Пенсионная система перед бурей. То, что нужно знать каждому о финансовом будущем своей страны

Помянем добрым словом

Министр О'Нил сумел сделать доброе дело. Министр финансов занимает пост управляющего в попечительском совете системы социального страхования и отвечает главным образом за подготовку годового отчета, содержащего оценку долгосрочной финансовой платежеспособности системы социального обеспечения. Отчет содержит собственное «меню страданий». Он показывает, насколько нужно увеличить налог на заработную плату, чтобы на последующие 75 лет обеспечить сбалансированность бюджета, приведенного к текущей стоимости.

Сметтерс убедил О'Нила, что долгосрочному финансовому отчету попечительского совета не следует доверять именно потому, что в нем игнорируются годы, выходящие за пределы 75-летнего горизонта. Хотя может показаться, что 75-летний горизонт – это довольно много, но прогнозируемый системой социального страхования дефицит на 76-й и последующие годы оказывается чрезвычайно большим – порядка 750 млрд долл. в сегодняшних деньгах. Игнорирование крупных дефицитов в 76-м и последующие годы неизбежно приводит к тому, что все другие 75-летние прогнозы будут выглядеть хуже, потому что вместо хороших лет в предыдущем 75-летнем окне, с профицитом или незначительным дефицитом, в новом окне появятся годы с очень значительными дефицитами. В результате 75-летний прогноз, подготовленный, скажем, в 2015 г., покажет действительно серьезный дефицит финансовых средств, и мы возвратимся к той же самой дискуссии о том, как и когда реформировать систему.

Помните Боба Доула, сенатора США, причем из видных? Он еще добивался выдвижения в кандидаты на президентских выборах? В ходе президентской кампании 1996 г. Доул бросил вызов Биллу Клинтону и утверждал, что именно он «спас систему социального страхования».

Вспомнили?

А теперь послушайте историю. В 1983 г. Доул был членом комиссии Гринспена, которую возглавлял нынешний председатель Федерального резерва. Задачей комиссии было обеспечить долгосрочную финансовую устойчивость системы социального страхования. Гринспен, Доул и другие члены комиссии сделали, казалось бы, все необходимое, чтобы система смогла работать в следующие 75 лет без финансовых проблем. Но, игнорируя 76-й и последующие годы, они знали – или должны были знать – что оставляют нерешенной большую проблему, которая неизбежно заявит о себе.

Как видите, сейчас, в 2005 г., спустя двадцать два года после того, как система социального страхования была «спасена», нам предстоит на следующие 75 лет поднять налог на заработную плату на два процентных пункта. Эта величина может показаться пустячной, но в каждом заработанном нами долларе всего 100 центов, и этими центами нужно поделиться с местными властями, с правительствами штатов и федерации, а предельные ставки налогов для каждого из нас и без того довольно высоки.

Тот факт, что сегодня, в 2005 г., мы вновь столкнулись с дефицитом бюджета системы социального страхования на очередные 75 лет, означает, что в эти 75 лет входит 21 год, который проигнорировала комиссия Гринспена. Получается, что примерно 3/5 дефицита средств на эти 75 лет могли быть предвидены в 1983 г. Остальные 2/5 дефицита есть результат чрезмерно оптимистических допущений и технических ошибок, сделанных при расчете будущих доходов и выплат системы социального страхования. Есть некоторая доля иронии в том, что сочетание допущенных комиссией упущений, ошибок и недостаток критического мышления создали нам более серьезную проблему на очередные 75 лет, чем та, что стояла перед комиссией в 1983 г.

Министр О'Нил, со своей стороны, осознал, что по-настоящему надо стремиться не к спасению системы социального страхования, а к спасению наших детей от этой системы. Поэтому он велел актуариям системы социального страхования включить в отчет попечителей толику горечи – показать, что через 75 лет мир не прекратит свое существование.

Этот анализ пережил уход О'Нила и был включен в отчет попечительского совета за 2003 г. Разумеется, анализ запихнули в самый конец отчета, в раздел «Актуарные оценки», и под таким невразумительным заглавием, что понять его может только экономист. Но если вы зайдете на сайт http://www.ssa.gov/OACT/TR/TR03/IV_LResr.html#wp253771 и заглянете в таблицу IV.В7, вы обнаружите там цифры 3,5 трлн долл. и 10,5 трлн долл.; 3,5 трлн долл. – это текущая стоимость фискального разрыва в бюджете системы социального страхования на ближайшие 75 лет; 10,5 трлн долл. – это тот же разрыв, но если заглядывать и за пределы ближайших 75 лет.

Данную таблицу нужно было не прятать в конце отчета, а напечатать на первой странице, потому как она показывает, что в долгосрочной перспективе финансовое положение системы социального страхования втрое хуже, чем принято думать. Иными словами, чтобы покрыть будущие расходы системы социального страхования на выплату пенсий, нам нужно немедленно и навсегда увеличить налог на заработную плату не на 2, а примерно на 4,5 процентных пункта. Так как совокупный налог на заработную плату, уплачиваемый нанимателем и наемным работником, составляет 12,4 %, необходимо увеличить его примерно на 30 %^{52}. Поскольку «меню страданий» свидетельствует, что для полного оздоровления фискальной системы страны необходимо немедленно и навсегда увеличить налог на заработную плату на 95 %, становится понятно, что система социального страхования представляет собой значительную часть всей проблемы.

Даже при том, что бесконечный горизонт обязательств втрое превышает 75-летний горизонт обязательств, немедленное и постоянное повышение налога на заработную плату, необходимое для погашения обязательств в бесконечной перспективе, не будет втрое больше повышения налогов, необходимого для погашения обязательств в 75-летний период. Причина в том, что налоговая база, используемая для расчетов роста налога в бесконечной перспективе, представляет собой дисконтированную величину налогооблагаемой заработной платы в бесконечной перспективе, а не в перспективе всего лишь 75-летнего периода.

Вклад программы Medicare в огромный 51-триллионный финансовый разрыв – еще больше. И он еще увеличился после введения льгот по оплате лекарств. Проведение через Конгресс лекарственных льгот было важнейшим законодательным приоритетом президента в предвыборном году. Поэтому администрация Буша-младшего сделала все, чтобы держать в секрете истинные затраты на лекарственные льготы, пока они не были одобрены Конгрессом в ноябре 2003 г.

Спросите об этом Ричарда Фостера, главного актуария программы Medicare. По его оценкам, сделанным в июне 2003 г., законопроект о пособиях на оплату рецептурных лекарств будет стоить 551,5 млрд долл. в течение 10 лет, что отличается от оценки Бюджетного управления Конгресса (400 млрд долл.). Более высокая оценка, которая была известна Белому дому, скрывалась от Конгресса на протяжении всего обсуждения законопроекта, несмотря на выражавшуюся конгрессменами озабоченность по поводу его истинной стоимости. Ричарду Фостеру пригрозили увольнением, в случае если он сообщит свои оценки Бюджетному комитету Палаты представителей. В январе 2004 г., когда закон о пособиях на оплату рецептурных лекарств был подписан и вступил в действие, Белый дом обнародовал «окончательную» оценку затрат – 534 млрд долл. В марте 2004 г. Ричард Фостер, невзирая на риск лишиться должности, публично рассказал правду о тактике приманки и подмены, примененной президентской администрацией. К сожалению, сигнал Фостера был заглушен скандалом в тюрьме «Абу-Грейб», разразившимся месяцем позже.