он испытывает перепады настроения и неожиданно впадает из одной крайности в другую. Вы не можете предсказать поведение биржи, но в то же время у вас есть шанс воспользоваться ее ошибками. Автор предупреждает, что, хотя спекулянт может много заработать за счет быстрых сделок, последствия ошибки могут оказаться катастрофическими.

В то же время разумный инвестор смотрит наперед, опираясь на анализ компаний, в которые он инвестирует, и, прежде всего, на спокойствие и терпение. Вот секрет безопасных биржевых инвестиций. Хотя в краткосрочной перспективе маниакально-депрессивный синдром биржи может снизить стоимость акций, со временем цена начнет соответствовать реальной стоимости.

Если вы решите сыграть на бирже, вспомните слова Грэма: те, кто не может контролировать свои эмоции, не заработают на инвестициях. ФО в чистом виде.

Альтернативные инвестиции

К этой категории мы относим различные активы, которые, как правило, связаны с бóльшим риском и меньшей ликвидностью. В сочетании с ценными бумагами с фиксированным и переменным доходом они обеспечивают бóльшую диверсификацию, которая является ключом к спокойной жизни, как вы увидите в четвертой главе этого раздела.

■ Рынок недвижимости. Я уже писала о покупке дома, на которую мы обычно тратим бóльшую часть своих сбережений. Помните, что рынок недвижимости не безрисковый, в чем мы имели возможность убедиться, когда пузырь жилья лопнул. Мы не знаем о рисках, потому что невозможно ежедневно следить за поведением цен.

Большой недостаток покупки недвижимости в рамках инвестиций (квартиры, коммунального помещения, парковочного места...) — это недостаток финансовой ликвидности. В краткосрочной перспективе его трудно обменять на наличные деньги.

Если вам срочно нужны деньги, то, вероятно, придется снизить цену, чтобы привлечь потенциальных покупателей. Не говоря уже о частых случаях, когда кому-то нужна только часть денег, но у него связаны руки, потому что он не может продать только часть квартиры.

Как отметил бизнесмен Пере Равентос, все охотно отдают разные вещи в обмен на деньги, но обратная сделка уже сложнее. Если вы хотите инвестировать в недвижимость, подумайте, на каких условиях вы могли бы ее продать в случае необходимости, и считайтесь с тем, что ваши деньги будут «заземлены».

Но инвестиции в недвижимость — это не только покупка квартиры; есть и другие возможности, требующие меньшего вклада денег и обеспечения большей ликвидности, такие как фонды недвижимости и краудфандинг, о которых я расскажу чуть позже.

■ Золото. Этот металл завораживает людей уже более четырех тысяч шестисот лет. Его основным преимуществом является то, что он обеспечивает оплот безопасности во времена неопределенности и кризиса. Его цена более стабильна, тем не менее мы и здесь не можем говорить о безрисковых инвестициях.

Наиболее распространенными способами инвестирования в золото являются покупка слитков или монет, выпущенных государствами.

Золото можно продать по всему миру и за любую валюту. Особое признание оно получило в Индии, других странах Азии и на Ближнем Востоке, а также в Германии, где до сих пор живы воспоминания о гиперинфляции межвоенного периода.

Однако при инвестировании в золото следует помнить о стоимости его хранения... если только вы не примените камбоджийский метод. Коллега, который жил в этой стране, однажды рассказал мне: «Камбоджийцы, особенно жители джунглей, не слишком доверяют правительству или банкам. Поэтому более состоятельные семьи обычно собирают золото, чаще всего в виде украшений. Некоторые прячут их в тайниках, но многие женщины носят их с собой в сумочках, с которыми никогда не расстаются».

■ Краудфандинг, также известный как «народное финансирование». Он включает в себя совместную оплату новых проектов через онлайн-платформы, которые позволяют людям с аналогичными стремлениями общаться. Инвестиционный краудфандинг позволяет кредитовать деньги компаниям и частным лицам в обмен на прибыль в одной из следующих форм:

Акции или доли компании и ее прибыли. При условии, что компания взлетит. Это рискованная инвестиция, потому что единственной гарантией является вера в успех данного ­проекта.

Проценты. Тогда мы говорим о краудлендинге — это социальные кредиты, являющиеся альтернативой банковским кредитам. Как инвестор, занимающий деньги, вы получите проценты выше процентной ставки, предлагаемой банками. Однако существует риск того, что долг никогда не будет погашен.

Бизнес-ангелы

В феномене бизнес-ангелов мне нравится все, в том числе и название. Сочетание слов «бизнес» и «ангел» в одной фразе опровергает суеверие, что нужно быть акулой, если хочешь приумножить деньги или добиться успеха в бизнесе.

Каждый предприниматель мечтает, чтобы в его дверь постучал один из этих ангелов-хранителей. Почему? Потому что бизнес-ангелы — это богатые инвесторы, которые выделяют часть своих денег на поддержку проектов других людей.

Название происходит от благотворителей, которые сто лет назад финансировали дорогие бродвейские мюзиклы. Однако современные бизнес-ангелы мыслят гораздо дальновиднее.

Что их отличает и делает настоящими ангелами, так это то, что они инвестируют не только свои деньги, но также и знания. Они становятся наставниками, сопровождают предпринимателя в трудных начинаниях, помогают ему принимать правильные решения благодаря собственному опыту и даже делятся своими списками контактов. Они поддерживают его бизнес своим именем, что придает ему доверие в глазах других инвесторов и потенциальных клиентов.

Ищите бизнес-ангелов в интернете и отправляйте им свой проект. Думаете, это выходит за рамки ваших возможностей? В таком случае вам следует вернуться к четвертой главе первого раздела, посвященному кругу влияния. Лучшие шансы у молодых компаний в технологическом и финансовом секторах, но ангелы не закрывают двери ни перед кем, так как считают, что у всех нас есть крылья и мы можем взлететь высоко вверх.

■ Криптовалюта. Как я уже упоминала в начале книги, это виртуальная платежная система без участия посредников. Самая популярная криптовалюта — биткоин. Некоторые считают, что технология, стоящая за ней, так называемый блокчейн, навсегда изменит нашу жизнь; по мнению других, это обычная преходящая мода. То, что для одних является инструментом, обеспечивающим децентрализацию и демократизацию денег, которые перестанут быть подконтрольными властям, для других — издевательство, бессмысленная виртуальная сущность. Крупные финансовые холдинги, такие как J.P. Morgan или Goldman Sachs, которые сначала уклонялись от криптоконверсий, теперь тщательно анализируют их.

Правда в том, что это нестабильные активы, поэтому, если вы собираетесь инвестировать в них, учитывайте возможные большие потери — в худшем случае вы можете потерять все. Рискуйте, только если вы готовы к этому. В этом также заключается ФО.

От микронезийских камней до криптовалюты

Специалист по криптовалюте Неха Нарула стала известна своим выступлением на конференции TED, в котором она занимательно объясняет сложную концепцию виртуальных денег.

На одном из островов Микронезии когда-то обитало племя яп, для которого платежным средством были большие известняковые камни, называемые раи.

Поскольку камни раи могли достигать трехметрового диаметра и весить до четырех тонн, жители острова Яп, отправляясь за покупками, не носили их с собой в кармане, как носят традиционные монеты. Они вели учет, в котором записывали, кто владеет какой частью того или иного камня.

Нарула рассказывает историю моряков этого племени, которые в начале XX века перевозили камни раи через океан. Во время шторма камень упал в воду. Вернувшись, обезумевшие моряки рассказали, что с ними случилось. Жители острова вместе решили, что, хотя камень теперь лежит на дне океана, он сохранил свою ценность, и они всё еще владеют им. Существовал реестр, в который входила вся ­община.

Криптовалюты полагаются на такую же систему управления — коллективные, глобальные знания о трансферах.

Нарула обращает внимание на то, что доллар, камень или золотые монеты часто не имеют ценности как таковой. Они являются ценными главным образом вследствие того, что это общепринято. Деньги не являются чем-то объективным, это просто способ документирования сделок, которые мы ведем между ­собой.

В заключение главы еще раз подчеркну то, к чему неоднократно возвращаюсь на страницах этой книги: высокая норма прибыли всегда сопровождается высокими рисками.

В случае любых инвестиций, особенно альтернативных, подходите осторожно к обещаниям астрономической прибыли. До сих пор я советовала вам остановиться и подумать. Однако иногда лучше сразу — ноги в руки.

РЕЗЮМЕ

Помните правило номер один хорошего инвестора: инвестируйте в то, что вы знаете и понимаете.

Любые инвестиции несут риски, даже с фиксированным доходом.

Фондовый рынок в краткосрочной перспективе нестабилен, но данные за последние столетия показывают, что это лучшее решение, когда речь идет о как минимум десятилетних инвестициях.

Если вы не можете контролировать свои эмоции и думать в долгосрочной перспективе, лучше не инвестировать.

Когда вы инвестируете в недвижимость, помните, что ваши деньги могут быть «заземлены», если вы не найдете покупателя на нее.

Золото — это безопасная инвестиция, однако вы должны учитывать стоимость его хранения и защиты.

Не верьте обещаниям астрономических прибылей, потому что либо они сопряжены с большим риском, либо это просто обман.