Древнеарийская философия том 1 и том 2

Обычно во всех процессах оплаты сделок, помимо продавца и покупателя, участвуют подразделение Министерства финансов, откуда покупатель платит, и другой его филиал, где продавец получает платежи. Конечно же, если того требуют обстоятельства дела, то любой из упомянутых участников может быть представлен во множественном числе.

[c1]естев

Глава 5. Элементы здравого смысла в экономике

«Пока длится невежество, человек не находит против зла средств».

Роджер Бэкон, английский философ и естествоиспытатель.

Постигшие человечество экономические неурядицы, каждый раз всё сильнее и сильнее показывающие беспомощность официальной экономической науки и её неадекватность реалиям жизни, заставляют искать альтернативный ей работоспособный метод решения хозяйственных проблем человечества. Для знающих преимущества древнеарийской философии людей естественно попытаться найти такой путь выхода из кризиса на базе научного наследства древних.

Инвестиционный процесс. Объединяя отдельные предприятия в единый механизм рынка, кредитно-финансовая система не ограничивается одним лишь их расчётно-кассовым обслуживанием. Не в меньшей мере она является инструментом, позволяющим осуществлять модернизацию экономики.

Для чего нужны инвестиции и кредит? Подобную деятельность при самом общем рассмотрении принято называть «инвестициями», а осуществляющих её лиц, соответственно, «инвесторами». Нередко «инвестициями» понимаются в узком смысле как финансовые потоки, за счёт которых производятся осуществляющие модернизацию вложения.

При самом широком рассмотрении проблемы инвестиции, осуществляемые за счёт стороннего источника, предстают частью комплекса проблем привлечения дополнительных средств участниками рынка у прочих его агентов. Вероятностный характер Мироздания обуславливает время от времени, усиливаемое при плохом планировании или отсутствии такового, возникновение дисбалансов между целями осуществляемых планов и реального положения дел.

Нередко они оказываются настолько большими, что возникает опасность нарушения принципа самофинансирования в конкретной ситуации. Именно для выхода из такого неприятного положения и прибегают к использованию заёмных средств, которые берутся по договорённости у тех, кто их имеет на законных основаниях, обычно путём признания вполне определённых обязательств, в которые почти всегда входит гарантия возврата полученных ценностей в конкретный срок.

Возможность своевременного ответа по обязательствам называется «ликвидностью», под которой в узком смысле понимаются «денежные средства» или любые ценности, легко или достаточно легко, в крайнем случае, с незначительной потерей их стоимости обращаемые в деньги. Ясно, что ухудшение условий сбыта товаров не способствует их превращению, не говоря уже об основных средствах, в деньги, и про них можно сказать, что они в основном есть «неликвидные ценности», тогда как денежные средства являют собой пример «ликвидных ценностей».

Инвестиции практически неизменно требуются для осуществления крупных и очень крупных первоначальных вложений, поскольку свободных средств в таких объёмах у реализующего задуманный проект агента рынка обычно не бывает. И вот, зная, что владельцы свободных капиталов испытывают трудности, когда их деньги не работают продуктивно, претендующий на превышающее его возможности финансирование «заёмщик» и выходит к их владельцам с предложением о продуктивном использовании томящихся без дела капиталов, не обязательно всегда денежных.

Впрочем, понятие кредита пронизывает всю экономику сверху донизу. Стандартной частью комплекса маркетинга, тем не менее, часто позволяющей выделится на фоне конкурентов, продажа в кредит товара, условия его предоставления, а также льготные цены и скидки, которые также можно считать разновидностью кредита.

Однако, всё зависит от специфики ситуации, главным образом, от позиций участников сделки, имеющим по многим вопросам противоположные интересы. Как следствие, в деловой практике нередко используется такая практика кредитования продавца покупателем, особенно при изготовлении товаров производственного назначения, обычно средств производства, как выдача аванса или предоплаты в виде части, а то и вообще полной суммы сделки.

Разумеется, интересы участников любой сделки на рынке во многом противоположны друг другу. И всё же у них имеются единственная неподвижная точка соприкосновения намерений, которая и позволяет рынку функционировать.

Особенно явно сущность таких взаимоотношений, вытекающих из антиномии точки и окружения, видна в случае контактов между владельцами капиталов и временно свободных денежных средств и заёмщиками. Она представляет собой единственную неподвижную точку обеспечения прогресса и потому обеспечение бесперебойной работы связанного с нею механизма оказывается жизненно важным для нормального развития экономики.

Опять же, из-за антиномичности Мироздания инструменты осуществления инвестиций разделяются на две внешне довольно чётко отличающиеся между собой группы, связанные друг с другом сущностью своего предназначения. Иначе говоря, разделяют чисто инвестиции и кредит.

В отличие от инвестиций «кредит» предоставляется «кредитором» или «заимодатель» на вполне определённый срок, обычно меньший длительности использования инвестиций, и предусматривает возврат средств в строго оговорённое заранее время. Инвестиции же в своём узком понимании предусматривают передачу средств их владельцем, которого обычно называют «инвестором», на условиях полной увязки получаемых доходов с условиями реализации проекта.

Считается, что кредит выдаётся заёмщику как целевой платёж по его указанию. В отличие от «», когда деньги прямо зачисляются на счёт заёмщика, распоряжающегося затем ими по своему усмотрению, при кредите он не трогает сами деньги, но получает закупленные на них товары.

Иначе говоря, в отличие от обладающих стратегическим характером инвестиций, кредит является средством осуществления более локальной политики. Разница наблюдается и в механизме возврата, поскольку обычно кредит погашается либо одним платежом, либо несколькими взносами, чьи размеры различаются между собой в меньшей степени, чем в случае инвестиций, хотя их величины и структура также определяются спецификой ситуации.

И потому инициатором осуществления обычно имеющих повышенный риск инвестиций зачастую является сам инвестор. В случае же кредита более активным участником сделки нередко оказывается не кредитор, а заёмщик.

Вероятностный характер Мироздания приводит к тому, что финансирующих за счёт привлечения средств со стороны план может потерпеть неудачу. С целью страховки от такого риска может использоваться практика предоставления кредита под «залог», который реализуется с целью погашения всех обязательств по кредиту в случае несостоятельности заёмщика.

Наличие обеспечивающих возвратность выделенных средств залога и/или поручительства организации, в чьей платёжеспособности сомневаться нет никаких оснований, позволяет говорить об «обеспеченном кредите», тогда как кредит без залога считается «чистый кредит» или «бланковый кредит». Когда кредит может быть потрачен только на определённые цели, не важно имеет он обеспечение или же нет, то такой кредит называется «связанным кредитом».

В отличие от кредита инвестиции, ибо предоставляются под вполне определённый проект, всегда являются связанными. Случается также, что инвестор, хотя такое случается куда реже, чем в случае кредита, ибо инвестор нередко ищет сферы приложения своего капитала, а не наоборот, требует предоставление залога и/или поручительства.

Собственно говоря, в любом случае, если есть веские основания для сомнений в возможности заёмщика выполнять принятые на себя обязательства, данные меры часто являются общепринятыми. Конечно же, величина залога с учётом его рыночной ценности, ликвидности и складывающейся в экономике ситуации почти всегда бывает такова, что вся задолженность по кредиту, в обеспечение которого он создавался, гасится без особых проблем.

И всё же, в отличие от кредита природа инвестиций такова, что они заранее фиксированных платежей владельцам предоставленных средств в принципе не предусматривают, хотя такое с целью их возврата и планируется в самом начале. И, если проект не удаётся, то при отсутствии залога обычно, если не все убытки, то немалая их часть после реализации всего того, что осталось от осуществлённой деятельности и что возможно и допустимо продать, относятся на самого инвестора.

Однако, развитие экономики, решая лежащие в основе такого движения диалектические противоречия имеющих отношение к делу антиномий, во многих случаях в значительной мере тёрла различие между инвестициями и кредитом. Наиболее ярким примером проявления такой тенденции является «лизинг», представляющий собой обладающую специфическими свойствами аренду, причём в его изначальном понимании не только оборудования, но и зданий.

Одним из самых важных достоинств лизинга является то обстоятельство, что объект сделки может предоставляться не самим его владельцем, хотя нередко случается и такое, а финансирующей сделку третьей стороной, в роли которой выступает как финансовый посредник «лизинговая компания», организуемая обычно банковскими структурами. Если всё происходит именно так, то потребитель услуги лизинга или «лизингополучатель» выбирает для себя нужный товар, который у его производителя выкупает выступающая в качестве «лизингодателя» лизинговая компания и передаёт в пользование его дальнейшему пользователю.

В сравнении с обычным кредитом при лизинге предоставляются дополнительные услуги, разумеется, повышающие его стоимость, поскольку за всё надо платить. Обычно в набор таких услуг входит доставка оборудования на место, его монтаж со сдачей «под ключ», обучение обслуживающего оборудование персонала работе на нём, как в смысле теории, так и практики, страховка сделки, а также решение некоторых имеющих отношение к делу вопросов юридического характера.

Могут осуществляться лизингодателем и поставки нужного для производства редкого и/или специфического сырья. Конечно же, доступное недефицитное сырьё, если используется и оно, лизингополучатель приобретает самостоятельно.

Когда договор лизинга предусматривает весь цикл обслуживания, то речь идёт о «полном лизинге». Если же часть, а то и все заботы берёт на себя лизингополучатель, то подобная форма лизинга считается, соответственно, «частичным лизингом» и «чистым лизингом».

Передача предмета лизинга на срок, меньшей периода его нормального использования, считается «операционным лизингом», который, впрочем, может быть продолжен на новый срок по решению сторон. По завершении оперативного лизинга его объект возвращается от лизингополучателя лизингодателю, который обычно сдаёт его вновь новым клиентам, поступая так до тех пор, пока тот представляет для них ценность.

Оперативный лизинг является «возвратным лизингом», если лизингодатель помогает получать лизингополучателю всё более эффективные предметы лизинга взамен тех, что использовались ранее. Прежние объекты лизингодателем забираются себе, и обычно предоставляются новым клиентам.

При взятии лизингополучаталем объекта лизинга на весь срок его реального использования такой лизинг называется «финансовым лиззингом». Затем лизингополучатель может не возвращать уже не имеющий особой ценности предмет лизинга лизингодателю, а купить за довольно символическую цену или далее арендовать его на льготных условиях.

Весьма часто инициатором проведения лизинговых операций выступает кооперация производителей, обычно сложного оборудования. С целью придания финансовой устойчивости своим операциям они либо учреждают лизинговую компанию, либо находят себе подходящего надёжного партнёра.

Бывает и так, что поставщик оборудования, оформив продажу своего товара в форме лизинга, сразу же берёт его в аренду, обязуясь подыскать на него следующего арендатора или субарендатора, который станет использовать объект сделки далее по назначению. Для сдачи предмета договорённости в субаренду обычно не требует согласие арендатора, но сам факт в передачи субаренду оказывается непременным условием выполнения достигнутых договорённостей.

Впрочем, куда большее распространение имеет во многом похожая схема, предусматривающая продажу оборудования и/или зданий его владельцем с последующим взятием их в аренду на условиях лизинга. Подобный образом нередко поступают те организации, которые не могут получить доступ к дополнительному финансированию иными путями.

Разумеется, исходя из своей сущности, лизинг является самой дорогой формой кредита или инвестиций для своего получателя. Впрочем, помимо комплекса обычно связанных с ним услуг лизинг имеет и то преимущество, что не требует предоставление залога, ибо в таком качестве выступает сам предмет сделки лизинга.

Данная особенность лизинга очень важна, поскольку у методики взятия залога, кроме придания уверенности владельцу капитала в возврате выданных им средств, имеются и отрицательные черты. Нередко ситуация бывает такова, что заёмщик, пусть и действительно могущий ответить в будущем по своим обязательствам, которые возникли бы в случае предоставления ему денег, физически не имеет средств дать нужное обеспечение в виде требуемого залога.

Вне всяких сомнений, если разногласия преодолеть не удастся, то сделка не состоится, что непременно отразится на активности в экономике в сторону понижения её уровня и не даст обществу возможности вновь повысить степень своего благосостояния. Конечно же, чаще всего такая особенность видна в случае растущей экономики, когда всех имеющихся у общества ценностей просто элементарно не хватает для страхования привлекаемых рыночной системой средств.

Зачастую такой спрос бывает настолько велик, что его не в состоянии удовлетворить по одиночке, ни крупные организации, специализирующиеся на оказании соответствующих финансовых услуг, ни государство. Конечно же, естественным выходом из ситуации является объединение усилий, когда государство, если оно принимает участие, хотя и играет по общим правилам, имеет особый статус участника.

Когда частные агенты рынка, возможно, что по иной причине, важно, чтобы она была связана с текущей экономической деятельностью, временно объединяют свои усилия, то получается «консорциум» на их основе. Постоянные контакты оформляются в виде «концернов» или «финансово-промышленных групп».

Сущность риска. Усиливая связность экономики, предоставление средств в форме кредита и инвестиций в нормальной ситуации способствуют росту эффективности её работы. Оно способствует повсеместному применению принципа самофинансирования, поскольку именно его использование даёт возможность погашения долга.

Специфика применения денег приводит к тому, что при оценке деятельности, которую предполагается осуществляться на взятые у владельцев временно свободных капиталов средства, следует смотреть в первую очередь не на доходы, а на генерируемые и требуемые ею денежные потоки. В принципе, здесь лишь по тому, как предприятие или выбранный для финансирования проект может генерировать финансовые поступления в сравнении с производимыми для их получения затратами, и определяется их ценность или её единственная неподвижная точка.

Оценивая возможность возврата вложенных средств, инвестор, а когда и кредитор, особенно, если предоставление залога не предполагается, с учётом имеющихся у него финансовых возможностей выбирает пригодное ему для реализации направление деятельности. Когда его потенциал велик для финансирования нескольких проектов, то он может не ограничивать свой выбор чем-то одним.

Исходя из принципа максимизации прибыли, обычно привлекательность вложений определяется по наилучшим в финансовом плане параметрам, используемым как критерии сравнения различных направлений. Конечно же, когда того требует специфика ситуации, при принятии решения учитываются и иные имеющие отношение к делу нюансы.

Разумеется, такая методика применяется не только в случае изучения перспектив финансирования со стороны или вложения средств иным агентам экономики. Повышая эффективность работы любой организации или отдельного человека, рассматриваемая в таких условиях как «внутренние инвестиции» в отличие от описанных ранее «внешних инвестиций», она с таким же успехом может использоваться и при распределении собственных финансовых ресурсов.

Обычно ориентация на крупные рынки, где ещё далеко до изобилия предложения, и увеличение горизонта планирования деятельности с целью лучшей выработки потенциала, способствуют росту чисто показателей, используемых в качестве критерия оценки привлекательности того или иного предмета финансирования. Конечно же, при таком подходе растёт и возможность допущения ошибки, от которой в нашем характеризуемом вероятностью мире никто не застрахован.

В результате, прогнозируемые подходы в реальности могут испытать колебания, размах которого также можно оценить теоретически. Понятно, что большая ошибка обычно связана с грешащими тиражированием дурной бесконечностью более амбициозными планами и растёт по мере увеличения претензий по поведение будущего по выбранному сценарию.

Однако, в известных пределах она может быть уменьшена. Нужно лишь лучше прорабатывать решения и связанная с ними неопределённость и являющейся её количественной мерой риск уменьшаться, иногда значительно.

Исходя из требования соблюдения принципа самофинансирования, размах колебаний дохода имеет смысл рассматривать как меру риска. Проведённое рассуждение показывается, что за возможность получения большего дохода приходится платить и принятием на себя больших рисков, поскольку большая предполагаемая доходность от производимых вложений связана и с их большим риском, а уменьшение риска снижает и возможный доход.

В среднем данная зависимость обладает возрастающим характером и является линейной, причём полному отсутствию риска соответствует некоторый доход, который в предлагаемой в настоящем томе модели организации функционирования экономики равен дефляционному доходу. Исходя из неё, каждый владелец временно свободных средств выбирает для финансирования в форме кредита или инвестиций, ту или связанную с производством товаров демографически обусловленного спектра деятельность, которая его устраивает по соотношению связанного с нею риска и возможного получаемого дохода.

Если же доходность любой реально востребованной жизнью деятельности при любой степени связанного с нею риска невелика, то данный факт может говорить о том, что она, скорее всего, влияет на жизнь людей косвенно, представляя собой одну из разновидностей выгод перелива. И дальнейшее изучение ситуации может показать, что с целью повышения благосостояния общества государству вполне имеет смысл заняться финансированием такой деятельности.

В свою очередь, сочетание высокой доходности и низкого уровня риска говорит о том, что имеет место естественная монополия. Как отмечалось в главе 4, исходя из специфики ситуации, государство обязано либо взять под свою опеку данную сферу экономики, либо отдать её в частные руки с возможностью контроля, а также, с целью создания условий эквивалентного обмена, повышенного налогообложения посредством, обычно посредством акцизов.

Безусловно, в случае деградационно паразитарных потребностей всё должно обстоять с точностью наоборот. Высокая доходность при любом уровне риска обязывает государство, используя адекватные меры, как прямого воздействия запретами, так и высокого налогообложения, подавлять опасные для общества тенденции.

Собственно говоря, если того требует ситуация, оно обязано аналогично поступать и при низких нормах рентабельности опасных для общества тенденций. И лишь, когда совершенно ясно, что принцип финансирования надёжно не даёт работать таким направлениям, оно может снять с повестки дня вопрос их неотступного контроля, возвращаясь к нему периодически, по мере надобности, лучше всего, до того момента, как проблема приняла угрожающие масштабы.

Оценка стоимости. Описанный метод при фиксации уровня риска, что находится своё отражение в строгом соответствии получаемых или вполне конкретных по их величине «входящих денежных потоков» и выплачиваемых или «исходящих денежных потоков» временным датам в рамках периода предполагаемой реализации проекта, позволяет определить цену любого направления деятельности. Коль скоро всё основывается на прогнозировании генерируемой предлагаемым к реализации направлением работы выручки, что учитывает степень её технической оснащённости, то такой способ оценки называют «доходным методом».

Разумеется, он во многом оказывается связанным с воззрениями вкладывающего в дело деньги инвестора, с тем, как он или анализирующий свои перспективы владелец имущества оценивает будущее. И стоит ли удивляться тому, что определяемый доходным методом показатель, после его увеличения на стоимость адекватного производства всех имеющих отношение к делу активов зачастую называется «инвестиционной стоимостью».

Инвестиционная стоимость обладает той особенностью, что совершенно никак не реагирует на излишние свойства используемых средств труда и предметов, не вносящих никакого вклада в конечный результат. Одновременно доходный метод учитывает влияние имеющей отношение к делу внешней среды, как улучшающей, так и нет условия работы, включая структуру прав собственности владельцев связанных с исследуемой ситуацией активов с учётом их конкретной формы.

Отклонения от средних показателей, очищенные или уменьшенные от всех связанных с деятельностью расходов, определяют цену задействованных в процессе индивидуальных характеристик, нередко уникальных. Конечно же, они могут быть, как положительными, так и отрицательными величинами.

Очистить ситуацию от влияния окружения и имеющихся перспектив позволяет «затратный метод», рассчитывающий стоимость создания нужных объектов, называемой «первоначальной стоимостью», с учётом скидки на их реальный износ, что даёт «остаточную стоимость». Когда же они имеются в наличии, то такой процесс применительно к текущей их форме осуществляется чисто теоретически из доступных и нужных для создания объекта материалов.

Разумеется, возможен осуществляемый во всём остальном по той же методике расчёт «восстановительной стоимости» объекта, который игнорирует наличие у него свойств, не имеющих в специфике исследуемой ситуации практического применения. Исходя из потребностей, при определении инвестиционной стоимости из вычисленного на базе доходного подхода показателя вычитается либо первоначальная, либо восстановительная стоимость.

С учётом текущих реалий, первоначальная или восстановительная стоимость могут использоваться как база для определения «страховой стоимости», применяемой для расчёта страховых взносов по конкретной программе страхования. Если требуется быстро продать имущество предприятия, например, при его банкротстве, то такое обстоятельство отражается в «ликвидационной стоимости», определяемой с учётом реакции рынка на осуществление такого шага.

Вне всяких сомнений, описанные методы определения стоимости основываются на взгляде на ситуацию с разных сторон, и потому не удивительно, что лишь при исключительном стечении обстоятельств они дают совпадающие результаты. В известной мере достичь компромисса помогает использование «сравнительного подхода», основанного на умножении некоторого важного с точки зрения специфики исследуемой ситуации параметра оцениваемого объекта, чью идентификацию гарантирует аксиома выбора, на некоторый параметр, характеризующий связь данной величины с определяемой ценой.

Данный коэффициент перевода в цену определяется на базе похожего в важных чертах на объект аналога путём деления его цены на связанный с ним такой же параметр. Если выбранных аналогов оказывается несколько, то используемый показатель определяется как среднее значение требуемых их характеристик.

Аналоги объекта могут подыскиваться на фондовом рынке, как рекомендует «метод рынка капитала», когда основой для расчёта цены с учётом связи между такими показателями используются стоимости обращающихся на бирже активов, обычно акций, связанных с выбранным эталоном сравнения, или на основании исследования различных нестандартных актов купли-продажи, опираясь на «метод сделок». Если же отраслевая принадлежность анализируемой деятельности легко определяется, то в качестве нужных показателей, исходя из «метода отраслевых коэффициентов», могут применяться востребованные жизнью параметры в значении, наиболее характерном для выбранной сферы экономики.

Разумеется, любая оценка производится на какую-либо дату, учитывая лишь накопленную к её наступлению всю имеющую отношение к делу информацию. Если же после того произойдёт какое-либо событие, меняющее в различной степени сложившийся взгляд на ситуацию, то оно должно быть учтено при определении новой оценки на следующую дату.

Рынок фондовых ценностей. Потенциальные заёмщики и владельцы временно свободных средств, желающие их разместить на приемлемых для себя условиях, встречаются на «фондовом рынке», называемом также «рынком капиталов». Именно тут снимаются, а когда и вообще предупреждаются проблемы, могущие возникнуть для всех участников, как в смысле выгодного вложения их временно свободных средств, так и рассчитывающих на их применение заёмщиков.

Фондовый рынок является логичным развитием вызванного прогрессом и тесно связанной с ним ростом индивидуальности агентом рынка, а также усиления связности экономики процесса укрупнения производства, приведшего на определённой своей стадии к возникновению акционерных обществ. Он создаёт возможности для ускорения научно-технического прогресса, повышения эффективности работы агентов рынка и их конкурентоспособности путём объединения разнопрофильных капиталов, как на постоянной, так и временной основе.

Именно на фондовом и иных финансовых рынках, проявляясь в различных в своих различных формах и оттенках, капитал, являющийся отражением и следствием инвестированного труда, богатства и дающих доход связей, наиболее явно отражает единственную неподвижную точку своей сущности. Он становится постоянно находящейся в движении самовозрастающей стоимостью, органически не могущей, подобно кругообороту экономики, находится в состоянии покоя.

Являющийся квинтэссенцией экономической деятельности, он тесно связан не только с денежной формой своего выражения, но и с получаемыми доходами от работы экономики. Обслуживая самую важную часть функционирования рыночной системы, обеспечивающей её воспроизводство, в идеале качественное и адекватное имеющимся планам, он наглядно показывает востребованной принципа самофинансирования в деловой жизни.

Дело в том, что «основой проекта является ожидаемая прибыль»¹, при приемлемой связи между рентабельностью предполагаемой деятельности и характеризующего её риска, включая их значения, склоняющая инвестора к действиям. Ведь «на ожидания будущей доходности в значительной мере влияет размер текущей прибыли»², и, как следствие, «владельцы и управляющие предприятий инвестируют только тогда, когда чувствуют, что это будет прибыльно»³.

Одновременно, замыкая круг столь востребованного жизнью здорового инвестиционного процесса, «прибыль выступает как основной источник средств для предпринимательских инвестиций»⁴. Позволяя действовать самостоятельно, она ограничивает выполнение планов лишь своим размером, и потому «предприниматели склонны предпочитать этот внутренний источник финансирования росту внешней задолженности или выпуску акций»⁴.

Разделение инвестиций на чисто инвестиции и кредит привело к тому, кроме чисто фондового рынка существует ещё и «долговой рынок» или «денежный рынок», где работают с «долговыми обязательствами», фиксирующими факты взятия кредитов, обычно на короткий срок для покрытия текущей потребности в денежных средствах. Вместе фондовый рынок и денежный рынок образуют «финансовый рынок», на котором обращаются «финансовые активы».

На рынке капиталов обращаются акции, являющиеся правами собственности, и долговые обязательства на средние и длительные сроки. Они предназначаются для удовлетворения потребности заёмщиков в дополнительном финансировании, а не для того, чтобы привлечь денежные средства на срок с целью погашения временной потребности в них.

Исходя из здравого смысла, имеет смысл объединить свойства обыкновенных и привилегированных акций, позволив владельцам акций, как принимать участие в управлении предприятием, так и законодательно определить долю прибыли акционерного общества, которую при её наличии следует направлять на выплату дивидендов. Конечно же, возможные проблемы с точным определением прибыли позволит решить повсеместное распространение метода внутреннего хозрасчёта.

Предметы торговли на рынке капиталов и денежном рынке зачастую быстрее обмениваются на деньги, чем подавляющее большинство других товаров. С целью отразить такую их особенность, подобные ценности обычно называют «ценными бумагами», а в рамках более широкого подхода они рассматриваются как «финансовые активы».

В узком смысле ценные бумаги считаются обращающимися на фондовом рынке и потому называются «фондовыми ценностями». Их номинал определяется или «номинируется» в какой-то валюте, обычно представляющей удобства для решения задач, которые планируют с их помощью.

Процесс развития рынка капиталов и денежного рынка привёл к тому, что институционально они оформляется в виде «бирж» и «внебиржевого рынка», где условия совершения сделок в наше время нередко облегчаются автоматической котировочной системой. Подобные специализированные системы представляют собой «организованный рынок» торговли фондовыми ценностями, тогда как все прочие сделки с ними считаются происходящими на «неорганизованном рынке».

Впрочем, развитие электроники привело к тому, что неорганизованный рынок как таковой, исчез, а различные площадки функционирования организованного рынка испытывают явную тенденцию к своему объединению. Ещё одной явной тенденцией является замещение прямых заимствований денег их привлечением под выпуск ценных бумаг, что выражается не только в смещении операций с денежного рынка на рынок капиталов, но и в их известном объединении.

Дело в том, что на практике нередко долги любого срока обращения, когда такое нужно и возможно, нередко переводятся в права собственности по заранее определённому и/или обусловленному спецификой ситуации механизму. И предлагаемая в настоящем параграфе организация инвестиционного процесса в значительной мере стирает такую разницу.

И потому имеет смысл говорить о «финансовом рынке», чьими сегментами являются рынок капиталов и денежный рынок. Обслуживая в своём единстве потребность капитала в постоянном обороте, в идеале направленном на постоянный рост его стоимости, финансовый рынок позволяет владельцам ценных бумаг, ранее разместившим в них свои временно свободные средства, реализовать их по текущим условиям в случае появления у них потребности в деньгах.

Подобный аспект финансового рынка, в отличие от первоначального размещения ценных бумаг в момент их выпуска или эмиссии на «первичном рынке», считается «вторичном рынке». На нём удовлетворяют свои намерения и те владельцы временно свободных средств или капиталов в их денежном выражении, которые предпочитают принимать участие в уже апробированных предприятиях, а не в новых начинаниях.

Развитие ситуации приводит к тому, что курсы ценных бумаг могут отличаться от той отмечаемой на них величины, которую за них предполагалось просить в нормальных условиях при размещении на первичном рынке. Как выяснится ниже, не стоит препятствовать проявлению такой тенденции в случае акций, тогда как для долговых обязательств имеет смысл, за исключением случая банкротства, запретить любые финансовые операции с ними не по их номиналу.

Разумеется, наличие вторичного рынка позволяет с лёгкостью проводить многие операции, эффект которых не обязательно должен ограниваться финансовым рынком. К их числу относится не только смена собственников или перераспределение степени их влияния на дела, но и укрупнение или расщепление номинала акций, обычно привлекающее к ним внимание рынка и позволяющая поднять их курс, а также различные слияния и дробление предприятий.

И, самое главное преимущество заключается в том, что наличие здорового вторичного рынка позволяет адекватно оценивать фондовые ценности. Как следствие, они принимают все свойства товара и могут использоваться в качестве залога, а также в качестве инструмента, не только позволяющего сохранить прежнюю ценность сбережений, но и увеличить её.

Любое приобретение ценных бумаг, а когда и вообще финансовых активов, не с целью получения контроля над чем-либо, а лишь для осуществления сбережений, принято называть «портфельными инвестициями», реализуемыми путём формирования адекватного настрою и пониманию текущей и будущей ситуации «портфеля вложений» или просто «портфеля». При создании портфеля обычно является ситуация распределения средствами между несколькими финансовыми активами, а не предусматривающими покупку только чего–то одного, позволяют получать в довольно широких пределах разные соотношения между предполагаемой доходностью вложений и связанным с её ожиданием риском.

Портфели, характеризуемые наилучшим отношением ожидаемой доходности и связанного с её получением риска, принято называть «эффективными портфелями». Все прочие портфели, имеющие худшие значения такого показателя, считаются «неэффективными портфелями».

В нормальной ситуации для обычных вложений предполагаемый к получению доход растёт вместе с риском его получения, что позволяет предсказать существование «оптимального портфеля», наилучшим образом отражающего, как перспективы развития финансового рынка или рынка капиталов, так связанные с ними риски. Обычно в не утруждаясь себя конкретной идентификацией на основе присущих ему риска и дохода в среднем к получению, в качестве него берут портфель из наиболее типичных финансовых активов, которые наилучшим образом охватывают и отражают ситуацию в экономике.

Подобные портфели принято называть «фондовыми индексами» или просто «индексами» индексами, если понятно, о чём именно идёт речь. Каждому индексу принято давать своё наименование, особенно, когда их существует несколько.

Кроме являющихся основой дальнейших комбинаций в данном направлении акций и долговых обязательств в современной экономике имеются и иные фондовые ценности. Они комбинируются на базе уже имеющихся финансовых активов путём использования всех доступных средств и методов с целью унификации условий торговли ими.

Если они предусматривают немедленные расчёты, даже в случае сложных финансовых активов, например, стандартных портфелей индексов, то они всегда и неизменно считаются «текущими сделками». Поставки же по заранее фиксированной цене в будущем некоторой партии имеющих отношение к делу ценных бумаг или товаров определённого качества и формы хранения классифицируются как «срочные сделки».

Единственной неподвижной точкой срочных сделок являются «форварды», «фьючерсы» и «опционы». Различие между ними определяется не лежащими в основе их заключения контрактами, а механизмом реализации самих сделок.

Особенность форварда и фьючерса такова, что заключившие сделку участники не могут отказаться от её исполнения. Если в момент исполнения рыночная цена лежащего в основе соглашения товара оказывается выше той, что была зафиксирована в контракте, то выигрывает продавец, а проигрывает покупатель, а когда ниже, то выигрыш и убыток распределяются противоположным образом, и покупатель обогащается за счёт продавца.

Основное различие между форвардом и фьючерсом заключается в том, что форвард заключается на неорганизованном рынке, фьючерс опирается на мощь инфраструктуры биржи, что, конечно же, повышает гарантии его исполнения. Оно достигается посредством торговли стандартные фьючерсными контрактами на вполне определённое количество товара и вноса в расчётную палату биржи страхующей сделку «начальной маржи» в достаточном размере, определяемом суммой платежа от торгуемых стандартных контактов.

В отличие от форвардов и фьючерсов опцион, которым обычно торгуют на бирже, что позволяет в таком случае унифицировать сделки путём создания контракта на поставку стандартной партии товара, не предусматривает своё непосредственное исполнение. Исходя из складывающейся ситуации, когда такое невыгодно, имеющая право на проявление инициативы по реализации связанного опционом контракта сторона сделки может отказаться от её исполнения.

Разумеется, за такое своё право она платить другой стороне «опционную премию», определяемую всей относящей к делу спецификой ситуации. Если речь идёт об «опционе покупателя», то такой стороной является покупатель, а в случае «опциона продавца» от совершения сделки может отказаться продавец товара.

Осуществляющие торговлю контрактами по срочным сделкам участники рынка могут не ждать момента исполнения своих требований или обязательств. Они могут заранее закрыть свою позицию любыми встречными сделками, зафиксировав, конечно же, если имеется полная гарантия исполнения сделок, тем самым причитающуюся им прибыль или убыток.

Подобный подход чаще всего встречается при торговле фьючерсами и меньше опционами, тогда как в случае форвардов до поставки реального товара доводится немалая часть сделок. Коль скоро в залог фьючерсов вносится лишь начальная маржа, а по опциону уплачивает только опционная премия, которые составляют часть стоимости лежащего в основе сделки контракта, то такие операции, давая больший доход, имеют и куда больший риск, чем все остальные сделки.

Некомпенсированные требования, называемые «длинной позицией», или обязательства, считаемые «короткой позицией», обычно являются предметом спекулятивной игры. Здесь прибыль или убыток участников торгов определяется на базе разницы между ценой исполнения контракта и текущей рыночной ценой товара с учётом объёма сделки по контракту.

Впрочем, если честно рассматривать сущность явления, то нужно признать, что срочные сделки могут быть попытками участников экономического обмена сгладить последствия присущей современному рынку нестабильности, вытекающей из отсутствия у рыночной системы в её изначальном виде встроенных стабилизаторов. В принципе, нестабильность современной экономики, по крайней мере, в последнее время, стала общепризнанным фактом.

Данная практика страховки результатов инвестиций называется «хеджированием», предусматривающих реальную поставку товара по заключённым срочным сделкам. Кроме них нестабильность экономики также возрождает «арбитраж» или «арбитражные сделки», реализуемых по принципу закрытой позиции.

Арбитражные сделки бывают «внутрирыночные сделки», когда один товар предлагается по разным срокам поставки, но на одной торговой площадке. Когда предусматривается поставка одного товара в один и тот же срок поставки, но на разных рынках, то речь идёт о «межрыночных сделках».

Возможны организуемые по тем же принципам «межтоварные сделки», совершаемые, допустим, с родственными товарами. В полной аналогии практикуются также, особенно в теоретических исследованиях определения цены сложных финансовых продуктов, конструирование одного или нескольких фондовых ценностей из более простых компонент.

Предлагаемая вниманию читателя в настоящей главе модель организации и управления экономической системой, во всяком случае, по мнению автора, позволяет создать нужные для устойчивости рынка стабилизаторы, во многих случаях работающие в автоматическом режиме. Как следствие, потребность в рынках срочных сделках, в настоящее время явно чрезвычайно раздутых сверх своих объективных размеров, при предлагаемом подходе резко снизится.

В результате, не только упадёт связанный с ними риск и та потенциальная доходность, которую в отдельных сделках могут принести данные операции, но и резко снизится до нормальной величины ёмкость таких сфер вложений денег. Естественно, что произойдёт оздоровление финансов в масштабе всей экономики посредством перераспределения средств из сферы явных спекуляций в область их приложений, способствующих прогрессу общества.

Оборот векселей. Помимо кредиторской задолженности, отмечаемой лишь в бухгалтерских учётах участников сделки, все прочие надлежащим образом оформленные долговые обязательства обычно обращаются на финансовом рынке. Обычно ими являются разного рода облигации и векселя.

Обычно «векселем» оформляется задолженность по уже совершённой сделке с целью получения больших рычагов воздействия на ситуацию в условиях, когда оплата долга ставится под вопрос. В свою очередь «облигации» используются для сбора средств путём своего размещения или продажи на первичном рынке для финансирования планируемых действий.

Как векселя, так и облигации почти всегда обращаются на вторичном рынке, и могут быть выкуплены должником, обязанным платить по ним, заранее срока его ответа, если он сочтёт такой шаг для себя выгодным. Исключение составляет «именной вексель», обязанный храниться у будущего получателя платежа по нему.

Несмотря на множество иных своих градаций, векселя бывают двух видов. В случае «простого векселя» или «соло-векселя» он выписывается дебитором или «векселедателем» и передаётся его первому «векселедержателю».

Разумеется, им является кредитор заёмщика. А вот куда чаще используемый, чем соло-вексель, при оформлении товарных поставок в кредит «переводной вексель» или «тратта» наоборот выписывается кредитором против должника.

Кредитор в данном случае называется «трассантом», а должник считается «трассатом». Коль скоро переводной вексель предназначается для оборота в качестве заменителя денег, то он почти всегда предусматривает платёж не трассанту, а третьей стороне или «ремитенту», с которой выписавший вексель кредитор чаще всего имеет контакты по иным сделкам.

Однако, случается и так, что ремитентом является сам трассант. Если такой переводной вексель никому не передаётся, то он оказывается очень похожим на простой вексель, и ранее именно он и назывался «соло-векселем».

Переводной вексель предъявляется трассату, являющему тут «акцептантом», для «акцепта», представляющего собой надпись о его согласии на платёж. Акцепт может быть и просто подписью, например, в случае организации того лица, который официально может подписывать документы на списание средств с расчётного счёта предприятия.

Исходя из того, что тратта выписывается кредитором против заёмщика, наличие акцепта не просто увеличивает надёжность векселя, как в случае простого векселя. В принципе, он является необходимым условием подтверждения долга дебитором, без которого вексель не является действительным.

Надёжность векселя повышается в случае надписи поручительства на нём или «аваля». По крайней мере, так происходит тогда, если выдающий гарантии «авалист» является надёжным по оплате своих обязательств организацией.

Возможность передачи векселя, по крайней мере, достаточно надёжного, по индоссаменту позволяет его использовать в расчётах между агентами рынка в качестве заменителя денег. Передавший вексель посредством надписи индоссамента индоссант становится «индоссатом», и вместе с другими индоссатами несёт солидарную ответственность перед владельцем векселя, который при отказе должника от платежа по векселю, используя своё право «регресса», может обратиться с целью удовлетворения своих требований к авалисту и всем индоссатам.

Впрочем, некоторые индоссанты, передавая вексель, могут сделать на нём отметку «без оборота на себя» и уйти от такой ответственности. Конечно же, наличие такой пометки на векселе уменьшает его надёжность.

Аналогичные механизмы предусмотрены и в случае чека. Правда, существуют и определённые отличия, заключающиеся не только в замене вексельной метки на термин «чек».

Прежде всего, чек является исключительно средством платежа, а не кредитным инструментом. Как следствие авалист по чеку не предусмотрен, хотя солидарная ответственность индоссатом чека не исключена.

Использование векселя как средства обеспечения сделки приводит к тому, что его оборот и регулирование контролируется более строгим законодательством, чем оборот облигации. Согласно данному своду законов, вексель определяется по проставленной на нём «вексельной метке», являющейся наименованию «вексель» на языке своего составления, является ничем не обусловленным обязательством уплатить определённую сумму.

На векселе должен указывать срок или дату платежа, а также место его совершения и наименование получателя платежа. Обязана также присутствовать дата и место составления векселя, а также подпись векселедателя.

Бывает и так, что за векселедателя по простому векселю обязан совершить платёж кто-то другой. В таком «домицилированном векселе» о подобном событии, конечно же, должна присутствовать определённая отметка.

При отказе от акцента, проставления его даты и передачи тратты трассанту он может возбудить предусмотренный законодательством протест по векселю, который позволяет ему осуществлять дополнительные действия по защите своих интересов. Конечно же, не всегда так можно и удаётся добиться желаемого, но определённые проблемы в отношении недобросовестных лиц, пусть даже и только сильный удар по их репутации, с помощью протеста создать можно.

Впрочем, несмотря на развитое законодательство, и в других вопросах не всегда удаётся заблокировать многие махинации с векселями, самыми многочисленными из которых являются выпуск дружеских векселей и бронзовых векселей.

Дело в том, что при полном доверии друг другу один человек, возможно, руководящим некоторым предприятием, может выписать «дружеский вексель» против своего хорошего знакомого, или против находящегося под его управлением предприятия, лишь с целью получения денег путём его продажи, вовсе не собираясь погашать вексель в дальнейшем. Когда же должной степени доверия нет, то стороны выписывают друг против друга «бронзовые векселя» одинакового номинала.

Во всём остальном технология использования бронзовых векселей аналогична применению дружеских векселей. Конечно же, в отношении любой подобной махинации предусмотрено преследование то или иное преследование по закону.

Принцип возвратности вложений. Исходя из органически характерных для ссудного процента негативных эффектов, обсуждаемых в главе 6, государство обязано запретить кредитование под ссудный процент и обязать во всех ситуациях, кроме банкротства, покупать долги по их номинальной стоимости. Вне всяких сомнений, такая мера, резко оздоровив все финансовые рынки и сделав их работу куда более прозрачной для сторонних наблюдателей, снизит отличие долгового рынка от прочих сегментов финансового рынка, позволяя на нём в условиях дефляционной экономики получать лишь «дефляционный доход» происходящий от владения деньгами, чья покупательная способность постоянно растёт.

Собственно говоря, под долгами тогда надо будет понимать все финансовые инструменты, по которых срок исполнения обязательств будет определён точно и недвусмысленно. Все прочие отношения кредиторов и заёмщиков следует рассматривать исключительно как инвестиции.

В пользу совершения такого логичного шага говорит то обстоятельство, что товары производятся, а услуги, кроме удовлетворения потребности в деньгах и расчётно-кассового обслуживания в современной экономике, оказываются вовсе не в банках. Что же касается биржи, то выиграть там можно лишь при росте экономике в целом, и биржа представляет собой только частью механизма обеспечения условий подобного подъёма.

Дело в том, что деньги являются особым товаром, не принимающим прямого участия в производстве, что отражает их особое положение как единственной неподвижной точки среди прочих товаров и проявляет антиномичный характер Мироздания, в данном случае, антиномии точки и её окружения. И потому, подобно иным товарам деньги обращаются в экономике, но отличаются от всего прочего тем, что, участвуя в определении условий самофинансирования, выполняют данную функцию не в её формате, иначе говоря, не выдаются в долг под процент.

Необходимо отметить, что не только отмена ссудного процента, но и его отрицательные значения применяются на практике. На такие меры, включая иные аналогичные подходы, идут даже развитые страны, строящие свою экономику на базе рекомендаций современной экономической науки, чья рецептура базируется на кредитовании под процент⁶.

Впрочем, запрет под кредитование под ссудный процент должны относиться только к чисто финансовым операциям. Все иные действия в экономике обязаны осуществляться на основе принципа самофинансирования, пусть и реализуемого каждый раз по своей индивидуальной схеме, учитывающей нюансы специфики.

Уничтожая гарантированный рост задолженности, наблюдаемый при положительном ссудном проценте, предложенная схема позволит обойтись в качестве обеспечивающего возвратность выданного кредита залога ценностями в объёме выданной суммы, возможно, увеличенной на оценку расходы по её продаже. Как следствие, резко расширится возможности кредитования, ибо при применении ссудного процента, обычно положительного, из-за желания получить процентные платежи в случае неудачи, часто требует, чтобы величина залога в несколько раз превосходила размер кредита.

Разумеется, запрет на кредитование под ссудный процент не снимает с повестки дня вопрос о проведении объективно необходимых экономике инвестиций. Он просто требует предложить для их осуществления новые механизмы.

Прежде всего, нужно положить, что любое предоставление финансовых средств на основе их возвратности без участия в судьбе заёмщика в смысле помощи ему в делах должно рассматриваться в новых условиях как долговое обязательство или кредит, подчеркнём ещё раз, выдаваемый без процентов. Как будет показано далее, привлекательность подобного вложения временно свободных средств будет обеспечиваться некоторыми инструментами контроля над ситуацией в предлагаемой схеме организации экономики, в частности налогом на остаток средств на счёте.

Участие же в реализации планов заёмщика, как минимум, в тех, что предусматривают освоение занимаемых средств, даёт право на участие в получаемой от воплощения проекта прибыли и обязано в принципе относится к инвестициям. Подобная политика, успешность которой возрастёт в ходе осуществления государством программы экспансии рынка, не только сделает денежные средства доступнее тем, кто в них нуждается, но и заставит все имеющие отношение к сделке по инвестиции стороны лучше прорабатывать принимаемые решения.

Если реализуемый проект не является большим, почему оказывается возможным отдельный бухгалтерский учёт связанных с ним операций, то делёж прибылей должен производиться на базе получаемого от данной деятельности эффекта. Аналогичный подход возможен при общем кредитовании товариществ с ограниченной ответственностью, предприятий, имеющих единоличного или коллективного владельца и иных аналогичных частных организаций, которые обычно бывают не велики, вне зависимости от меры ответственности их хозяев перед третьими лицами в случае банкротства.

Крупные предприятия сейчас почти всегда имеют форму собственности в виде акционерного общества открытого типа, потому их общее кредитование можно производить посредством передачи части имеющихся у них акций кредитору для реализации его права на участие в общей прибыли предприятия. В зависимости от ситуации, данная передача может осуществляться не напрямую, а путём приобретения или получения кредитором опциона на причитающиеся ему акции.

Необходимо отметить, что предлагаемая практика имеет достаточное распространение в современном деловом мире, причём связанный с облигацией опцион имеет специальное название «варрант», поскольку он гарантирует владельцу облигации право приобрести акции кредитуемого им предприятия, когда такое становится ему выгодно. Коль скоро ныне общепринято варрант вводить на вторичном рынке в собственное обращение, то и в предлагаемой схеме организации экономики владеющий связанным с инвестицией опционом кредитор должен иметь права его отдельного использования.

В случае, когда весь разрешённый выпуск акций уже выпущен в обращения, то с целью удовлетворения претензий кредитора должна быть проведена дополнительная эмиссия акций. Она не должна нарушать прав владельцев прежних выпусков акций, почему в тех ситуациях, когда такой шаг оказывается обусловленным жизнью, обеспечивающая соблюдение условий эквивалентного обмена часть новой эмиссии прав собственности обязана распределяться между ними, когда по льготной цене, а когда и вообще на безвозмездной основе.

Разумеется, если того требует инвестор или кредитор, финансовые вложения следует обеспечивать залогом. Его размер, учитывая запрет кредитования под ссудный процент, даже, несмотря на то, что он станет определяться по ликвидационной стоимости, все равно окажется меньше того уровня, чем потребовался бы в случае использования процента.

В случае резкого расширения деятельности небольших предприятий их также имеет смысл кредитовать по той же схеме, предварительно превратив в акционерные общества открытого типа. Впрочем, особенно когда требуется сильнее защитить права кредитора или инвестора, то при любом подходе деньги при общем кредитовании можно предоставлять под участие в дележе балансовой прибыли предприятия, осуществляемой до выплаты дивидендов по акциям.

Вне всяких сомнений, рынок перепродажи долгов при запрете ссудного процента резко сузится до своего нормального размера, определяемого операциями покупки долгов дебиторов специализированными финансовыми организациями. Если данные операции производятся на внутреннем рынке, то они известны как «факторинг», а в случае реализации их в рамках международных отношениях их называют «форфейтингом».

В случае факторинга оказывающие такие услуги предприятия, которые могут являться банками, в предлагаемой схеме организации экономике инвестиционными банками, принято называть «фактор-компаниями». В отличие от них, общепринятого названия у имеющих аналогичное происхождение в рамках разрешённой концепции создания с точки зрения формирования их финансовой мощи организаций, специализирующихся на форфейтинге, не существует.

Вероятностный характер окружающего мира свидетельствует, что часть дебиторской задолженности может оказаться безнадёжной в смысле своего взыскания. И потому, несмотря на то, что налог на остаток средств на счёте будет способствовать вложению денег, здравый смысл подсказывает, что нет никакого смысла концентрировать все связанные с дебиторской задолженностью риски на оказывающей услугу факторинга или форфейтинга компании.

Исходя из «принципа страхования», рекомендующего не создавать слабые звенья путём чрезмерного ухудшения их финансового положения, в данной ситуации разумно оставлять часть из дебиторской задолженности и связанные с нею риски на самом предприятии. У осуществляющей факторинг или форфейтинг компании при проблемах с оплатой купленных ею долгов также должно быть право регресса к кредитору, чью дебиторскую задолженность она ранее выкупила.

Необходимо отметить, что в современной экономике, в отличие от факторинга, оказание услуги форфейтинга исключается право регресса. Конечно же, такой шаг, реально направленный на установление контроля над международным торговым оборотом со стороны аккумулирующих значительные средства транснациональных банков возможен только в условиях применения кредитования под ссудный процент, которое даёт им чрезмерные финансовые возможности.

Иначе говоря, в действительности оно направлено не на удовлетворение потребностей клиентов в финансировании, а на установление контроля над ними косвенным способом за счёт самих участников международной торговли путём чрезмерного изъятия у них ликвидности. Осуществляется оно за счёт вложений явно избыточных ресурсов, скапливаемых у банков в условиях использования кредитования под ссудный процент, автоматически приводящего, как показано в главе 6, к генерации условий неэквивалентного обмена, особенно явно проявляющегося с учётом размахов международных сделок

В результате, в предлагаемой в настоящей главе схеме организации экономики, уделяющей большее внимание поддержанию условий эквивалентного обмена, имеет смысл устранить отмеченное различие между факторингом и форфейтингом. Подобный шаг максимально возможным образом сблизит данные родственные финансовые операции, отличающиеся друг от друга лишь типами рынков, на которых они оказываются.

Запрет под кредитование под ссудный процент приведёт к тому, что, чисто внешне почти не изменившись, форма обслуживания клиентов при факторинге и форфейтинге приметь совершенно не содержание. Частичная покупка долгов станет производиться не приобретением или «учётом» всей дебиторской задолженности со скидкой с её величины или с «дисконтом», а приобретением определённого процента долгов из общей их массы.

И доход за оказание таких операций, как и всех им аналогичных, станет получаться от фиксированных платежей за работу, если нужно, то с учётом её сложности в смысле взыскания задолженности при возникновении затруднений. Сейчас же оплата в подобных ситуациях производится за счёт процентного дохода, получаемого вследствие погашения в полном объёме дебиторской задолженности, за которую ранее была уплачена сумма, равная части её полной величины.

Запрет же кредитования под ссудный процент, логически приводя к невозможности законного приобретения любого долгового обязательства посредством его учёта с дисконтом от его общей величины, поставит препятствие на пути проведения таких операций, нездоровым образом нарушающих состояние эквивалентного обмена и расслаивающих общество по имущественному признаку выше допустимого. Конечно же, во многом схожий подход следует применять и в случае удовлетворения исков к должнику имеющих такое право сторон в случае проведения операции банкротства.

Сложность проблемы здесь заключается в том, что неплатежеспособность обычно приводит к невозможности ответа по всем обязательствам организации в полном объёме. Как следствие, курс её долговых обязательств просто не может не быть меньше их номинала, по которому в обычной ситуации в предлагаемой схеме следует реализовывать их рынке.

Однако, использование ссудного процента, ликвидируемого путём запрета на продажу долгового обязательства за сумму, отличающуюся от его номинала, можно избежать и здесь, если постановить, что уменьшенную сумму долга обязан получать лишь реальный владелец ценной бумаги. Посредникам же, ибо нереально во многих ситуациях без них обойтись, должно выплачивать лишь адекватное денежное вознаграждение за работу, не связанное с размером получаемой суммы.

Безусловно, в предлагаемых условиях посреднику нет никакого смысла покупать долги явно подвергающего процедуре банкротства предприятия за их полную стоимость, чтобы потом вернуть себе только часть. Как следствие, и в таких ситуациях предлагаемые меры организации функционирования экономики, уничтожая всякую основу для нездорового ажиотажа, наведут порядок, и станут способствовать стабильность работы рыночной системы.

Вполне возможно, что кому-то предложенная схема покажется чересчур сложной. В её защиту можно сказать, что в настоящее время, стремясь застраховаться от нестабильности экономики, кстати говоря, постоянно нарастающей, участники рынка используют и куда более сложные схемы и вряд ли данная тенденция в ближайшее время ослабнет.

Заканчивая обсуждать данный вопрос, следует заметить, что запрет кредитования под судный процент, не позволяя долгам бурно расти, резко снизит цены. Правда, при беспроцентном кредитовании, исходя из необходимости соблюдения принципа самофинансирования, они всё же будут немалы, и потому стоит предусмотреть различные скидки, например, за срочность оплаты, в том числе и производимую сразу же, не говоря уже о скидках за большой объём закупки.

Отделение рисков. Закрепив за Министерством финансов монополию на расчётно-кассовое обслуживание, в области инвестиций, за исключением отобранных для государственного участия в их внешнем финансировании проектов, главными участниками инвестиционного процесса следует сделать частные инвестиционные банки. Подобно иным агентам экономики, свои потребности в расчётно-кассовом обслуживании они также должны удовлетворяют в определяемых спецификой ситуации их работы подразделениях Министерства финансов.

Будучи профессиональными участниками инвестиционного процесса, «инвестиционные банки» обязаны не только грамотно вкладывать свои собственные средства в проекты модернизации экономики, но и оказывать консультационные и/или посреднические услуги иным участникам рынка, не специализирующимся в данной области, а также населению по вложению их капиталов и временно свободных средств. Исходя из ситуации, вознаграждение за такие услуги может производиться либо в виде прямой оплаты, либо участия в выбранном для реализации проекте.

Разумеется, непрофессиональные участники рынка могут не вступать при совершении ими инвестиций в контакт с инвестиционными банками и иными обслуживающими финансовый рынок его участниками, а действовать напрямую. Если имеющаяся инфраструктура позволяет совершать им такие действия, то государству нет никакого смысла мешать им.

Ему нужно стремится к тому, чтобы на рынке работали профессионалы высокого уровня, которые организовывали бы его работу в нужном для общества формате функционирования и качества. Действуя так, следует сокращать к выгоде всего общества обычно имеющий больший уровень риска размах деятельности любителей.

Необходимо отметить, что предлагаемый шаг разделения расчётных и инвестиционных функций с отнесением их к различным исполнителям не является чем-то совсем новым для экономической практики. Он был введён, пусть и не в окончательно строгом виде, например, в США президентом Рузвельтом во времена Великой Депрессии 1930 г.г., и практиковался вплоть до начала 80-ых г. XX–ого в., когда президентом США стал Рейган⁷.

Изюминка подхода заключается в том, что разделение расчётных и инвестиционных функций ставит барьер на пути кредитной поддержки ажиотажного спроса. Иначе говоря, она блокирует возможности беспрепятственно использовать для целей кредитования ещё раз выданные ранее в качестве кредита и запущенные в экономику средства, которые попадают на расчётные счета её участников, пусть и не одного, а разных, нередко даже не спрашивая на то разрешение их владельцев.

Принимая деньги, банк против требования к нему со стороны хозяина финансовых средств, являющихся обязательствами государства, порождает своё адекватное обязательство. И не важно, поступят ли они на расчётный счёт, с которого могут быть сняты практически в любой момент, или на «депозитный вклад» или просто «депозит», когда их владелец не может ими распоряжаться в течение заранее оговоренного срока, безусловным передав такое право банку.

В свою очередь банк, если только деньги не списываются с расчётного счёта по распоряжению их владельца, может выдать полученные им со стороны финансовые средства в кредит обратившему к нему с таким предложением агенту рынка или сам выступить инициатором какого-либо вложения или траты. Если речь идёт о кредите, то, получая в своё распоряжение обязательства государства, заёмщик выдаёт соразмерное ситуации своё обязательство по погашению долга.

Подобная цепочка может длиться как угодно долго, по крайней мере, теоретически, порождая вал расходов, называемый «мультипликационным эффектом», который являющийся следствием существования именно системы взаимодействующих между собой банков, а не какого-то банка в отдельности. Конечно же, он может порождаться и обычными расходами агентом экономики в ходе расчётов между собой за поставки ресурсов.

Однако, в случае кредитования особенность заключается в том, что финансовые потоки предоставляются под обеспечение не текущих доходов, а тех, которые предполагается получить в будущем. Конечно же, когда из-за вероятностного характера окружающего мира возникают проблемы с их получением, то реализация обратного процесса, когда деньги, проходя навстречу своему прежнему пути, ликвидируют встречные обязательства, может затрудниться.

Ситуация усугубляется тем, что все прочие обязательства, выдаваемые против связанных с ними требований, строго говоря деньгами не являются. Как следствие, особенно в условиях отсутствия своего обеспечения не могут быть с лёгкостью погашены путём удовлетворения таких требований, которые в случае расчётных счетов деньгами являются.

Вот именно такое обстоятельство, особенно при больших своих масштабах и приводит к проблемам, порождающим у владельцев «испарившихся» денег убытки. А первопричиной такого печального финала, напомним ещё раз, является способность системы взаимодействующих между собой банков, опираясь даже на одни лишь лежащие на расчётных счетах финансовые средства, создавать деньги, которые и порождают повышение расходов и мультипликационный эффект.

Негативный эффект рушащегося домино будет тем сильнее, чем больше прошёл импульс мультипликационного эффекта посредством описанного только что механизма «многодепозитного расширения», который чисто теоретически при отсутствии воздействия на себя может идти, не угасая, сколь угодно долго. На практике, конечно же, какие-то суммы, особенно мелкие, не размещаются далее в цепочке вложений, ослабляя действие импульса роста расходов.

С целью гарантированного гашения мультипликационного эффекта официальная экономическая теория рекомендует вводить резервирование части привлекаемых банком сумм в центральном банке, возможно, что по разным ставкам для их различных типов. Считается, что, помимо стабилизации денежного обращения, такие «частичные резервы» могут быть страховкой в случае кризиса, заключающегося в невозможности для клиентов банков получить назад свои деньги.

Впрочем, такое лекарство может помочь только в случае небольших затруднений. Когда же речь идёт о глобальных проблемах, то никаких резервов и всех денег, обращающихся в экономике, не хватает и удовлетворить ажиотажный спрос на средства платежа без экстренных и непопулярных мер, типа закрытия всех банков или эмиссии оказывается невозможно.

В результате, система частичных резервов не только обеспечивает стабильность денежного обращения, но и подрывает столь важный для экономики и необходимый инвестиционный процесс, ставя крест на планах развития общества и бросая его в пучину нищеты. Наиболее уязвимым местом оказываются средства на расчётных счетах, поскольку они не предназначены для любых вложений на срок, не говоря уже о рисковых планах, а применяются для текущих операций.

Население предпочитает хранить деньги, хоть и в банках, но лишь трёхлитровых, а агенты рынка рассчитываться между собой наличными. И только разделение платёжных и инвестиционных функций, лучше всего, оформленное, как предлагается в настоящем параграфе, на уровне отдельных организаций, позволяет реально решить данную проблему.

Лишь только в предложенной схеме у инвестиционных банков не будет никакой возможности раскручивать мультипликационный эффект путём создания новых денег. Количество денег, поскольку любые счета в инвестиционных банках, как и депозитные счета, в строгом смысле деньгами не являются, в рыночной системе будет оставаться постоянным.

В результате, в предлагаемой системе организации экономики государству нет никакой необходимости вмешиваться с целью контроля в работу инвестиционных банков. Конечно же, когда нарушения закона заставляют его принимать участие в ситуации, то от исполнения своих обязанностей оно уклоняться не должно.

Однако, это уже совсем другая история. А в основном государство должно воздействовать на успешность инвестиционного процесса адекватным исполнением своей стратегической роли развития экономики, повышая возвратность выданных кредитов наличием целей, подкреплённых платёжеспособным спросом конечных потребителей, досконально прорабатывая планы развития в той части, что входит в её компетенцию, а также грамотно управляя экспансией рынка.

Страхование. Кроме различного рода инвестиционных банков и фактор-компаний в современной экономике обязаны присутствовать выполняющие самые разнообразные востребованные жизнью функции страховые организации. И тут, в отличие от инвестиционного процесса, государство должно регулировать отдельные подобные рынки косвенно.

Дело в том, что обусловленное вероятностным характером окружающего мира и вытекающими из такого обстоятельства рисками страхование предусматривает распределение рисков между несколькими испытывающими потребность в такой услуге агентами рынка и/или людьми. Перераспределение может осуществляться и по времени, хотя здесь оно, конечно же, нередко с понижением эффективности в смысле устойчивости получения конечного результата, в состоянии быть реализованным одним лицом в рамках своей деятельности.

Разумеется, чем шире оказывается распределение рисков, тем устойчивее становится положение занимающихся страхованием. Именно по такой причине профессиональные участники рынка широко практикуют встречные сделки между собой, когда каждая сторона выступает, как страховщик, так и страхователь.

Что же касается всех прочих, то получаемая ими выгода растёт по мере их охвата. Она снижает издержки каждого, кто прибегает к услугам страхования и повышает вдобавок эффективность функционирования экономики.

Когда передача рисков производится лишь одному лицу, то имеет место «перестрахование», осуществляемое «перестраховщиком». Если же риски страхующего их «страхователя» берутся на себя несколькими организациями «страховщиков», оказывающими на профессиональной основе такие услуги, то имеет место «сострахование».

Обычно страховщиками являются страховые компании, хотя профессиональными участниками страхового рынка могут быть и банки. Правда, их услуги ограничиваются выдачей гарантий по платежам, включая авали по векселям.

Необходимо отметить, что страхователь может производить оплату услуг страховщика не только в свою пользу. Если у него есть такая нужда, то он может «застраховать» на определённую условиями страхования «страховую сумму» третью сторону или её имущество, нередко, если такое позволено законом, то и без его согласия.

Широкое распространение перестрахования и сострахования свидетельствует о том, что в данной сфере деятельности ярко выражен эффект масштаба, объясняющий, почему в области страхования для экономики любой страны столь обычной и наиболее приемлемой является структура олигополии. Используя его, государство обязано выступать в качестве «пересраховщика последней инстанции», косвенно влияния такой своей деятельностью на ситуацию на рынке с целью его стабилизации и обеспечения интересов страхователей и застрахованных.

Собственно говоря, «страхование» выступает как совокупность особых замкнутых перераспределительных отношений между его участниками по поводу формирования за счёт денежных взносов целевого страхового фонда, предназначенного для возмещения возможного чрезвычайного и иного ущерба предприятиям и организациям или для оказания денежной помощи гражданам. Как следствие, оно оказывается не только профессиональными участниками рынка любым желающим, но и всеми, кто испытывает потребность в таких услугах, путём объединения между собой выделенных для данной цели средств с последующим их выделением тем, кто имеет право на возмещение.

В результате, непосредственную работу с клиентами, как такое вытекает из стратегической роли государства в развитии экономики, хотя бы только и с целью повышения качества обслуживания в столь сложном и многогранном деле следует поручить имеющим адекватный опыт работы участникам рынка, часть из которых может находиться и в государственной собственности. Они же, а когда и чисто государственные организации могут оказывать спектр востребованных жизнью операций по обязательному страхованию, предусматривающему сплошной принудительный охват объектов страхования без заключения отдельных договоров, хотя и с возможным различием условий исполнения.

Разумеется, реализуя принцип уменьшения относительной доли своего вмешательства в экономику, государство обязано ограничивать размеры принудительного страхования разумными рамками. Все прочие операции, если только рынок страховых услуг предполагает их реализацию, обязаны осуществляться в добровольном порядке.

В определённых ситуациях, например, при ликвидации последствий стихийных бедствий, обязательное страхование оказывается всем, кто под него попадает, бесплатно. Средства на покрытие расходов здесь обычно выделяются из бюджета субъекта соответствующего уровня административно-территориального деления.

Стихийные бедствия вместе с иными аналогичными по своим негативным последствиям события считаются «обстоятельствами непреодолимой силы», которые фактом своего наступления могут приостанавливать ответственность многих вовлечённых в процесс страховщиков, а когда и вообще ликвидировать её. Общепринято последствия таких событий, если есть такая возможность и потребность, преодолевать, пусть и частично, нерыночными методами, зачастую при прямом контроле над данным процессом со стороны государства.

Очень важным в страховании является определение «страхового случая», подлежащего «страховым выплатам» или «страховому возмещению», его отделение от «нестраховых событий», а также определение прав и обязанностей страхователя, страховщика и застрахованного. Нередко почти любое от условий страхования, например, неправильное использование застрахованного имущества, явные факты бесхозяйственности, сознательное причинение вреда себе, непринятие мер по спасению имущества, несообщение вовремя о наступлении страхового события, когда такая возможность была, нарушение закона могут повлечь за собой полный или частичный отказ страховщика от совершения страховых выплат.

С целью выяснения истинной сущности происшедшего, страховые компании нередко содержат у себя штат всех нужных специалистов. Конечно же, работают они в данном вопросе и с соответствующими государственными органами.

В случае наличия оснований для осуществления страховых выплат они осуществляются, обычно за вычетом текущей стоимости спасённого или найденного имущества, в адекватном ситуации размере, позволяющем восстановить их первоначальный вид на момент заключения договора о страховке. Правда, нередкими бывают случаи, когда условия страхования предусматривают «франшизу», определяющую верхний предел убытка, который не возмещается.

Возмещение расходов в пределах предусмотренной договором страхования «страховой суммы» также производится за работы по спасению и розыску в случае пропажи застрахованного имущества. При отказе владельца застрахованного имущества от него в обмен на получение страховой выплаты, когда впоследствии оно было найдено, то приобретение такого актива вновь в собственность его прежнего хозяина у страховщика возможно лишь в случае покупки по договорной цене, могущей не совпадать с размером ранее уплаченного возмещения.

Необходимо отметить, что бывают случаи, когда возмещение выплачивается не за наступление страхового события, а за его негативные последствия. Как следствие, когда они не приходят, то и страховые выплаты не производятся.

Исходя специфики проводимых операций с учётом времени, а также их масштаба, отражаемых в собранной о них соответствующей статистике, каждым страховщиком индивидуально, с учётом состояния рынка и платёжеспособного спроса, определяются размеры «страховых тарифов». Они представляют собой взносы в «страховой фонд», возможно делимых, исходя из специфики ситуаций, по разным направлениям деятельности, а когда и времени выплат, за счёт которого и будут производиться возмещения всем тем, кто имеет на них право.

Правда, имеются обусловленные здравым смыслом, пусть время от времени и корректируемые временем, общепринятые правила работы. Например, страховать ветхое имущество не принято.

Однако, нередко оказываются такие услуги по страхованию, обычно в области личного страхования населения, когда спустя определённое время накопленная сумма, зачастую в размере, большем, чем вносимые ранее взносы, выплачиваются застрахованной стороне, а не перераспределяется между пострадавшими. Конечно же, подобные операции следует рассматривать как разновидность сбережения средств, которые зачастую оказывают специализированные страховые организации, например, «пенсионные фонды» по накоплению пенсий по предлагаемым ими «пенсионным программам».

Доход страховых компаний и пенсионных фондов даёт превышение в среднем собираемых ими взносов над производимыми выплатами страховых сумм, которое в целях сохранности интересов вкладчиков должно соблюдаться в любой ситуации. Он также формируется и за счёт понижающих тарифы рассматриваемых финансовых организаций разрешённой для них коммерческой деятельности, так как далеко не каждый её вид, по причине необходимости сохранности принятых вкладов, оказывается совместимым с главной целью работы страховых компаний и пенсионных фондов.

Разумеется, государство на базе системы, общепринятой и известной всем заинтересованным сторонам, обязано регламентировать посредством ранжирования по риску достаточно надёжных типов вложений данные направления работы. Распространяя такую информацию в виде присвоения кодов, оно должно определить, какие финансовые активы страховым компаниям и пенсионным фондам можно покупать, и в каких агентов рынка и инвестиционные проекты можно вкладывать средства, а также задать предельную степень неравномерности подобного распределения денежных ресурсов.

Однако, вряд ли государству стоит применять всякий раз прямое вмешательство с целью проверки выполнения таких рекомендаций. Расширяя ёмкость возможных вложений страховых компаний и пенсионных фондов своей правильной стратегической деятельностью, власти куда лучше обязать их периодически публиковать свою финансовую отчётность.

Вне всяких сомнений, данная отчётность обязана представляться в формате, позволяющем легко понять всем, кому нужно, выполнение выдвигаемых требований, и быть заверена аудиторами, официально допущенными государством к такой деятельности. Вдобавок, выбор каналов коммуникации с целевой аудиторией обязан исходить из того положения, что данная информация должна быть в любой нужный для них момент легко доступна всем заинтересованным сторонам.

Помимо страхования рисков и контроля над целевым характером использования страховых фондов, страхованию присуща и предупредительная функция профилактического применения мер, снижающего вероятности наступления страховых событий, включая создание нужных сооружений и закупку требующегося оборудования, а также финансирования ориентированных на востребованный результат научных исследований и технических разработок. Чаще всего она осуществляется властью за счёт собираемых в рамках обязательного страхования взносов, так как многие сложные объекты из-за трудностей оценки рисков невозможно оказывается застраховать.

Инфляция и наносимый ею ущерб. В почти любой экономике уровни цен на обращающиеся в ней товары не остаются постоянными. Их изменение оказывается самое широкое влияние на механизм функционирования всей без исключения экономики и любому агенту рынка в своей деятельности приходится учитывать данное явление.

Определение. Житейская мудрость гласит, что счастье вовсе не в деньгах и даже не в их количестве, в том, сколько на них можно купить, иначе говоря, в их покупательной способности. А она не бывает постоянной, и всё время уменьшается, а уровень цен на представленные на рынке товары, соответственно, растёт, по крайней мере, в современной экономике.

Данное совокупное увеличение уровня цен, пусть даже не всех, а в тенденции, во всей экономике принято называть «инфляцией». Их общее уменьшение, опять же не обязательно повсеместное, а в среднем, считается «дефляцией».

Несмотря на то, что раньше дела обстояли немного иначе, и инфляция была относительной редкостью, сейчас дефляция почти не имеет место. И всё же, условимся вместе инфляцию и дефляцию считать «изменениями уровня цен».

Впрочем, инфляция, причём в значительных масштабах, случалась и ранее. Она имела место даже в условиях господства золотомонетного стандарта, хотя таких примеров, конечно же, намного меньше, чем случаев возникновения инфляции в эпоху неразменных бумажных и особенно безналичных денег.

Наиболее сильной «золотая инфляция» была в XVI-ом в., когда в Европу, в основном через Испанию, хлынуло больше количество золота, вывозимого с Нового Света. Есть информация, что цены за столетие выросли, как минимум, в 2 (два) раза, а так их рост происходил почти всегда, когда начиналась разработка крупных месторождений золота.

Проведение классификации инфляции по типам её возникновения приводит к выводу о том, что она бывает разных типов. Можно говорить об инфляции спроса, инфляции предложения и инфляционном шоке предложения.

Разные типы инфляции. Исходя из своего названия, «инфляция спроса» подразумевает такую ситуацию, когда импульсы к увеличению уровня цен даются со стороны спроса. Несбалансированность спроса может быть обусловлена рядом причин, хотя обычно она возникает из-за того, что общество желает потребить больше, чем оно оказывается реально в состоянии произвести, пусть и не по всему спектру производства своей её экономики, а только некоторой его части.

Подобное наблюдается даже при формальном равенстве совокупного спроса и совокупного предложения, когда дисбаланс наблюдается лишь на отдельных рынках, а не во всей экономике. Неудовлетворённый спрос на таких сегментах поднимается уровень цен предлагаемых там товаров, а затем, из-за связности, инфляция распространяется на всю экономику.

Инфляцию спроса может породить не только превышающий реальные возможности экономики рост ожиданий людей, воплощённый в активизации их потребительской активности, например, с целью улучшения условий своей жизни, но также и меры государства по направлению усилий общества на решение некоторых проблем, осуществляемые в рамках политики мобилизационной экономики. Конечно же, негативный эффект инфляции спроса, выражаемый в её ускорении, усиливается необеспеченной эмиссией, которой государство пытается подкрепить платёжеспособность чрезмерного спроса, в том числе и своего, когда оно пытается таким незатейливым способом решить накопившиеся проблемы.

Ввод в экономику при сложившемся к текущему моменту уровне цен принципиально не находящих себе сфер приложения «горячих денег», выпущенных сверх объективных потребностей рынка в средствах обращения, накопления и платежа, и потому необеспеченных товарной массой, неизбежно приводит к ускорению их оборота из-за бегства от денег. Согласно древнеарийской философии, данный факт, как и сама инфляция, есть проявление регресса Высшего Промысла.

Дело в том, что сам факт появления в экономике шальных денег создаёт ситуацию повышенных ожиданий, как её агентов, так и всех остальных получающих от рыночной системы блага людей в самых различных комбинациях. Коль скоро реально для удовлетворения таких запросов ничего не делается, то последствия подобной политики, когда все или немалая часть населения страны начинают жить не по средствам, бывают самые печальные.

А вот «инфляция предложения» представляет собой следствие нарушений работы механизма предложения. Как и в случае инфляции спроса, конкретная причина, зачастую в дальнейшем подогреваемая, как и инфляция спроса, соответствующими ожиданиями её возникновения может быть любой.

Зачастую инфляцию спроса порождают препятствия, не только объективные, но и созданные различными путями субъективные преграды, не позволяющие эффективно и быстро перетекать любым требующимся для производства качественным ресурсам, включая рабочую силу, между отраслями и/или географическими пунктами. Поскольку их избыток в одном месте не покрывает связанный с ними дефицит в другом, то для производства с целью удовлетворения спроса нередко приобретаются менее качественные ресурсы из числа тех, что находятся под рукой, и цены повышаются.

Дело в том, что производительность таких менее специализированных ресурсов оказывается меньше, чем тех, которых они заменяют. Цены же их покупки по причине дефицита являются высокими, и подобное падение производительности, как и всегда в таких случаях бывает, вызывает инфляцию издержек.

Особенно часто подобные явления случаются при проведении несбалансированной политики, зачастую реализуемой при посредстве государственного бюджета, выражающейся в завышении цен оплаты ресурсов или товаров, выше уровня, обусловленного эквивалентным обменом. И вообще любые нарушающие нездоровым образом сложившиеся пропорции расходы, осуществляемые, как государством, так и частными агентами рынка, даже реализуемые с самыми благими намерениями, особенно оплата труда выше его производительности или превышающие темп роста эффективности работы экономики социальные выплаты, всегда и неизменно ведут к возникновению инфляции издержек.

Аналогичный эффект дают останавливающие процесс производства и уменьшающих предложение товаров стачки и забастовки по любой причине, а также нарушающие условия эквивалентного обмена действия профсоюзов, картельных соглашения и злоупотребления монопольным положением. Иначе говоря, любое ухудшение функционирования экономики, по произвольным причинам, в том числе воровства, коррупции и вообще любых видов преступности, низкого уровня владения профессией, а также всевозможных форм паразитизма, приводит к инфляции издержек.

Во времена экономического подъёма, когда платёжеспособный спрос высок, среди производителей бывают широко распространены намерениями, надо сказать, легко переводимые в дающие адекватные последствия реальные действия, переложить данные издержки на потребителей их продукции путём простого повышения цен, а не увеличивать эффективность своей работы при прежнем ценовом уровне. В иные периоды экономического цикла, характеризуемые обычно невысоким уровнем активности покупателей, не имея возможностей для своей компенсации через инфляцию издержек, данные обстоятельства зачастую порождают весьма серьёзные экономические проблемы.

Падение курса национальной валюты также вызывает инфляцию издержек, как через прямой рост затрат использующих подорожавший импорт производств, так и возможностью повышения цен на товары, рост цен на которые ранее сдерживался посредством международной торговли. Свой вклад в генерацию инфляции вносит в таком случае и рост подешевевшего экспорта, хотя здесь имеет место инфляция спроса, поскольку поставки осуществляются в другие страны.

Нарушению работы экономики могут породить и природные катастрофы, особенно крупные или достаточно крупные. И, как может ни показаться странным на первый взгляд, причиной инфляции могут стать несбалансированное и непродуманное развитие экономики, приводящее к уменьшению, а не к увеличению её эффективности, а также непроизводительные расходы государства, выбрасывающего на ветер общественные деньги.

Дело в том, что именно в такие моменты происходит массовые нарушения принципа самофинансирования, которые просто физически не могут не породить инфляцию издержек, затем покрываемую необеспеченной эмиссией из-за роста спроса на деньги, который не сопровождается адекватным увеличением товарной массы в экономике. И не важно, что причины так поступать разняться в обоих случаях, желание достичь цели любой ценой или небрежное отношение к расходам в надежде, что они будут покрыты в будущем достаточными доходами, всегда приводит к одним и тем же последствиям.

Крайней формой инфляции предложения являются резко нарушающие состояние эквивалентного обмена «инфляционные шоки предложения», иногда называемые «неожиданностями уровня цен». Являясь следствием либо резкого роста цен, либо уменьшения объёма предложения, либо и того, и другого одновременно, они оказывают длительное воздействие на экономику, которое может чувствоваться даже не одно десятилетие спустя после факта их возникновения.

Обычно шоки предложения, зачастую заканчивающегося не только инфляцией, но и падением курса национальной валюты, возникают после резкого роста цен на некоторые виды сырья, играющие важную роль в работе механизма экономики. В настоящий момент к их числу относится любые энергоносители, прежде всего, углеводородное сырьё.

Классическим примером здесь является резкий взлёт цен на нефть в 70-ые г.г XX–ого в., инициированный созданным в те времена нефтяным картелем стран-экспортёров нефти или ОПЕК. Он оказал столь сильно влияние на состояние современной экономики потому, что месторождения нефти на нашей планете расположены крайне неравномерно, что вынуждает многие страны удовлетворять постоянно растущий спрос на неё за счёт импорта.

Совместный эффект. Возникнув, как инфляция спроса, так и инфляция предложения, искажая развитие экономики и подаваемые рынком сигналы, создают нездоровую ситуацию. Будучи тесно связаны через себестоимость производимых рыночной системой товаров, раз возникнув, они начинают генерировать и поддерживать друг друга, распространяя по всей экономике постоянный пожар инфляции в виде «инфляционной спирали», характеризуемый немалым неудовлетворённым спросом, возможно кочующим из одной отрасли в другую и частым нарушением применяемых технологий производства.

Наглядно отражая квантовый характер окружающего мира, инфляционная спираль движутся скачками, хотя в случае ползучей инфляции из-за меньшего размера они не так заметны. Иначе говоря, обычным ценовым фоном в экономике является чередование периодов относительного затишья с точки зрения роста цен и их безудержных скачков.

В результате, обычно разрозненно появляясь в различных сегментах рынка, не важно порождённая избыточным спросом или нарушениями механизма предложения, инфляция своей горячкой охватывает, зачастую довольно быстро, его целиком. И, если эффективность функционирования рыночной системы оказывается не на высоте положения, то она сама, по крайней мере, без ощутимых потерь в виде упрощения своей структуры, оказывается не в состоянии справиться с ситуацией.

Разумеется, рано или поздно, встаёт вопрос о государственном вмешательстве с целью стабилизации ситуации, поскольку инфляция в любом случае направляет развитие экономики по неправильному пути. Как ни печально такое звучит, данный вывод является универсальным, и о нём следует помнить всегда, не позволяя себя обманывать определёнными текущими выгодами от присутствия инфляции в экономике, которые в будущем непременно перекроят огромные убытки.

Дело в том, что изменение уровня цен вовсе не означает просто ввод их нового масштаба взамен прежнего при стабильном уровне производства. Согласно древнеарийской философии, применительно к рассматриваемой ситуации лишь дефляция является отражением прогресса и способствует росту деловой активности, а инфляцию следует рассматривать как проявление регресса, сопровождаемого ухудшением всех параметров функционирования экономики.

Инфляция облагает своеобразным налогом, причём помимо воли, тех, чьи доходы носят фиксированный характер. Порождая и усиливая имущественное неравенство в обществе, она передаёт собираемые таким образом средства тем, чьи доходы меняются, в рассматриваемом случае растут вместе с ценами на товары.

В результате, в обществе всегда есть та его часть, за счёт которой подобным образом и происходит его развитие как единого целого. Исходя из данного факта, вряд ли имеет смысл так поступать, если лишь для того нет веских причин.

Дело в том, что зачастую вставшие перед обществом проблемы могут быть столь велики, что, исходя из каких-то соображений, лежащих вне сферы экономики и выше её, которые рыночная система обязана обеспечивать своей работой, государство просто может быть не в состоянии пойти на резкие меры по оздоровлению ситуации в чисто экономическом плане. Как следствие, оно бывает вынуждено проводить необеспеченную эмиссию национальной валюты, поскольку иных способов пополнения падающих от свёртывания реальной деловой активности доходов бюджета просто у него не бывает.

Логичным этапом такой политики бывает ажиотажный спрос, поскольку экономика, находясь здесь на пределе своих возможностей, из-за своей локальной эффективности зачастую практически мгновенно отвечает на введение горячих денег в экономику ростом уровня цен. В такие времена обычно характеризуются развалом организованной торговли, прежде всего, потребительскими товарами, безудержными биржевыми и финансовыми спекуляциями, расцветом «чёрного рынка».

Необходимо отметить, что ситуация тут усугубляет ещё и тем, что вначале реализация шагов по выправлению такого ненормального положения дел, по своей сути непопулярных, вначале приводит к ухудшению ситуации, которая, если курс взят правильный, лишь затем начинает улучшаться. Короче говоря, движущая по инерции своей болезни экономика вовсе не горит желанием лечиться, и государство, планируя меры стабилизации, не только обязано данный факт учитывать, но и воздействовать на проблему так, чтобы не было негативных побочных эффектов, могущих лишь усугубить кризис.

Если скачки инфляционной спирали относительно невелики, а то и вообще малы, то такую ситуацию принято считать «ползучей инфляцией» или «умеренной инфляцией». В случае их большой величины речь уже идёт о «гиперинфляции», в которую может превратиться и умеренная инфляция, если не принять против неё действенные меры.

Отражая квантовый характер окружающего мира, гиперинфляция реализуется скачками, которые сменяют периоды относительного затишья, в обманчивой тиши которых подготавливаются условия нового скачка цен. Именно по такой причине её ещё называют «галопирующей инфляцией» или «инфляционным психозом».

Раскрутке гиперинфляции весьма способствует тот факт, что в современных условиях бумажных и безналичных денег правительство редко когда в состоянии избежать искушения решить стоящие перед ним проблемы за счёт необеспеченной эмиссии денег. Наиболее часто по такому пути идут в ходе военных действий и после их окончания.

Чаще всего испить чащу сию приходится странам, потерпевшим поражения в войнах. Именно так было в Германии после Первой Мировой войне, и в Венгрии с Японией вслед за окончанием Второй Мировой войны⁸.

Безусловно, достигнув даже куда меньших показателей, гиперинфляция порождает угрозу развала денежной системы страны. В такие периоды всеобщей лихорадки участники рынка начинают почти повсеместно отказываться от национальных денег и переходят, как к бартеру, так и подыскивают, а в случае успешности таких поисков и используют найденные инструменты в качестве признаваемых ими повсеместно средств обращения, накопления и платежа.

Изменение уровня цен в периодах экономического цикла. В период оживления экономики, особенно после продолжительного экономического кризиса и преодоления его последствий, в рыночной системе имеется множество неиспользованных мощностей и незадействованных ресурсов. В такие времена в современной экономике повышение спроса приводит лишь к увеличению объёма производства путём сокращения избыточных параметров и вовлечения их в кругооборот экономики без увеличения уровня цен.

По мере того, как экономика входит в период устойчивого роста, в ней начинают наблюдаться места напряжения, исчерпавшие все возможности увеличения своего потенциала. Именно там, в виде очагов, зарождается инфляция, которой производители предпочитают не противодействовать, а компенсировать рост своих издержек за счёт потребителей, предъявляющих не только устойчивый, но и уверенно растущий платёжеспособный спрос.

Правда, по мере того, как все участки экономики подходят к пределу имеющихся у них возможностей производства, и они исчезают даже на рынках, характеризуемых несовершенной конкуренцией, тем сильнее повышение спроса увеличивает уровень цен, вызывая инфляцию, и тем слабее с ним оказывает связанным рост реальных объёмов деловой активности. Как только все резервы оказываются исчерпанными, из-за присущего ему свойства локальной устойчивости рынок почти моментально обесценивает любое увеличение спроса произвольного происхождения.

Разумеется, в таких условиях все обращающие в экономике ресурсы, а также факторы производства, особенно рабочая сила, оказываются полностью вовлечёнными в кругооборот создания новых ценностей и дохода. Сделанное закономерность известно как «кривая Филипса», утверждающая, что при увеличении темпов инфляции возрастает занятость и со временем остаётся лишь естественный уровень безработицы, а при их понижении, наоборот, убывает.

Однако, такая связь безработицы и темпов инфляции свойственна краткосрочным колебаниям, совершаемым вокруг её долгосрочной тенденции, а она свидетельствует, что в глобальном плане темпы инфляции прямо оказываются связанными с темпами безработицы. Наиболее явно она проявляется после порождающих сильную стагфляцию шоков предложения, когда отражающими кривую Филипса краткосрочными колебаниями можно пренебречь ввиду их малости.

Правда, естественный уровень безработицы, поскольку экономика должна обслуживать общество, а не наоборот, ликвидирован быть принципиально не может. Вопрос заключается в его достижении, обеспечивающем полную занятость, как рабочей силы, поскольку безработный есть непростительный убыток и упрёк для общества, так и всех иных ресурсов.

Необходимо отметить, что при изменении условий функционирования экономики возможно смещение естественного уровня безработицы и/или кривой Филипса, как в долгосрочном, так и краткосрочном плане. Конечно же, описанная только что связь между ними остаётся в силе, изменяясь лишь в виде внешних пропорций.

Последствия инфляции. Будучи проявлением регресса Высшего Промысла, инфляция в любой её форме и градации, вне зависимости от способа своего возникновения, есть зло. Конечным результатом её развития, при полном отсутствии контроля над данным процессом, является чудовищное расслоение общества по имущественному признаку.

Ещё одним неприятным фактом является то обстоятельство, что инфляция вносит хаос в рыночную систему и затрудняет проведение планирования на всех уровнях. Искажая развитие экономики и её пропорции из-за неадекватности реалиям жизни выдаваемых рынком сигналов, направляет энергию людей, по крайней мере, немалую их часть, куда угодно, нередко и на производство некачественных товаров, а вовсе не на целенаправленное решение проблем общества.

И, рано или поздно, исчерпав свой потенциал поступательного развития, общество и обеспечивающая его функционирование экономика оказываются, в лучшем случае, в тупике. Именно в такие моменты появляющиеся вместе потребительским дисбалансом ненаходящие себе достойного применения горячие деньги ориентируют неудовлетворённый спрос на низменные цели и начинают финансировать и поддерживать пороки.

Разумеется, особенно большую выгоду, учитывая особые свойства денег, в условиях инфляции получают операторы рынка, связанные с денежным обращением. В современных условиях, как будет показано в главе 6, в их числе неизменно оказываются кредитующие под ссудный процент финансовые учреждения.

В случае совершения необеспеченной эмиссии, вне всяких сомнений, выгоду за счёт возникновения социальных неурядиц получает и государство, пусть и прикрывающее, в основном, как почти всегда и следует ожидать в таких ситуациях, лживо, свои действия высокими целями и словами. И, наконец, в число жирных котов попадают и агенты рынка, которые, в основном опираясь на неформальные отношения с государственными чиновниками, запускающими деньги в обращения, стоят в самом начале процесса их ввода в экономику.

Они обычно появляются при любых системах контроля над данным процессом. Извлекаемые в их пользу из состояния неэквивалентного обмена выгоды бывают всегда столь велики, что всякий проходимец, даже самый ленивый, не может не попытается обратить их на свою пользу, тем более, что в тяжёлые экономические времена, когда проблемы тяготят очень многих, в том числе и стражей порядка, эффективность большинства, если не всех процедур контроля, резко падает.

Иначе говоря, способствуя появлению дисбалансов, инфляция лишает многих, а иногда и почти всех самого необходимого для жизни. Другим же, поскольку, если где-то что-то исчезло, то в другом месте, пусть и с учётом определённых неизбежных потерь, оно обязано появиться, она даёт незаслуженную роскошь.

Однако, из-за отсутствия возможностей реальных вложений, обладатели богатства не знают, куда тратить свои деньги. Откликаясь на их платёжеспособный спрос, возникают и/или гипертрофируются рынки предметов роскоши и товаров деградационно-паразитарного спектра, нередко значительно превосходящие по своим оборотам и получаемым на них прибылям действительно нужные обществу рынки, где удовлетворяются демографически обусловленные потребности.

Инфляция, если не способствует переводу конкуренции в непроизводительную форму, то, как минимум, создаёт условия для её ослабления. Регресс участникам экономики не позволяет находить свои рыночные ниши для проявления собственной индивидуальности и делает рекламу всё более громкой агрессивной и неэффективной.

Дело в том то подавляющее большинство агентов рынка оказывается вынужденным думать не о деле, а о том, как бы удержать контролируемые ими рынки и, при наличии такой возможности, перекроить на себя рыночную долю соседа. Конечно же, обычно всё заканчивается тем, что распределение исходных позиций между продавцами на рынке остаётся прежним, а страдает потребитель, поскольку значительные ресурсы оказались потраченными впустую, а не на дело.

В завершение в дело вступает принцип самофинансирования, требующий возмещение всех издержек за счёт продавца. И потому логичным следствием такой политики оказывает вовсе не повышения качества обслуживания потребителей, а нарушение их суверенитета на фоне роста уровня цен или инфляции.

Впрочем, чем дальше распространяются метастазы генерируемой инфляции болезни экономики, тем явственней на её рынках, демонстрируя ослабление конкуренции, начинают появляться структуры типа олигополии и даже монополии. Стремясь противодействовать распаду посредством получения монопольной прибыли, а когда и ускоренным устареванием производимых на основе одной и той же фундаментальной технологической концепции товаров, они пытаются подчинить себе и своему безусловному влиянию всю экономику, ибо только так оказываются способны выжить в условиях инфляции.

Логичным завершением подобных тенденций является высокий уровень коррупции. Она распространяется не только в чисто государственных структурах, но также и в олигополиях и монополиях, которые, постепенно сращиваясь с государственным аппаратом, отличаются от него с большим трудом, во всяком случае, для неискушённого взгляда.

Реальным источником, за счёт которого поддерживаются подобные метастазы вызванной инфляцией болезни экономики, если нет поступлений средств из-за рубежа, например, от тех же колоний и полуколоний, разумеется, оказывается население и рынки с более высокой степенью конкуренции, чем олигополия или монополия. В современных условиях наглядный пример иллюстрации сказанного даёт сельское хозяйство.

Дело в том, что, «если на рынках своей продукции фермеры сталкиваются с высокой конкуренцией, то потребляемые ими ресурсы они обычно покупают в отраслях, которые обладают значительной экономической властью»⁹. А она и позволяет производителям ресурсов, потребляемых фермерами, устанавливать на них высокие цены, разоряя их своим стремительным ростом на фоне в лучшем случае медленного увеличения доходов.

Безусловно, подобное явление наглядно демонстрирует неустойчивость рыночной системы в глобальном плане. Иначе трудно объяснить, как конкурентная экономика, явившая миру свои блестящие достижения, уничтожает сама себя.

Однако, коль скоро, как выяснится в главе 6, в современном мире инфляция во многом является следствием ссудного процента, а он лежит в основе почти всех процессов, обеспечивающих функционирование рынка, построенного на рекомендациях официальной экономической науки, то делаются неоднократные попытки обелить инфляцию, найдя в факте её существования положительные черты. И потому, помимо кривой Филипса, часто говорится, что инфляция помогает сбыту залежавшихся товаров, поднимая столь нужную обществу ликвидность экономики, особенно во времена кризисных явлений.

Правда, в данном случае игнорируется тот факт, что в условиях умеренной инфляции, не говоря уже о гиперинфляции, качество производимых экономикой товаров, если она работает, а уже не встала под гнётом проблем, обрушенных на неё инфляцией, ухудшается по объективным причинам. И потому, соглашаясь с тем, что инфляция действительно приводит к сбыту залежавшихся товаров, следует добавить, что в подавляющей своей массе, будучи невысокого качества, они не особенно нужны потребителю и реально не сильно востребованы им.

Заметание мусора под ковёр. С точки зрения древнеарийской философии, инфляция является следствием неадекватного представления операторов рынка о реальных потребностях общества, которые обязана удовлетворить рыночная система. Иначе говоря, в условиях отсутствия чрезвычайных ситуаций повышение уровня цен свидетельствует о недостаточной проработке планов развития общества его концептуальной властью, чью роль обязано выполнять государство.

И потому никакие меры государственного регулирования рынка, особенно из числа тех, что перечислены в главе 4, а именно: нормирование распределения вплоть до введения карточной системы, фиксация рентабельности операций неизменно оказываются неэффективными. Даже проводимые только с предметами первой необходимости и при моральной поддержке большинства населения страны, именно из-за расхождения спроса и предложения они могут приводить к ожидаемым эффектам лишь в краткосрочном плане.

Куда более эффективным здесь является метод государственных дотаций в рамках политики точечной поддержки действительно нуждающихся, при их распределении, как, например, тех же талонов на питание, целевым образом. Данный шаг не позволяет деньгам переходить на иные рынки и менее всего отражается на росте уровня цен.

Хуже работает, ибо позволяет деньгам переходить, куда захотят её владельцы, метод «индексации», являющийся механизмом, при помощи которого государство повышает денежные доходы населения, частично или полностью компенсируя ему рост стоимости уровня жизни. Борясь с последствиями, а не с причиной в виде недостатка массы товаров на рынке, как тот, так и другой подход в корне не решают проблемы.