Экономические расчеты в бизнесе

Расчёт рентабельности чистых активов

Показатель рентабельности чистых активов (Рч.а.) можно рассчитать по следующей формуле:

Рч.а. = П / ОА = П / В х В / ОА = а х Ь,

где а = П / В - рентабельность продаж, которая характеризует эффективность работы фирмы;

Ь = В / ОА - показывает, сколько оборотов в течение отчётного года совершает капитал. Этот коэффициент характеризует эффективность использования оборотных активов.

Полученное уравнение решают методом последовательных подстановок. При этом используют принцип абсолютных разностей:

Ш= а = (а1 - а0) х Ь0;

Ш= Ь = а1 х (Ь1 - Ь0),

где Ш - влияние 1-го фактора на общее изменение рентабельности чистых активов (факторы с индексом 1 относятся к отчетному году, факторы с индексом 0 - к предыдущему).

В первую очередь на общую рентабельность чистых активов организации влияет изменение рентабельности продаж. Чтобы уменьшить величину активов, нужно сократить оборотные средства. Для этого можно, например, списать или продать неиспользуемое оборудование, снизить запасы сырья, материалов или уменьшить дебиторскую задолженность.

В Федеральном законе «Об акционерных обществах» указано, что, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость чистых активов становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.

В процессе анализа помимо сравнения величины чистых активов с величиной уставного капитала проводится оценка их динамики, структуры и определяется рентабельность чистых активов. Этот показатель важен для собственников, поскольку они вкладывают в организацию свои средства с целью получения прибыли на вложенный капитал. Рентабельность реального собственного капитала сравнивается с возможностями получения дохода от вложения этих средств в ценные бумаги или в другое производство. Рентабельность чистых активов - важный критерий при котировке акций на бирже, основа формирования рыночного курса акций.

Уровень рентабельности собственного капитала может существенно отличаться от рентабельности активов. Интерес собственника заключается в том, чтобы этот разрыв был в пользу рентабельности собственного капитала.

Рентабельность чистых активов определяет границы и темпы роста собственного капитала за счёт реинвестирования прибыли.